在股票市场中，换手率是一个备受关注的指标，它在一定程度上反映了股票的活跃程度。当换手率大于3%时，许多投资者往往困惑于这究竟是洗盘还是出货的信号。

换手率大于3%，首先表明股票的交投相对活跃。这可能是由于多种原因造成的。从洗盘的角度来看，洗盘是主力为了清理浮筹，减轻日后拉升股价时的抛压而进行的一种操作。当换手率大于3%时，主力可能利用股价的波动，使意志不坚定的投资者抛出手中的股票。例如，主力可能会先打压股价，制造出一种股价即将下跌的恐慌氛围，此时换手率上升，一些散户由于害怕损失而卖出股票。主力则趁机在低位吸纳这些筹码，达到洗盘的目的。在这种情况下，虽然换手率较高，但股价的下跌幅度往往有限，并且在洗盘结束后，股价通常会迅速回升并开启新一轮的上涨行情。

然而，换手率大于3%也可能是出货的信号。出货是主力将手中的股票在高位卖给其他投资者的过程。当主力认为股价已经达到预期的盈利目标或者市场环境即将发生不利变化时，就会选择出货。在出货过程中，主力会通过各种手段吸引其他投资者买入股票，换手率也会随之升高。比如，主力可能会通过制造股价上涨的假象，吸引跟风盘。随着越来越多的投资者买入，主力则逐步卖出手中的股票，此时换手率可能大于3%。与洗盘不同的是，出货时股价往往在高位出现滞涨现象，并且随后可能会出现大幅下跌的趋势。

要准确判断换手率大于3%是洗盘还是出货，还需要结合其他因素进行综合分析。其一，要观察股价所处的位置。如果股价处于低位或者相对涨幅不大的区域，那么换手率大于3%更有可能是洗盘。因为在这个阶段，主力可能还没有足够的获利空间，更多的是在进行筹码的收集和清洗。反之，如果股价已经经历了大幅上涨，处于高位，那么出货的可能性就较大。其二，关注成交量的变化趋势。在洗盘过程中，成交量可能会呈现出间歇性的放大，整体趋势相对稳定；而在出货时，成交量往往会持续放大，呈现出一种逐渐失控的状态。其三，分析盘口特征。洗盘时，主力可能会在买盘和卖盘上进行一些操作，比如挂大单来引导股价走势，但股价波动相对有规律；而出货时，盘口可能会显得比较杂乱，股价波动也缺乏连贯性。

对于投资者来说，仅仅依据换手率大于3%来判断是洗盘还是出货是远远不够的。需要全面考量股价位置、成交量变化、盘口特征等多方面因素，才能做出相对准确的判断，从而避免盲目跟风操作，减少投资风险，提高投资收益。在股票市场这个复杂多变的环境中，只有深入研究和分析，才能在面对各种指标信号时做到心中有数。