美国降息这个事情，在过去的一年是反复再反复，这次终于开闸放水。

未来放水节奏大概是，今年还有两次25bp降息；明年有4次25bp降息；后年还有两次25bp；总共是250bp。未来联邦基金利率的上限降低至3%；这泼天富贵，印度、澳大利亚、加拿大等等这些市场已经历史新高。

普及一下为什么美联储那么重要，或者说美元为什么那么重要。先说美元，美元占全球支付的47.81%，欧元占全球22.47%，人民币不到5%。换句话说，你拿着美元就是硬通货，有人说可以拿着黄金，说明没有经济学常识。

把握不好降息预期会产生两个不利影响，1、美元贬值，资本外流；2、债券市场上涨，虹吸股票市场。（就像我们现在债市走超级大牛市，股市.）

美联储的重要性，就是要会控制降息的节奏尤其是预期，来稳定股市的预期。如果把握不好这个火候，股市就会大跌，会给投资者一种错觉：经济要衰退。

美联储重要目标就是让经济软着陆，所以，在降息进程中，他要尽可能地控制降息预期，避免降息预期捣乱，给市场一种经济要衰退的“错觉”。让联邦基金利率降下来，又不能让降息预期起太快。现在大家懂，鲍威尔为什么是玩预期大师。

再说一下，美联储放水这破天的富贵会流到大A吗？

其实，很简单看一下十债的收益率，就很清晰了。第一次降息十年美债利率3.72%，本轮降息周期预期到3%。大家知道我们是多少？现在还没有降息是我们的十年年期国债利率是2.04%，假设我们也会降8次，大家觉得会到多少，大家自己算。如果你是外资，你会来吗？

如果还不懂，再叙述一下美元的水如何流动的，首先肯定是自己股市里面估值低涨幅不多的资产，道指持续历史就是好证明。

其次，新新市场尤其印度、日经、澳洲、弯弯这些。最后，还有水的话就会到港股。是不是，我们就没有机会了，不是啊！我们货币政策空间已经打开，就看你的工具箱能不能拿出有效政策救市。用好了，我们也来一波“水牛”。

降息周期有两类大类资产是标配，美债（美联储已经给出预期了），黄金（现在持续历史新高，调整就是机会）。

权益类的资产道指和标普500在降息前半段最强，纳指是后半段开启飙升。板块方向，必选消费、公用事业、房地产及地产链、金融、医药、电信等这些股息率比较高的还有现金流高这些好公司在降息周期中期都是最好的。记住，只买行业的垄断龙寡头。上述行业龙寡头，你只需要复盘美股肯定都可以找出来。科技股在降息中后期会快速追赶上来。

今天重点讲港股，为什么有一轮机会。

1、港股是整个市场估值低（全球股市估值最低，有估值回归行情）。估值方面恒生指数PE是8.8倍，比过去90%的时期都低。港股总市值是31.8万亿港币，顶峰的时候53.33万亿。

2、港股最近三年已经成为净回报市场（股息＋回购>融资）。今年，港股现金分红总额为6735.6亿。到上周港股有239公司实施回购，金额合计2064.61亿。南下资金买了4890.62亿港元。今年的融资金额1800亿港。

3、外资持续比例从15%降到5%说明已经是降到极致，未来稍微有一点边际变化就会来一波行情。现在就是很最大边际变化，美联储降息、弱势美元。

人民币汇率继续拉升，在岸、离岸人民币对美元汇率双双逼近7.04关口。汇率的拉升有很大部分是结汇 回来的资金。市场预期回流的规模4300亿美元，这些钱要是有1000—1500亿美元流入港股，就足够来一波小主升浪，一批个股翻倍很正常。

具体港股的方向，中概、金融、电信、消费等这些股市也只找寡头，如果连寡头都不会找的，去我星球看“精华”会有这些寡头的ETF并且会持续跟踪。

大A呢？2024年1月下旬港股见低，A股2月初开始触底回升；2022年3月港股先触底，A股4月末触底；此外2016年2月和2020年3月，两者基本同步触底。

一句话总结，港股见底走牛之后A股一般不会超过两个月。会有信号吗？降息就是最佳的信号。

下周方向生物安全法案未纳入NDAA，利好CXO这个板块跌透了。就找跌幅最大，这两年业绩还可以的搞一把反弹完全可以。其他的板像华为这些下周就结束了，信创感觉机会也不会很大。

最后就是黄金，今年1月2号2024十大狂想！至今反复强调黄金是今年最靓的仔，现在依然是。昨天继续大涨创历史新高，A股的ETF518880是跟随国际金比较紧密的ETF。

结论：中位线下方，仓位5成以下。不管是什么样的环境，总有公司会活下去，总有人能活得很好。我们只需要去投资这些有能力应对极端不确定性的公司就好。