2025年3月14日，COMEX黄金期货首次突破3000美元/盎司，国内金饰价格集体突破900元/克。多重利好叠加下，黄金市场进入“全民狂欢”，但机构警告短期技术性回调风险。

一、历史突破：黄金价格创历史新高

国际金价飙升：COMEX黄金期货主力合约盘中突破3000美元/盎司，伦敦现货黄金逼近2990美元/盎司，均创历史新高。

国内金价同步暴涨：上海黄金交易所现货黄金逼近698元/克，上海期货交易所主力合约触及697.6元/克，部分品牌金饰价格突破900元/克（如周生生907元/克、周大福905元/克）。

二、核心驱动力：避险、降息与央行购金

美联储降息预期升温：美国2月CPI同比降至2.8%，核心CPI创2021年4月以来新低，市场对6月降息概率押注升至82%，美元指数跌至95关口，黄金获双重提振。

地缘政治风险激增：特朗普政府宣布对欧盟钢铝加征25%关税，威胁对法国葡萄酒征收200%关税，引发全球贸易摩擦升级预期，避险资金涌入黄金。

央行持续增持黄金：2024年全球央行购金量达1045吨，中国央行连续4个月增持黄金（累计58吨），新兴市场“去美元化”加速，黄金储备占比仍远低于发达国家水平（中国仅5.2%）。

三、市场异动：金饰消费与资本狂欢

金饰价格“破9”现象：周生生、老庙等品牌足金饰品价格集体站上900元/克，单日涨幅超10元/克，银行金条同步飙升。

黄金企业业绩暴涨：老铺黄金2024年净利润同比激增236%-260%，紫金矿业净利润增长51.5%，山东黄金、灵宝黄金净利润增幅超100%。

ETF与期货交割激增：SPDR黄金ETF连续三天增仓超10吨，COMEX黄金03合约交割量创月内峰值，市场挤仓现象显著。

四、机构分歧：短期回调与长期看涨

乐观预测：麦格理集团预计2025年三季度金价或达3500美元/盎司。

高盛上调目标价至3100美元/盎司，法国巴黎银行预测二季度突破3100美元。

风险提示：摩根士丹利警告若关税谈判缓和或美联储推迟降息，金价可能回撤至2800美元。

技术面显示黄金RSI指标超买（82），短期存在获利了结压力。

五、投资建议：分批建仓，规避高溢价

策略调整：专家建议避免追高，采用“金字塔式”投资法，在2800-2900美元区间分批买入黄金ETF或银行积存金。

消费警示：金饰回购价普遍低于零售价15%-20%，投资需求优先选择标准化黄金产品。