昨夜美国发布了5月份的非农就业数据，新增加了27.2万人，原先市场预估的为18万人，经过对比发现实际的数据比预期的则高出了50%，应该说这次美国的非农就业人数增加的幅度是远远高于以往，说明了美国经济的强劲增长态势，即便是在高利率的情形下，依然能够维持这么好的态势，这对美联储来说，决策的难度大大降低了。

毕竟非农就业人数的超预期增长，表面看起来是加重了通胀，意味着回到2%的通胀目标渐行渐远，但是这样可以保持美元的强势，以确保美国经济在全球的领先地位不动摇，实际上从美联储自身来说，虽然是期待通胀降温，而本质上还是希望在经济保持快速增长的前提下，能够对当前的通胀保持容忍度。

非农就业数据增长爆表，为何美股“利空”反应平淡？毕竟当你看到美国的非农就业人数出现超预期下滑的时候，那时候虽然通胀是下来了，假设回到了2%，而实际上美国的经济增长失去了动力，即便那时候降息对市场也是一个潜在的利空。

这也是非农就业数据超出预期之后，你会发现昨夜的美股三大指数并没有表现出明显的利空，只是出现了微幅下跌，确切的说这种下跌几乎可以忽略是非农就业数据超出预期的影响，而是再平常不过的震荡走势而已。

这里面一个最直接的原因是，非农就业人数增长超出预期只是对降息不能及时实现的利空，而对美元资产来说性价比似乎在进一步的延伸，这个持续到什么时候现在并没有明确的预期，所以本质上降息预期延后是利好美股的。

那么，非农数据爆表后，黄金白银为何大跌呢？

毕竟这次非农就业人数比预期的增长了50%，这是在市场预料之外的一个超预期冲击，意味着降息的时间遥遥无期，而此前黄金、白银这些贵金属之所以大涨对降息所带来的通胀效应的反馈，到那时候美元贬值，贵金属相对保值，这是市场的基本认识逻辑。

现在看降息遥遥无期了，美元指数还会继续保持强势，这对投资贵金属者来说是一个巨大的冲击，之后非农就业人数的强劲增长会不会带动CPI的再度上涨，这是市场开始猜测的问题，如果到时候与非农就业数据一样爆表，那对贵金属的投资者的利空效应更明显，这种情况下估计是贵金属多头受到了打击，才形成了昨夜黄金价格大跌2.76%、白银下跌5.56%的情形。

对咱投资者来说该如何应对呢？

在我看来美元不降息之前，美股都会保持强势，而贵金属的价格会面临比较大的震荡。虽然昨夜黄金等贵金属出现大跌，但是感觉这不应该是上涨结束的信号，只是非农就业人数太超出预期了，对贵金属投资造成了明显的心理冲击，才形成了情绪上的极端抛盘行为，这不是一种正常化的趋势转折，对此还是要有充分的认识。

以我自身的角度来看，无论是黄金还是白银，如果接下来会继续调整，估计还是存在潜在的机会，毕竟一些地区已经开始降息了，现在只是黄金和白银这些贵金属与美元的关联度较高而已，才出现了与美国通胀不降温黄金这些大跌的情形。