一、沪深300红利低波动指数编制方案及重要信息

（一）编制方案

1. 样本空间：沪深300指数样本中 连续3年现金分红且股息率＞0 的证券。
2. 筛选逻辑：

• 第一步：按过去3年平均现金股息率 降序排名，选取前50%；
• 第二步：对剩余证券按过去1年波动率（日收益率标准差） 升序排名，取前50只。

1. 加权方式：股息率加权（股息率越高权重越大）。
2. 调样频率：每半年调整（6月、12月）。

（二）关键数据

• 指数代码：930740（路透代码.CSI930740，彭博代码SH930740）。
• 基日与基值：2004年12月31日，基值1000。
• 样本数量：固定50只。
• 行业分布：权重集中在工业（大秦铁路、宁沪高速）、能源（中国石化、中国神华）、可选消费（格力电器、华域汽车）等。
• 风险收益特征（截至2024年）：近5年年化收益率5.70%，波动率14.74%；股息率5.01%，市盈率8.34，市净率0.76。

二、沪深300红利低波动指数 vs 中证红利指数对比分析

（一）核心差异

（二）优缺点对比

1. 沪深300红利低波优势：

• 波动率更低（筛选低波因子），适合 稳健型投资者；
• 成分股流动性较好（源于沪深300大盘股）。

1. 中证红利优势：

• 覆盖范围更广，可能捕捉更多高股息机会；
• 历史股息率通常更高（如中证红利股息率约5.5% vs 沪深300红利低波5.01%）。

1. 风险提示：

• 沪深300红利低波行业集中度高，易受周期股波动影响；
• 中证红利含中小盘股，流动性风险略高。

三、嘉实沪深300红利低波动ETF（515300）关键信息

（一）产品基本信息

• 基金代码：515300（场内交易代码）。
• 成立日期：2019年8月8日。
• 管理人/托管人：嘉实基金/工商银行。
• 投资目标：紧密跟踪标的指数（沪深300红利低波），追求 跟踪偏离度最小化。
• 费用结构：管理费：0.5%/年；托管费：0.1%/年；申购赎回费用：按代理券商标准收取。

（二）运作机制

• 投资方式：完全复制法（买入指数全部成分股）。
• 最小申赎单位：需通过申购赎回清单确认（通常为50万份起）。

总结建议

• 指数选择：若偏好低波动+大盘高股息，选沪深300红利低波；若追求更高股息+分散化，选中证红利。
• ETF投资：515300费率较低（合计0.6%/年），适合长期持有，需关注成分股调整及周期行业风险。