今年1-4月，在基本面数据和政策空窗期的背景下，债券上演了一波快牛行情，债市的火热被市场中的每个投资者所感知。

 

截止今年4月22日，反映债券市场价格走势的中债综合净价指数累计上涨1.84%，对于日常波动不大的债市来说，这已经是很可观的涨幅了。

数据来源：Wind，指数历史业绩不预示未来表现

在这一波急涨后，4月下旬债市遭遇较大调整。但在5月中旬整体情绪基本修复，中债综合净价指数近期再次逼近历史高点。

 

一边是低利率环境下，不少产品在“资管新规”后失去刚性兑付的托底；另一边是股市来回震荡磨人心态，债券基金当前仍然是闲钱理财的较好选择。

 

今天小夏就来介绍几只过去5年，年年正收益的债券基金~

 

• 华夏中短债（006668/006669）

 

华夏中短债主要投资于期限较短、流动性较好的债券及货币市场工具，不投股票及可转债，组合久期通常在3年以内，力求在保持高流动性特点的同时，通过适当控制资产组合的久期，从而获取持续、稳定的短期投资收益。

 

该基金自从2018年12月25日成立以来，截止2024年3月31日，华夏中短债与业绩比较基准在过去一年、过去三年回报率分别为4.06、10.84%（同期业绩基准分别为3.34%，9.71%），过去三年年化回报为3.49%，超额年化回报0.35%，表现亮眼。

 

同时，该基金自2018年12月25日成立以来-2023年年度业绩均实现正收益。

华夏中短债成立以来会计年度业绩

 

数据来源：基金定期报告，截至2024/3/31，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。年化回报计算方法为：年化回报=((1+区间回报)^(365/区间天数)-1)*100%，详细注释见文末。

 

• 华夏短债（004672/004673/020820）

 

华夏短债债券主要配置剩余期限不超过397天（含）的短期性债券产品，在债券券种配置上以AAA评级的中期票据、政策性金融债为主，信用评级高，利率风险相对较小。

 

该基金自从2019年1月8日转型以来，截至2024年3月31日，产品与业绩比较基准在过去一年、过去三年回报率分别为3.24%、9.31%（同期业绩基准分别为2.41%，7.29%），过去三年年化回报为3.01%，持续超越业绩基准（2.37%）。

 

2019年1月8日转型以来-2023年年度业绩均实现正收益，创造了良好的持有体验。

华夏短债转型以来会计年度业绩

 

数据来源：基金定期报告，截至2024/3/31，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金自2019年1月8日起由“华夏鼎盛债券型证券投资基金”转型而来，合同生效当年按实际存续期计算（2019.1.9-2019.12.31），不按整个自然年度进行折算。年化回报计算方法为：年化回报=((1+区间回报)^(365/区间天数)-1)*100%。详细注释见文末。

 

• 华夏鼎茂（004672/004673）

 

华夏鼎茂是一款定位为中长期理财的纯债型基金，主要投资AAA级国企、央企等资信较好企业，不做信用下沉，信用风险相对较低。同时根据利率曲线变化，综合应用杠杆策略、久期策略、骑乘策略等方式，力求增厚投资组合收益。

 

根据一季报数据显示，华夏鼎茂A过去一年净值增长率达到6.27%，同期业绩比较基准为3.15%，自2017年3月15日成立以来净值增长率达到37.41%，同期业绩比较基准为10.27%，成立以来年化收益率达到4.61%。

 

数据来源：基金定期报告，截至2024/3/31，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。年化回报计算方法为：年化回报=((1+区间回报)^(365/区间天数)-1)*100%，详细注释见文末。

 

尤其是震荡行情下，配置价值凸显，自2017年3月15日成立以来，华夏鼎茂A在2018年以来的6个完整自然年度年年取得正收益，力求以小胜积大胜。

 

数据来源：基金定期报告，截至2024/3/31，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

 

• 华夏纯债（000015/000016/021657）

 

作为一只中长期纯债基金，华夏纯债投资债券的比例不低于基金资产的80%，在运作上主要有以下特点：

✔ 债性纯正，追求稳健投资。持仓以信用风险较低、流动性相对较好的信用债类资产，力控回撤并提供票息收益，不参与股票市场投资，债性纯正。券种配置以金融债券、中期票据、同业存单为主。

✔ 策略丰富，全面把握债市机遇：根据收益率曲线变化，综合灵活应用杠杆策略、久期策略、骑乘策略等方式，努力增厚组合收益，同时可适当参与利率债波段操作，以求全面把握债市机遇。

 

华夏纯债A于2013年3月8日成立，截止2024年3月31日，产品与同期业绩比较基准在近1年、近3年的收益率分别为3.69%、11.14%（同期业绩基准分别为3.15%，5.94%），持续超越业绩基准。

 

自2014年-2023年年度业绩均实现正收益，创造了良好的持有体验。

 

数据来源：基金定期报告，截至2024/3/31，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

 

债券市场怎么看？

 

回顾过往历史走势，债市基本上是熊短牛长，随着债市不断上涨，也需要保持一份清醒和谨慎。短期年内债市已经积累了一定的涨幅，的确需要做好预期管理，接受未来一段时间债市回报率出现波动的可能性。但债券本身是生息的，具备“固定收益”的特质，只要没有出现“暴雷”的情况，随着持有债券的逐步到期兑付，由于市场波动造成的短期净值下跌也有望得以复原。

 

数据来源：Wind，采用万得纯债型基金指数走势，统计周期2023/1/1~2023/12/31，过往数据不预示未来，不代表基金产品收益。

 

从长远看，当前随着中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济发展的引擎和模式正经历一场深刻的变革，债券市场收益率逐步下台阶是大概率事件，在“资产荒”的背景下，债券市场整体仍处于较为有利的环境中。从家庭资产配置的角度，债券基金尤其是纯债基金仍然是值得长期配置的底仓型工具~