2023年以来，QDII基金位列业绩排行榜前列，超五成取得正收益，多只QDII基金关注新兴市场，迎来业绩与规模双丰收。面对海外市场的亮眼表现，投资者要怎么参与？有何机遇与风险？

QDII基金缘何吸引人？

2023年以来，外围市场指数攀升，以科技股为主的纳斯达克指数涨幅超过40%，日经225指数上涨超过27%，部分投资外围市场的公募QDII基金斩获亮眼业绩。

Wind数据显示，超五成QDII基金获得正收益，区间平均回报率超过4%，规模较年初增长超过600亿元，增幅近20%。其中，有34只QDII基金份额实现翻倍。QDII基金整体规模并不大，但却颇得市场“青睐”，这是为什么？

QDII即合格境内机构投资者。QDII基金是指由国内公募基金发行，专门用于投资境外市场的基金产品，投资范围主要包括美国、香港、欧洲和亚太地区等，大部分投向美国和香港市场，投资品种涵盖股票、债券、商品（主要是黄金和原油）以及REITs等。

QDII基金的出圈，源于其两大优势：

第一，具有全球配置属性。QDII基金可投资于国际资本市场，投资类型丰富，可参与全球资产配置。由于外围市场和国内A股市场的相关性较低，通过QDII基金参与全球资产配置，能分散投资单一市场的风险，适当降低组合波动。

第二，交易简单便捷。QDII基金不占用居民的换汇额度，无需进行换汇操作，投资门槛较低，百元甚至十元起购。

赛道机遇在何处？

QDII基金投资领域较多，有哪些细分赛道存在机遇？

公募QDII在新兴市场的布局颇具成色，在业绩与规模的双丰收下，对东南亚产品线的布局力度进一步加大。其中，印度、越南等新兴市场的QDII基金深受“追捧”，东南亚与南亚市场方面的产品开发和申报越来越多。印度市场方面，普遍看好金融、工业和消费股，以及此前估值调整较多的科技股。越南市场方面，由于市场估值处于低位，长期配置价值凸显，看好银行和券商板块。

展望后市，2024年美债大概率下行，美股走向趋于震荡，投资者可以多关注结构性机会，看好科技行业。至于港股QDII基金，虽然2023年表现不尽如人意，而从中长期来看，估值在历史底部位置，叠加政策刺激加码，基本面有望修复，后市或许可以乐观些。

参与门道何在？

资金涌入纷纷涌入QDII基金，投资者也跃跃欲试，那是怎么参与？

参与QDII交易的通道有两类：场内基金和场外基金。场内基金主要包括ETF和LOF，和股票一样交易，具有T+0交易制度，日内可以随买随卖。场外基金申赎则和普通基金一样，净值公布比普通基金慢一天。

值得特别注意的是，QDII基金投资的风险较高：①境外市场风险：每个国家的市场情况、交易规则和交易时间不同，可能会带来潜在的风险，不能简单用境内市场的规律套用来判断境外市场。②汇率风险：汇率波动会影响QDII基金的收益，当人民币升值时，基金持有的外币资产兑换成人民币时可能会有汇兑损失，若投资的市场所在国家/地区对外汇实施管制，也可能会有货币汇兑风险。③外汇额度不足的风险：如果基金公司的外汇额度的使用到了规定的上限，投资者可能申购不了，二级市场也可能因为供不应求而出现较大幅度溢价，投资风险抬升。④流动性风险：投资QDII基金需注意基金开放日，一般为沪、深两市交易所的工作日，不包含法定节假日与周末，而且还要满足境外主要投资场所也正常交易，申购赎回时间通常更长一些，增加了流动性风险。

整体而言，QDII基金为投资者提供了一个多元配置、分散风险的全球化资产配置选择，而海外市场也存在波动性和不确定性因素，投资前要进行研判，结合自身风险偏好与实际情况，选择合适的投资产品。

风险提示：理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎。基金产品由基金管理有限公司发行与管理，招商银行作为代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。