T+N做T不是加仓或减仓，是在一个持股周期内保持持股总量不变，通过做T的来降低持仓成本的一种方式。对于大多数股票而言，总是呈现出周期性波动，呈现出上涨-横盘-下跌-横盘-上涨这样规律性的运动，基本不存在只涨不跌或只跌不涨的股票，即使有类似中国石油之类的股票，也不是每天都在下跌，总是存在上涨的时候。这里所说的持股周期是指的从建仓到全部卖出这段时间。当然对于持股周期的长短对于不同风格的投资者也是不同，时间短的3-5日，时间长的10几年。如果把趋势化分为三种类型来看的话，我们做T+N的时间周期应该是可以分为上升趋势阶段、下降趋势阶段和震荡趋势阶段。当然在一个大趋势中有可能包含若干个小趋势，小趋势和大趋势可能是同向的，也可能是异向的。我们做T+N的根本原则是顺大势、逆小势。

1、确立所持股票的趋势或方向

首先，周线级别的大势，确定本轮行情为单边上涨或者单边下跌或者震荡行情。三个方向确定其一后再确定强势单边上涨还是弱势单边上涨。本人确定的依据为K线，如出现多条均线按排列整齐45度上扬，基本可以确定为强势上涨行情。这个时候，做t依据就是先买入再卖出做t，避免仓位作废。相反如果是高位被套，呈现单边下跌行情，就要采取逆向做T，先卖再买。而对于振荡趋势则采取高抛低吸的策略。

2、对于上涨趋势中的T+N。

上升趋势中的T+N做T点

对于上升趋势包含两种情况，一种是单边上涨趋势，形成单边拉升的结构，从形态上形成V型形态；另一种是上山爬坡或逐浪上升型的上升趋势，这种上升趋势形成上升3浪或上升5浪结构。对于单边上涨结构的行情中，持股待涨是最好的策略，一般不做T，做T容易T飞踏空。或者只做正T，采取先买后卖的策略，防止踏空，同时要注意趋势拐点的出现，减少出错的概率。而对于3浪结构或5浪结构的情况可以做T，依据保持趋势的条件（比如，不破支撑均线，不破上升趋势线或MACD指标等），回调时买进，再股价上升到前期高点时再卖出(EFGH点对应的价格)。原因在于未来股票怎么走，我们永远不知道。同理，在EFGH点后进入调整浪，可以进行逆向做T，先卖后买，回调到趋势线位置卖出。在E、F、G点对应的价格为什么既买又卖呢？其根本的逻辑在于我们是作T不是进行加仓与减仓，我们要保持总仓位保持不变；另一个原因在于LMH点的位置可能无法突破前期高点，再次进行调整或者上升趋势结束，进入下跌趋势或震荡状态。以近期金风科技（002202）2021年1月25日至2021年11月15日的走势为例子进行分析。如下图

金风科技1.25-11.15走势图

在上升的第一阶段（图中标记1）前，我们画出下降趋势线，该股票在2021年5月14创出新低11.05元，随后进入箱体震荡，在图中画圈处，股价站上下降趋势线上方，并且连续三日均在趋势线上方，且量能有所放大，表明趋势线向上突破有效，大概率下降趋势结束，而且股价也突破箱体振荡，大概率该股票进入上升趋势，进入建仓阶段，止损价位设在震荡区域的最低价格。建仓完毕后，股价上行，如果没有上行，进入振荡模式，在股价没有跌破止损位时，持有不动，做T按照振荡情况处理。如果进入跌破止损位，认赔出局。找出前期重要压力位，（图中画虚线位置），从7月23日，该股明显放量，出现滞涨特征，8月2日与3日最高价基本相同，接近虚线对应的压力价格。开始预警着手逆向做T，先卖后买。8月4日低开高走，但收盘价没有突破前两的开盘价，更没有突破前期压力位置，8月5日高开低走量能继续缩量，局部顶部大概率出现，开始逆向做T。股价回调至股价支撑位，即是前期突破下降趋势线的位置，在8月20日出现放量阳线，买入股票，完成一次做T。买入的股票分为两部分，一部分用于保持原有仓位不变，另一部分开启第二次正向做T。同样当价格接近前期高点时，卖出做T仓位，保持总仓位不变更。卖出的原因是可能无法有效突破前期压力位，上升趋势结束，进入振荡模式或下跌趋势。股价有效突破前期高点后，继续买进做T，等待第个高点来临。后面依次类推。上升趋势中的T+N做T最根本的是不要随便变更仓位，理性看待初次建仓成本，最好是忘记最初建仓成本，最初的建仓是我们做T的工具。仓位保持不动，才能抓住大的上升趋势，通过做T降低成本，并不断熟悉股性，控制仓位，实现长短结合，不会被洗盘洗出。

3、下跌趋势中的T+N做T

下跌趋势中T+N做T点

单边下跌市中，要清仓或融券卖出，一般不做T，做T可能被套再被套，做T所获利润远远低于下跌导致的整体亏损，并且资金一旦被全数套牢，后期将会失去主动权，如确实看好后市，不舍得止损，可适当做倒T降成本。下跌趋势时的T+N做T，只适用于一种情况，就是高位被套，又不想割肉，想通过做T降低亏损或解套。由于A股不能通过做空盈利，即使可以通过融券操作进行做空，但对于大多数投资者而言都不具备这个条件。所以对于仓位较轻，没有深套的投资者还是建议止损，不建议割肉。对于下跌趋势中的深套股采用长空的思路。不管是人性的原因，还是其他的原因，我们很多人无法忍受割肉的痛苦，我们采取逆向做T +N的方面来减少这种痛苦，但千万不能加仓。发现自己所持有的股票被套，首先判断自己股票的基本面是否恶化，政策面是否恶化，技术上是上升趋势的回调还是上升趋势的反转。如果恶化，且大概率转变为下降趋势，坚决大仓位甚至满仓逆向做T（当然最少保留100股，除非有零股），就是立即全部卖出，只保留100股或零股。等股价回撤到阶段平台时，进行不超过原有持仓3成仓的仓位进行正向做T，等股价反弹到压力位或重要均线或下降趋势时卖出做T筹码，继续等待，直至下次做T点出现。当股价不再创新低，股价突破下降趋势线，或重要均线走平或向上发散，形成多头排列时，再购入原有被套筹码，按照上升趋势或震荡模式进行处理解套。

牧原股份走势图

以牧原股份为例，股价在2021年2月22日创新高，前后几个交易日，出现了高位大阳线，大阴线、射击之星等见顶信号，且成效量较大，出现见顶特征。随后短期均线掉头向下，随后也出现了死亡交叉，说明趋势可能反转。同时从上涨速度上来看，从1月25日到2月22日，16个交易日涨幅达到53%，有加速赶顶之嫌。后面均线形成空头排列，并击穿上升趋势线，下降趋势无疑。确认下降趋势，全部卖出所持股份，只留100股或零股，等待股价企稳，不再创新低，再介入。下跌途中尽量不做T+N，除非是短线高手，搏反弹，要求收益不能太高，注意止盈止损，不能变成加仓。

4、震荡市中的T+N做T

震荡趋势中的T+N做T点图示

振荡市指股价在一定的区间进行进行宽幅或窄幅震荡。在振荡市中股价没有明确的方面向。振荡市也分为几种情况，一种是低位的筑底，股价进行箱体运动。另一种是股价在上升或下降过程中的调整，形成的矩形、三角形、楔形等形态的震荡调整；第三种情况是在股价在高位的震荡调整，一般会向下突破，进入下跌趋势。

对于振荡市中的T+N做T，首先确定股价所处的位置，根据所处的位置确定所应该采取策略。对于处在低位的箱体运动，画出上面压力线与下方支撑线，压力线与支撑线要考虑前期重要的支撑点和压力点，对于重要的前期低点或密集成交区确定的压力点要重点关注，并做为支撑线与压力线的重要依据。画出压力线与支撑线后，做高抛低吸。在实际中，股价可能无法上升到压力位或下跌无法下跌到支撑位，实际操作时也要配合市场的情绪和所持股票的活跃度做相应的调整。而对于高位的振荡则更要把上升的预期降低，下跌破位的概率提升，毕竟高位盘整的时间不会太长。对于上升或下跌趋势中的震荡调整，按照三角形整理、楔形整理、矩形整理等整理形态进行处理。

分众传媒低位震荡走势图（日线）

分众传媒周线级别K线图

以分众传媒为例，从2021年7月21日开始股票就进行箱体振荡模式，从上面的分众传媒周线级别K线图，就可以理解为什么在这个位会出现支撑。从日线图上看，我们做在现阶段做T只能是高抛低吸，不追涨，不杀跌。下图为恒顺醋业（600305）在高位与中位的振荡走势。