【化解地方债务风险！】

2023年7月24日政治局会议首次表态将通过一揽子化债方案来化解地方政府债务风险。

2023年8月1日，央行提出要“继续推动重点地区和机构风险处置”。

2023年8月18日，三部门召开金融支持实体经济和防范化解金融风险会议表示，主要金融机构要主动担当作为，加大贷款投放力度。

三年疫情冲击，加上房地产行业频繁暴雷，导致地方债务出现风险。今年7月底重要会议强调一揽子化债方案，随后相关政策不断出台，“一揽子化债方案”预期不断加强。地方政府债务化解方案，包括地方财政筹集资金、债券置换、金融机构贷款展期、国企资源盘活、AMC与风险化解基金等。但是，中央债务严格控制限额（2022年底我国地方政府债务限额共约2.6万亿，空间较有限）影响，当下化解地方债务危机等多依靠：地方财政筹集资金、国企资源盘活、金融方式化债、AMC参与。

其中，国企资源盘活，今年政策层面打造中国特色估值体系，持续推进国企央企重组，中特估相关品种年初有表现。AMC参与，前段时间炒作了AMC概念。说明市场资金还是认可这个逻辑的。

如果化债方案成功，可以大大改善地方财政收入和偿债能力，对于地方债占比高的方向是利好，另外，地方政府对企业的欠款，也属于负债范围，化解债务危机，对于账款拖欠严重的行业是利好。相当于很多公司的应收账款能转变为实际现金流，有利于增强企业信心。另外，如果化债方案成功，还有利于地方政府新订单的释放和存量订单的执行，也有利于拉动经济，增强信心。

环保行业是地方财政账款拖欠的“重灾区”，不少环保企业深受巨额“应收账款”困扰，地方化债预期下，环保公司应收账款减值的风险大大降低，有利于企业恢复现金流，对业绩的利好非常大。现阶段弱势行情下，次新和老妖是都是加分项，从盘面也可以看到，环保+次新的国泰环保、长青科技、清研环境更强势，环保+老妖的东方园林、美丽生态、启迪环境也走出了涨停。因此，后续继续挖掘相关品种的，可以多关注次新、老妖的加分项，比如环保+20CM次新的科净源、太和水，比如老妖+环保的岭南股份等。

从新增地方债投向分布来看，2023年1-6月，城乡建设是新增地方债投向占比最大的，占到28.4%，因此，在化解地方债务风险之下，城乡建设相关的企业，其应收账款减值风险也能大大降低，利好公司业绩以及增强公司信心。结合盘面，同样是关注叠加了次新、老妖的品种，比如建科股份等。

注意：再好的逻辑，也得结合大环境、涨跌趋势等因素来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。以上观点仅供参考，据此建议风险自担，股市有风险，入市需谨慎。