6月7日夜盘，受美国大非农数据超预期消息刺激，市场普遍担忧美联储会延迟降息，纽交所CMX白银期货暴跌7%。

参考纽交所CMX白银期货5月18日（周五）夜盘大涨6.6%后，5月20日（周一）沪银涨停，认购期权普涨9~17倍的走势，预计6月11日沪银可能跌停，认沽期权有望翻10~20倍。当然，如果6月10日端午假期CMX白银大幅异动，则上述情形存在巨大变数。

如果6月11日沪银跌停，认购期权基本上会跌70~90%，成为白银多头的噩梦。对于满仓沪银认购期权的买方，或满仓沪银认沽期权的卖方，可能是致命的，尤其是后者。

那么，作为普通投资者，如何规避白银暴涨暴跌带来的巨大风险呢？这里介绍一个期权跨式策略（双买策略）。

必须提请大家注意的是，跨式策略只适合于在美联储议息会议召开前，CPI、PCE核心物价指数、非农数据等信息发布前，影响全球的重大ZZ或JS事件（如即将公布美国总统选举结果、巴以合谈结果等）发生前的敏感窗口期，因为这些敏感重大信息明朗后，白银大概率会巨幅震荡。在没有可预期的重大事件发生前，不建议贸然采取跨式策略，因为白银价格波动小带来的购沽价差，可能还不足以弥补期权时间价值的损耗。

下面以5月20日认购期权、认沽期权的走势为例，具体计算跨式策略的盈利情况。

假设，某人在5月17日采取跨式策略，同时买入了沪银认购期权ag2406C8200合约10万元和沪银认沽期权ag2406P8200合约10万元，5月20日认购期权与认沽期权同时平仓出局。认购期权ag2406C8200合约涨17.9倍，赚179万元。认沽期权ag2406P8200合约跌79.5%，亏7.95万元。盈亏相抵，净盈利=179 - 7.95=171.05万元。收益率=171/20=855%，即接近9倍的净盈利。为了计算方便和读者更直观了解跨式策略，上述计算忽略了交易手续费。