比亚迪，新能源汽车龙头，公司上市至今，股价涨幅超13倍，是不折不扣的大牛股，目前股价已经接近历史高点，比亚迪是否具有投资价值，股价能否再创新高呢？

 

根据专业投资软件“躺客”估值即定量分析得出，比亚迪当前股价被低估43%。我们再结合公司基本面等因素作进一步定性分析。

 

行业分析

新能源汽车行业近年来发展迅速，成为全球汽车市场的重要组成部分。该行业以电动汽车为核心，涵盖电池、电机、电控等关键技术。

 

从2019年到2023年，全球电动汽车销量增长了506%，2023年全球新能源车销量创历史新高，突破 1300 万辆大关，同比增长 35.7%。预计2024年全球电动汽车销量将达到1700万辆，占全球汽车总销量的1/5以上。随着环保政策的推动和消费者对绿色出行需求的增加，新能源汽车市场前景广阔。

公司基本面分析

公司概况

比亚迪成立于1995年，2011年在A股上市，经过20多年的发展，已在全球设立30多个工业园，覆盖六大洲。其业务涵盖电子、汽车、新能源和轨道交通等领域，构建了从能源获取、存储到应用的零排放新能源整体解决方案。

 

公司IT产业包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组等，主要客户为国际通讯业顶端客户，目前已经逐步发展成为一家卓越的有国际影响力的集团企业。

商业模式及竞争优势

比亚迪的商业模式和竞争优势主要有以下几点：

1、全产业链布局

比亚迪以垂直整合为核心，从上游原材料到中游零部件制造，再到下游整车生产和销售，形成了完整的产业链。这种模式不仅降低了生产成本，还增强了供应链的稳定性和自主性。例如，比亚迪通过自有的弗迪系公司掌握了动力电池、电机、电控等核心零部件的生产。

 

此外，比亚迪还通过投资和合作，确保了上游原材料的供应，如磷酸铁锂电池材料。通过自有工厂生产核心零部件，比亚迪不仅降低了对外部供应商的依赖，还能更好地控制产品质量和生产进度。

2、强大的技术研发能力

技术研发上，比亚迪坚持“技术为王，创新为本”的理念，持续加大研发投入。其在动力电池、功率半导体和电子电气架构等领域的自研技术，使其在电动化和智能化方面具备领先优势。比亚迪的刀片电池技术不仅提升了电池的安全性和能量密度，还降低了成本。

 

3、多品牌战略

比亚迪覆盖了从经济型到高端市场的各个细分领域。其王朝系列、海洋系列、腾势、仰望和方程豹等品牌，满足了不同消费者的需求。这种多品牌策略不仅提升了市场份额，还增强了品牌的市场竞争力。

4、全球市场覆盖

比亚迪在国内外市场均有广泛布局。其在国内拥有超过400家经销商网络，覆盖了一线和新一线城市。在国际市场，比亚迪也积极拓展，通过与当地企业合作，提升品牌知名度和市场份额。

 

整体来看，比亚迪凭借其强大的技术研发能力、垂直整合的全产业链布局、多品牌战略和广泛的市场覆盖，构建了坚实的护城河和竞争壁垒，使其在新能源汽车市场中保持领先地位。

主要竞品分析

比亚迪在全球新能源汽车市场中表现出强劲的增长势头和竞争力，但同时也面临着激烈的市场竞争和挑战。特斯拉是比亚迪在全球新能源汽车市场的主要竞争对手之一，特斯拉在市值、全球市场份额和品牌影响力方面领先，而比亚迪在成本控制、产品多样性和中国市场的份额方面具有竞争力。两家公司都在积极扩展全球市场，竞争日益激烈。

 

相比国内的蔚来、小鹏等车企，比亚迪在技术自研、市场份额和财务健康方面具有明显优势。

财务状况

比亚迪的重要财务指标方面：部分指标有偏差。（数据来源于专业投资软件“躺客”）

 

机构预期比亚迪未来三年：盈利增长率25.54%（躺客指标≥10%），净资产收益率22.77%（躺客指标≥10%），毛利率19.91%（躺客指标≥25%）；资产负债率77.91%（躺客指标≤55%），近三年平均分红率15.84%（躺客指标≥10%），当前市值8529.68亿元（躺客指标≥80亿）。

2021年-2023年，比亚迪总营收从2061亿增长至6023亿，年复合增长率为70.9%。归母净利润更是直接从30.45亿飙升到300亿。年复合增长率313%，显示了公司良好的成长性。

 

2024年前三季度，公司总营收5023亿元，同比增长18.94%。归母净利润252.4亿元，同比增长18.12%。表现符合市场预期，显示了比亚迪在经营上的成长性。

实控人及管理层

比亚迪的实际控制人为创始人王传福，拥有冶金物理化学硕士学位，是一位高级工程师，担任公司董事长兼总裁，负责公司的整体运营和战略制定，带领团队坚持技术创新和高效执行，目前持有公司约17.95%的股份。

 

比亚迪的管理层以勤恳务实著称，成员大多具有丰富的行业经验和专业背景，注重实际操作和持续改进，确保公司在快速发展的新能源汽车市场中保持竞争力和领先地位。

公司发展前景

展望未来，随着全球对环保和可持续发展的重视，电动汽车市场需求持续增长，比亚迪作为行业领军企业将显著受益。我国政府对新能源汽车的政策支持力度不断加大，为比亚迪提供了良好的政策环境，发展前景广阔。

 

此外，比亚迪在技术创新和产品性能提升方面持续发力，进一步增强了市场竞争力。公司还积极拓展国际市场，出口覆盖六大洲70多个国家和地区，未来有望在全球市场中占据更大份额。

风险分析

在比亚迪发展中也可能会面临一些风险。新能源汽车市场竞争异常激烈，比亚迪需要持续创新，提升产品性能和用户体验，以保持竞争优势。此外，新能源汽车行业高度依赖政府政策支持，如补贴、税收优惠等。但政策的变化具有不确定性，补贴政策的调整或取消可能会对比亚迪的销售和利润产生负面影响。

 

同时我们还需关注技术研发放缓、新品推广不及预期、供应链管理、原材料价格波动、国际市场变化等风险。

以上为比亚迪的估值、基本面、风险等深度分析，仅供参考，不作为投资建议。比亚迪值得关注，投资者应根据自身具体情况，做出最终投资决策。