近一周军工指数连续大涨，后台就有朋友吵着要去抄底了，如果你是老基民或者专业投资者有自己的交易逻辑知道何时去买何时去卖我觉得现在关注也可以，但如果你是新手和小白不知道何时买入和何时卖出，只知道盲目跟风，那还是谨慎为好。

 

军工行情的延续目前我总结了3点：外围局势的影响。军工今年以来回撤超过了-20%。近2年主力和机构也看上了军工。

 

1.首先是外围局势的影响。

 

这点我这里就不方便过多的讨论。包括周末有一些国家开始提高军队的预算以及近期举行的海上演习对军工板块都有一定的刺激作用。而且从长远规划来看强军也是在十四五规划里面重点提及到的。

 

2.军工今年以来回撤超过-20%：

 

根据wind数据显示中证军工指数截止到2022.2.25市盈率是64.04倍，处于历史42.36%的分位点，今年以来有了一波明显的下跌回调。

 

（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）

 

根据wind数据显示国泰中证军工ETF今年以来2个月的时间下跌回撤就达到了-20.37%这波回撤是在军工创造了历史新高后有人开始做出了止盈。

 

（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）

 

同样主动混合基金易方达国防军工今年以来也回撤了-20.72%。对于股票来讲一般下跌超过20%称之为回调，那如果基金跌幅超过20%那回调的幅度算是大的了，通过这点来看短期有了一定的吸引力。

 

3.近2年军工受到了主力和机构的看中：

 

根据wind数据显示国泰中证军工ETF截止到2021年Q4规模是118.98亿元，对比2020年Q2翻了5倍。

 

（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）

 

同样主动混合基金易方达国防军工近2年的规模也增长了5倍之多。

 

上图是易方达国防军工持有人结构，我们可以发现基金规模从2019年的34亿元左右到2021年的200亿元左右，规模增长了5倍之多的同时机构的持仓比例也在增长，很明显机构也在不断加仓。

 

4.军工不管是指数ETF还是主动混合基金它都是行业基金：

 

（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）

 

行业基金是需要你自己去止盈的，特别是被动指数ETF，更需要你自己去止盈，如果你持有中证军工ETF近5年你涨幅只有19.22%，但如果你知道止盈那结果就不一样了。

 

我们可以把中证军工ETF与主动管理基金易方达国防军工做一个业绩对比。很明显拉长时间来看会止盈的主动管理基金近1年、近2年、近3年、近5年的业绩远大于指数ETF。

 

5.那是不是目前易方达国防军工就有较高性价比了？

 

 

（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）

 

易方达国防军工主要的涨幅是发生在2020年，也是主力和机构大幅进场的时间。然后在基金经理换手率不高的情况下重仓持股平均市盈率从30倍左右拉高到了74倍左右，估值也翻倍了。

 

截止到目前2021.12.21易方达国防军工重仓持股平均市盈率是在63倍左右，近2个月跌了20%左右那市盈率也有50几倍也不是很便宜。还没到较高的性价比区间。理想化是跌到了35-40倍左右，但目前情绪面加上外围的因素我估计很难。

 

6.总结：

 

如果你是老基民自己有把握那你去场内交易军工ETF也蛮好，如果你只新基民又看好军工板块那场外的主动管理基金可能会更加适合你。

 

但不管是被动指数ETF也好还是主动管理混合基金也好它们都是军工主题基金，只能投资军工这个主题，无法做到分散投资，所以后面必然也经常遇到较大的回撤，-20%左右是常事，如果你不能接受，那就一开始就不要参与。只要你不买，它就割不到你。

 

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市场方面今天上证指数上涨0.32%，收报3462点。深证指数上涨0.32%，创业板上涨0.89%，北向资金净流入超20亿元，北向资金流入时间都是尾盘加速流入的。两市成交超过9000亿元。

 

（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）

 

 

今天+0.6%左右，更新后今年以来-6.3%左右，老对手沪深300今天+0.1%左右，更新后今年以来沪深300是-7.3%左右。稳住别慌，先把老对手甩开再说。