日前，牧原股份(002714)10月29日晚间发布三季报，前三季度营业收入967.75亿元，同比增长16.64%；归母净利润104.81亿元，同比增长668.9%。其中第三季度净利润96.52亿元，同比增长930.2%。

从单季度业绩看，牧原股份在2024年三季度单季度收入又399亿元，同比28%。往回看，2023年二季度到2024年二季度收入段形成V字形的业绩趋势，总体维持平稳、下降到平稳的趋势。从扣非利润端看，在2023年3季度到2024年一季度维持大幅度下降的趋势下，2024年三季度扣非利润同比憎恨在那个达到866%的超高速增长。牧原股份业绩触底反弹（数据来源：iFIND）。

从主营业务情况看，牧原股份作为生猪行业的猪茅，公司收入中98.5%来自生猪销售带来；其他的屠宰和肉食产品等相互抵消，饲料只占到收入的0.86%。从毛利端看，生猪毛利率只有8.13%，但是贡献毛利的比重达到103.5%，也就是说牧原股份所有利润都来自生猪销售。也就是说生猪是牧原股份的利润来源。牧原股份算是个比较单纯的猪肉股。

总体来看，猪茅牧原股份的业绩已经开始反转，由于当前经济不是非常景气，由于收入单季度已经开始又同比28%的增长，预示着渠道的猪肉已经消耗得差不多。牧原股份PE为18倍，估值处于合理区间。而牧原股份得股价从最高得91元跌到当前得44.8元，下降50%，空间先对较小，龙头总体稳定性得到体现。持续关注。