在华尔街有一位最伟大的交易员一杰西 ·利弗莫尔，1910~1940年30 年间，在股票和大宗商品交易中，他经历了各种各样的价格运行模式。当利弗莫尔还是个男孩的时候，他就开始了其自身的职业生涯，他把价格标注于纽约证券交易所地面的石板之上，并且于这段时间之内，利弗莫尔已经开始关注各列价格数据所显现的特殊属性。随着对相应交易技能的推广并最终将之转化为职业交易人所必须掌握的一项技能，利弗莫尔保持了在相关数列记录价格的习惯，并且对相应属性进行了明示，如次级反弹、自然回调、上升趋势、下降趋势、自然反应以区二级反应等，这可能是当今波段图形的理论基础。

利弗莫尔趋势变化法则

利弗莫尔交易技术是一种对波段图形独特的解析模式。实际上，我们只有在主要趋势方向被确认之时才能建仓，而通过确认更高的高点以及更高的低点，我们就可以确认一个上升趋势。同时，再通过确认一个更低的高点和更低的低点，行情没有反转，那么，我们就可以确认一个下降趋势。另外，在升势当中，只要价格下降的幅度没有超出之前的轴心点，那么，此上升趋势便是完好无损的。一旦趋势被识别出来之后，于每一次新的破位行情出现之时，交易者都会添仓，从而确认此趋势的运行方向。如此，一个止损单应该放在之前轴心点的破位之处，但不幸的是，利弗莫尔从未透露破位点是如何计算的，然而，其似乎是一个当期波段之规模的百分比值（例如 20%）。