随着全球一体化大潮，企业对外投资活动见涨，那资金跨境投资都有哪些方式呢？

跨境业务为何产生？

一、外汇管制。目前外汇管制有三个层面。一是实名制购汇，只允许同名账户转账，或给直系亲属转账。二是额度管制，额度为5万美金。超过额度，就得一事一报，提供相关手续。三是具体用途管制。经常项目不予限制，比如留学、旅游、赡家款收支等。

二、全球征税税务制度。要求中国税务居民对全球范围内的所得进行申报和缴纳税款。同时中国与多个国家和地区签订了避免双重征税协定。

三、负面清单。为规范跨境服务贸易、扩大服务业开放、促进服务贸易自由化和便利化，中国制定《跨境服务贸易特别管理措施（负面清单）》（2024年版）和《自由贸易试验区跨境服务贸易特别管理措施（负面清单）》（2024年版）。通过此形式对可能影响国家安全和社会公共利益的服务贸易领域进行必要的限制和管理。

资金跨境投资方式有哪些？

总结下来，资金跨境投资方式主要有以下八种：

一、SPV返程投资模式

此模式是个人直接境外投资业务暂停后的替代方案，资金出境的操作依据是国家外汇管理局第37号文。其中文件允许个人以SPV方式将资金流至境外进行投资活动，但重点在于返程投资，即期望通过在境外设立SPV公司，为国内带来更多的外汇流入。

二、ODI

ODI也被称为境外直接投资，指境内机构以并购、参股、新设等方式直接在境外设立或取得企业（项目）所有权、经营权、控制权等权益的行为。这种投资形式需向相关主管部门（发改委、商务部及金融主管部门)提出申请并获得核准或备案后方可实施。此模式因审批过程复杂，限制较多，存在一定难度。

三、QDII

QDII又称合格境内机构投资者，是指通过中国证券监督管理委员会审批，能在境内进行资金募集，并对境外证券进行投资的特定投资公司（包括基金管理、证券、保险、信托和商业银行等机构）。随着时间推移，此投资模式扩展出QDLP、QDIE、RQDII等不同的出境投资方式，为资金出境提供新选择。目前随着城投境外债热度高企，导致QDII额度需求大增，管理费也成倍增长。

四、QDLP/QDIE

QDLP又称合格境内有限合伙人，境外投资机构以普通合伙人身份在境内设立投资机构，发起设立合伙私募基金，以非公开方式向境内投资者募集人民币资金，购汇后直接以人民币投资境外市场。投资范围理论上可投资QDII、QDIE涉及的所有领域，包括海外证券类资产、对冲基金、REITS基金、一级市场和大宗商品交易等。

QDIE又称合格境内投资实体，是指经国内相关部门批准，为境内投资者募集资金，进行境外投资的投资管理机构。投资主体是在境内采用公司制、合伙制、契约型基金、专户等形式注册成立的合资格基金公司。投资范围方面比QDII而更为广泛。目前9个省市具有试点资格和额度，主要集中于上海、深圳和海南。

五、TRS

所谓跨境TRS，是指一方(投资者、接受方)向另一方(支付方)支付固定利率以换取另一方向其支付特定基础资产(比如外币债券)的总收益，一般不发生本金交换和实物交割。不过投资人在交易前需要在合格的交易商先签署跨境互换协议，同时满足开立账号主体的要求。其特点为双向投资，且实际资金不跨境。猎人小百科|美元债投资之跨境TRS

对境内券商来说，跨境TRS没有本金违约风险，但具有汇率风险，但这完全可通过境外或境内丰富的汇率对冲工具平掉风险。券商收益来源是境外美元贷款利率与境内人民币存款利率之差，这也是投资者签约跨境TRS的成本。

除此之外，还可通过内保外贷，境外放款、跨境人民币资金池等方式实现资金的跨境投资。其中内保外贷是指境内金融机构通过现金或实物形式为贷款方提供担保，以此获境外银行认可，进而开出保函或备用信用证，来保证贷款方在境外顺利获得贷款资金。境外放款是指境内企业在核准额度内，以合同约定的金额、利率和期限，为其在境外合法设立的全资附属企业或参股企业提供直接放款的资金融通方式。跨境人民币资金池操作模式则为各成员企业将资金汇往境内的主办企业专门账户，形成一个大型资金池，并由该资金池向成员企业划拨所需的资金，此模式主要针对的是大型跨国企业。