近期玻璃期价持续单边下跌，01合约现已跌至1000整数关口附近。玻璃期价跌幅虽大，但基本面并未随着价格的下跌而改善，后市可能继续探底，顺势做空是最明智的交易策略。

1、供应仍处历史高位。本周周度供应量116.85万吨，环比下降0.46%，同比下降1.4%。9月至今仅冷修3条产线，玻璃生产企业冷修意愿不高，行业冷修进度缓慢。

2、成本端支撑上升。本周浮法玻璃企业生产利润全面转负，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润为负333.29元/吨，环比下降31.53元/吨;以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润为负94.69元/吨，环比下降11.92元/吨;以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-0.44元吨，环比下降17.97元/吨。由于玻璃生产具有刚性，生产利润转负后可能仍需较长一段时间才会看到供应明显收缩。

3、需求持续疲软。房地产是玻璃的主要消费领域，房地产的下行态势仍在延续。数据显示，1至8月，房屋新开工面积49465万平方米，下降22.5%；房屋竣工面积33394万平方米，下降23.6%；新建商品房销售面积60602万平方米，同比下降18.0%。

4、库存持续攀升。截止本周，样本企业总库存7478.9万重箱，环比增加239.1万重箱或3.3%，连升6周创逾一年半新高，同比增加79.6%，折库存天数32.7天。

供需失衡是玻璃期价下跌的根本原因。玻璃期价要想止跌，需要供应大幅收缩或需求改善，进而推动供需关系趋向平衡。否则，玻璃期价的空头格局难以改变。