、投资股票赚钱逻辑:

(一)第一种:不管市场是熊市还是牛市，长期持有，只赚公司经营发展的钱(靠实力挣钱)。这种方法需要超强的耐心和定力，对公司的经营发展要有较为深入的分析研究。巴菲特投资比亚迪就是用这种方法，从2008年每股8港元开始买入，直到2022年每股200多港元才开始卖出。股票投资最成功的人通常都用这种看似简单却最难做到的方法，因为普通人很难接受要经历数轮得而复失的过山车行情。如果你能只盯着公司的价值，只关注公司的分红，而不关注股价的短期涨跌，不盯盘，那你就适合用这种投资方法投资。只赚公司的钱的人挣来的钱都是干净的、符合道义的，他们没有去玩高抛低吸赚差价割别的交易者的韭菜，他们通常多金又长寿。

巴菲特投资比亚迪的历程如下：

 

(二)第二种:赚公司经营发展的钱(靠实力挣钱)和市场情绪的钱(挣运气的钱)，主要是通过低买高卖赚市场情绪变化引起的估值价差的钱，即熊市末期买股，牛市末期卖股。这是股市绝大多数赚了钱的人在用的方法，巴菲特有时也这么干。这类投资者的投资理念是:股价下跌赚股权，股价不涨赚股息，股价上涨赚差价。比如一支价值10元的股票，在熊市你可能5元就能买到，在牛市则可以卖15元，我们在熊市从悲观的人手里5元买入，然后在牛市以15元的价格卖给乐观的人，实现低买高卖。同时，投资者在持有期间，还会得到股息分红，靠分红收回投资是最稳妥最可靠的投资。主力或者庄家就是这么干的。

2、价值规律是股市运行中最大的规律。所谓价值规律，即商品的价值决定商品的价格，价格是价值的表现形式，价格受到供求关系的影响围绕价值上下波动。在股市中公司的价值决定公司股票的价格，股价受到国际国内宏观政治经济形势的影响，在短期内经常大幅向上或向下偏离公司本身的价值，但拉长时间来看，决定公司股价的一定是公司的价值，即公司本身的赚钱能力，股票的价格一定会跟随和反映公司的价值。盯住篮球场上的记分牌，不如盯住决定分数的球场。盯住股价，不如盯住决定公司股价走势的那家公司。选择能长期持续稳定赚钱的好公司才是关键。

股价跌多了会涨，低估的价格会向上回归价值，但市场往往会矫枉过正，从极端低估走向极端高估，形成显而易见的牛市。

股价涨多了会跌，高估的价格会向下回归价值，但市场往往会矫枉过正，从极端高估走向极端低估，形成显而易见的熊市。

3、价值规律是由人与生俱来的趋利避害的本性形成的。正是因为人趋利避害的本性起作用，在股市中绝大多数人买涨不买跌、卖跌不卖涨，这就造成价格会向上或向下实现价值回归，又容易造成集体疯狂或集体恐慌，让股市走向极端。本质上，市场上多数参与者都是受情绪裹挟的乌合之众，能够保持理性独立思考的人极少。趋利即贪婪，避害即恐惧。人性中的贪婪、从众、不劳而获思想造就了牛市周期，人性中的恐惧、从众、损失厌恶心理造就了熊市周期。终结显而易见的病态牛市和熊市、完成牛熊逆转的通常是价值规律和国家意志，很多时候主要是国家意志这个造势者在改变市场的趋势走向。

不从众、能够在别人恐惧时贪婪、在别人贪婪时恐惧、时刻保持理性、不受市场情绪裹挟，反而能够利用市场情绪、有独立思考能力、有耐心、能够战胜自己人性的弱点的人，才能在市场中立于不败之地。

4、股市是由两个大的运行周期组成的，即牛市和熊市。短暂的牛市过了就是漫长的熊市，漫长的熊市完了又开始新一轮短暂的牛市，这就是在A股循环往复发生的事情。多数个股的行情通常是跟随大盘一起波动的。覆巢之下无完卵，大盘一旦走熊，个股股价通常也一起跟随向下。大盘一旦走牛，个股股价通常也水涨船高。下行趋势(即熊市)一旦形成，股价就会一直往下走，低估之下还有低估，不到熊市末期不要轻易上车。上行趋势(即牛市)一旦形成，股价就会一直往上走，高估之上还有高估，不到牛市末期不要轻易下车。当然，熊市股价也不是一直下跌，往往是进一退三或进二退五等等，只不过跌多涨少，在螺旋式地下跌，牛市股价也不是一直在涨，往往是进二退一或进四退二等等，只不过涨多跌少，在螺旋式地上涨。

下图是过去10年A股经历的几轮大的周期。过去10年，A股经历了3轮牛市和3轮熊市。当下无论是反弹还是反转，都处于新一轮牛市周期之中。

看懂了下面这张图片，知道了股市是由牛市和熊市循环往复运行着的，知道了牛市和熊市应该怎么操作，这就是一张藏宝图。

 

5、判断清楚大势，即当下处于什么周期，是上行的牛市周期还是下行的熊市周期，处于牛市周期或熊市周期的什么阶段，这是战略性的方向问题，也是炒股最重要的事情。选择大于努力。比如同样在上证指数3300点上车，如果现在是处于股价下行趋势的熊市，账户会浮亏很久，但如果现在是处于股价上行趋势的牛市，账户很快就会变为浮盈。

那么怎么判断当下是处于熊市还是牛市呢？主要看沪深300估值曲线趋势是向上还是向下，沪深300估值曲线在每轮牛市都进入了高估区，在每轮熊市都进入了低估区，能很直观地看出大致的趋势方向，而个股则不是很明显。沪深300指数基本就代表了大盘指数，其运行走势和大盘指数运行走势基本一致。

沪深300估值曲线图其实就是市场情绪波动图，就是由牛市整体来说越来越亢奋的情绪波动图和熊市整体来说越来越低落的情绪波动图共同组成的。

下图中整体向上的趋势线即为牛市，整体向下的趋势线即为熊市。

 

6、从理论上来说，在牛市到顶之前任何时候上车账户都是浮盈的，在熊市到底之前任何时候上车账户都是浮亏的。这就是在牛市大部分时间要尽量满仓持股不动和在熊市大部分时间要尽量空仓持币不动的底层逻辑。

比如一支股票在15元时到达牛市顶部，那么无论你是以5元、10元、12元买入，不管中间股价涨涨跌跌经历了多少波动，你的账户上都是浮盈的；一支股票在5元时到达熊市底部，那么无论你是以12元、10元、7元买入，不管中间股价涨涨跌跌经历了多少波动，你的账户上都是浮亏的。

7、看懂周期之后，上行周期(牛市)大部分时间不做空，满仓持股不动，下行周期(熊市)大部分时间不做多，空仓持币不动，是炒股最重要的指导方针。

尽量不要玩高抛低吸。熊市玩高抛低吸，因为熊市跌多涨少，很可能越套越深，牛市玩高抛低吸，因为牛市涨多跌少，很可能卖飞。只有震荡市才适合做T，但你又怎么知道当下是震荡市。

8、机会是跌出来的，低吸富一生。熊市末期是机会最大的时候，因为此时股价最便宜，此时正是买入良机。买得便宜才是王道。以低于价值的价格买入股票后下跌造成的浮亏只要不卖出，就不是真实的亏损。不要害怕浮亏，要以股票价值减去买入价格计算真实的盈亏，不要以当前价格减去买入价格计算真实的盈亏。在熊市末期，要克服恐惧，敢于果断买入。

风险是涨出来的，追高是原罪。牛市末期是风险最大的时候，因为此时股价最贵，此时正是卖出良机。浮盈只要不卖出，就不是真实的盈利。李嘉诚说:永远不赚最后一个铜板。只有在估值较高时分批卖出，才能逐步锁定盈利。在牛市末期，要克服贪婪，敢于止盈。

9、看清大势，才能挣到运气的钱。其实，大势是由市场整体估值决定的，如果市场整体估值严重高估，大势必然向下价值回归，由牛转熊，市场整体估值严重低估，大势必然向上价值回归，由熊转牛。挣公司的钱凭实力，即公司的赚钱能力。挣市场的钱靠运气，即挣牛市高涨的市场情绪带来的运气的钱，本质是市场交易者的钱，只不过认知高的挣认知低的，有耐心的挣没耐心的。

10、股市和房市是相通的。在经济上行的通货膨胀阶段，拥有房产是最好的，因为房产在升值，现金在不断贬值，货币购买力在不断下降。在经济下行的通货紧缩阶段，现金为王，因为房产价格在不断下降，货币购买力在不断增加。在股价上行周期的牛市，拥有优秀公司的股权能够实现资产增值，在股价下行周期的熊市，拥有现金才能让资产免遭缩水。

11、看懂了周期之后，在熊市大部分时间都空仓或轻仓，只在熊市末期再大举入市，此时绝大多数公司股价都便宜，就解决了估值是便宜还是贵的问题，只需要去选择公司了。

选择公司先选行业，一选消费，二选医疗，三选银行。不会选具体的公司，就选行业ETF，就相当于买入了整个行业。买入行业ETF，可以获得行业平均收益。

最稳妥的就是买入中国核心资产组合沪深300ETF。

12、巴菲特说投资股票最重要的两件事是:

一、会给公司估值，就是公司本身值多少钱，股价多少才合理。只有这样，你才会知道当下股价是便宜还是贵，才敢于在价格低于价值时越跌越买，才能在买入后拿得住股票。

二、正确面对股价波动。只有看懂了公司，会给公司估值，然后以低于价值的价格买入，才会不惧涨跌。

但给公司估值对于没有投资知识的普通人而言很难，所以在熊市末期人人谈股色变、股票无人问津的时候进场是最好的，因为此时绝大多数公司的股价都便宜，根本不需要考虑其估值。

13、选择好公司是重中之重。优秀的公司自带优秀基因，可以穿越牛熊周期，是时间的朋友，而烂公司却是时间的敌人，是亏损的源头。

首先选行业，选朝阳行业、刚需行业、垄断行业、生命周期长的行业，其次选行业内的龙头公司、选择与日常生活息息相关的知名公司、选择处于成长期和成熟期的公司，特别是快消品公司。公司最好是大型央国企，有竞争优势，有垄断性，有定价权，管理层优秀。

优秀公司的标准:连续5年ROE(净资产收益率)≥15%，毛利率>40%，资产负债率<40%，年净利润增长率>10%。

14、仓位配置原则:估值越低，机会越大，仓位越高；估值越高，风险越大，仓位越低。

15、股票投资最需要的品质就是耐心等待。

在熊市大部分时间空仓，需要管住手持现不动，耐心等待买入良机的到来。手持现金等待股灾、深度熊市或者一场危机，不到绝对机会不下重注就是最好的投资方法。

在牛市大部分时间满仓，需要管住手持股不动，耐心等待卖出良机的到来。

16、股市亏损的几大原因:

1)不会选公司，买到了烂公司

2)买到了好公司，买贵了。进场时机不对。

3)买到了便宜的好公司，没有耐心，频繁交易，频繁换股，守不住机会。

4)管不住手，留不住现金，熊市不空仓。

5)害怕浮亏，不敢越跌越买。

6)害怕浮盈，害怕得而复失，小赚即抛，卖早了。

7)机会来了，不敢重仓。

8)不用闲钱炒股，急功近利，借钱炒股，人为放大风险。

17、风险控制:

1)最大的风险是看不清大势，即当下是趋势向上的牛市还是趋势向下的熊市。在风险最大的牛市末期不上车，在股票价格大于价值的熊市早期不上车，就能很好地归避亏损。

2)买入好公司。买入烂公司是最大的风险之一。

3)以好价格买入。好公司买贵了，需要很长的时间来消化估值，所以不要追涨，最好在熊市末期才入场买入。

4)要长期持有。频繁交易，频繁换股，没有耐心和定力，是亏损的一大根源。没有耐心和定力是走不远的。当然，长期持有不等于永远不卖出。只要公司没有变坏、没有特别高估、没有更好的投资机会出现，不轻易卖出。当然，用较小的仓位来玩高抛低吸还是可以的。

5)要在低估区内加大间距分批买入，不要一次性梭哈买入，这样才能摊薄买入成本。

要在高估区内分批卖出，这样才能进可攻退可守，逐步锁定利润。

6)不单吊一支股票，做到适当分散，但又相对集中，最好持有3~5支股票，分散一下风险。

7)不懂不投，只在自己的能力圈内投资。

8)不要盯盘。尽量少看盘，才能隔绝市场情绪，避免产生恐惧和贪婪，避免面对自己人性的弱点，让投资成为投资，而不是亏损累累的投机。

9)用三至五年不用的闲钱投资股票。因为一轮完整的牛熊周期通常为3~5年，如果你投资股票的钱熬不过周期就要卖出急用或者还给别人，你多半就亏定了。同时，用短期要用的钱、借来的钱或者融资炒股，求胜心切，心态不稳，容易急功近利，从而频繁交易、频繁换股、追涨杀跌，结果往往是欲速则不达，亏损出局。

10)不加杠杆，不借钱炒股。

18、股票投资成功法则:逆人性，懂周期，会估值，有耐心，坚信价值规律，听从国家意志。

19、悲观是悲观者的暮志铭，乐观是乐观者的通行证。只有相信国家、相信中国经济的未来会更好的人，才能在股市赚到钱。悲观的人、看空中国经济未来的人，应当尽早退出股市，因为在熊市末期股价便宜最该买的时候，你却在卖，在牛市到来股价涨起来之后，你可能又去追高去了。有信仰的人，因为相信而看见，把握了先机。没有信仰的人，因为看见而相信，最终成为了接盘侠。