基金分红，想必是很多基友非常关心的事情。

今年上半年，公募基金迎来密集分红，但分红总额却同比下降。据统计，上半年共有1910只基金分红，分红总额为949.44亿元；而去年同期共有1996只基金分红，分红总额为1406.13亿元，同比下降32.5%。（数据来源：Wind，A/C份额独立计算、均予以计入）

那么，基金为什么要分红？分红是否越高越好？分红率与基金业绩直接相关吗？接下来，我们就为大家一一解答。（注：分红率即基金收益分配公告中的收益分配比例）

 

基金分红VS股票分红，有啥不一样？

 

小伙伴们也许会有疑问：既然都是“分红”，基金分红和股票分红有啥区别？其实，二者大有不同。

 

01 来源不同

股票分红的来源是上市公司的税后利润，上市公司通过现金或送股的方式，将经营所得的利润返还给投资者。

基金分红的来源是基金的投资收益，是将收益的一部分以现金（或份额）的方式派发给投资人。

也就是说，基金分红的收益本身就是基金份额净值的一部分。因此，虽然分红后的基金净值会有所减少，但投资人的总资产实质上并没有改变。

 

02 分红方式不同

股票分红有现金股利、股票股利和实物股利等方式，选择某一种或几种方式都是由上市公司决定，投资人无权选择。

基金分红则通常有两种方式——现金分红和红利再投资，作为投资者的我们可以自行选择其中一种：

• 现金分红：以现金的形式发放分红，投资人无需支付赎回费，就能收回部分基金资产。

• 红利再投资：将分红的现金再投资到基金内，投资人持有的基金份额增加，且无需缴纳申购费。

 

举个例子

 

小广持有某基金1000份，单位净值是2元，总资产是2000元。今天一早，小广收到了基金分红的消息，每份额分红0.5元，一共可以获取500元的分红。

如果小广选择现金分红，那么他就可以获得500元现金，此时单位净值变成了1.5元，小广仍然持有1000份基金份额，基金资产1500元，现金500元，总资产依然为2000元（500+1.5×1000=2000）。

图：现金分红

那如果小广选择红利再投资呢？此时，500元会按照新的净值1.5元折算成约333份基金份额，加上原本持有的1000份基金，此时小广一共持有1333份基金，总资产依然为2000元，计算公式为：1.5×(1000＋500÷1.5)=2000。

图：红利再投资

小结一下

基金分红并不会影响投资者的总资产，选择现金分红还是红利再投资，主要取决于投资者对于该基金未来的预期。

如果投资者对于该基金未来的预期较低，可以选择现金分红，尽早落袋为安，或者将所获得现金买入其他更看好的基金。

如果投资者认为该基金值得长期持有，则可选择红利再投资，力求长期获得更高的投资回报。

 

分红率高的基金，业绩一定好吗？

 

很可惜，答案是否定的。实际上，基金分红与基金业绩的相关性较低，也就是说，分红越高的基金并不是就意味着能带来更高的收益，反之亦然。

对小伙伴们来说，在上万只基金中找到分红适当、长期发展前景较好、未来投资风险收益水平合理的理想产品，才是投资的关键。

图：基金收益和分红率的相关性较低

资料来源：Wind，数据截至2023/8/6，分红率即基金收益分配公告中的收益分配比例

既然我们已经知道了基金分红并不会增加总资产，那么，基金分红的意义是什么呢？主要有以下几点：

① 通过分红的方式为大家提供现金流，提升投资者资金的流动性。

② 基金规模较大时，会提升基金经理的投资难度，通过分红的方式能适当降低基金规模和管理难度，帮助基金经理更加“游刃有余”地进行管理。

③ 在市场震荡和下行期间，通过分红的方式能够让小伙伴们落袋为安。

整体来看，适当的基金分红能够辅助基金经理的投资与交易，提升基金的灵活性。

但需要注意的是，基金的收益主要取决于基金经理的投资能力，更高的基金分红并不是就意味着能带来更为丰厚的回报。

 

当前市场上的公募基金数量已经超过一万只，单纯根据分红率、历史收益率等指标很难找到适合自己的产品，再加上市场波动加剧、追涨杀跌等不理性行为损害投资收益，投资难度变得越来越大。

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