每天钱进一小步，遇见更富有的自己！

各位同学大家好，上期我们学到了控制波动，放大收益。这是因为波动不仅仅会对我们的心里造成影响，而且他也确确实实是赤裸裸的风险暴露，会杀死我们的收益。投资中只有平平淡淡，低风险才能赚到钱，而总是是追求大起大落，暴涨暴跌则往往会以悲剧收场。

这期我们来说一说，为什么股市反应的是预期，而非事件本身。

我们都知道市场每天都在不停地波动，很多的投资朋友可能都会有这样一个错误认知，就是总认为股市是对事件本身的直接反应，公司好，股票就应该涨，公司不好股价就会跌。当然如果从长周期来看，确实如此，也肯定如此，但就短期而言，事件本身其实对股市的影响并不大，关键是大家怎么想这件事。具体什么意思呢？举个例子同学们可能就明白了。

两家公司，A公司很有实力，业绩也确实不错，然后市场都认为他今年怎么也要赚他两个小目标，然而等年报出来后，今年就只赚了一个小目标，尽管公司依旧很赚钱，但不及市场预期，那他的股价也是非常有可能大跌的。这就好比，总认为家里孩子能考个清华北大，结果考了个人大，那你肯定会非常失望。不是孩子不好，也不是考中的学校不好，而是没有你想象中的那么好。而B公司业绩一直低迷，大家都认为今年还要继续亏损，但年报出来后，公司居然扭亏为盈了，即使利润很少，但这家公司的股价也非常有可能迎来大涨。比如当年的乐视，最高峰时市值达到了1000亿，但他其实早就负债累累了，只是靠不断地开发布会，让投资者感觉他很赚钱而已。

所以绝大多数情况下，股票短期价格的上升或下跌，都是投资者想象中的企业变化引起的，而非企业自身出了变化。投资一家公司，他现在赚不赚钱不重要，但让人看到希望很重要。

为什么会出现这种情况呢？

原因就在于投资市场里，资金总会在不同的风格间流动，公司业绩的变化其实非常的缓慢，但大家的预期却变化得很快，觉得好就买入，觉得不好就卖，所以想象永远比现实更快。这种快慢的变化，也就造成了预期和现实的差异。但想象总要有现实做支撑。当想象的过于美好，现实跟不上的时候，就会容易造成失望，这时资金就会选择撤离。相反，当想象过于悲观，现实却没那么糟糕的时候，资金就会流入。用数字来表示就是，现实喜欢在4-6之间摆动，但投资者的情绪却总是在0-10之间波动。

既然知道了股市反应的是预期，那我们就应该悟出一个实用的道理：

就是热门的东西不要去追。原因很简单，当所有人都看好这个东西的时候，即便这个东西再好，他的价格也肯定是贵了。当大家都把这家公司想象成一朵花的时候，预期太高，公司的业绩增长就很难超越大家心中的想象。惊喜才会上涨，失望就会下跌。希望越大，失望就越大，跌起来的时候就会越狠。所以投资就是人多的地方尽量少去，或者不去，人多的地方预期就高，是很容易产生失望情绪的，而人少的地方即便再差，但也已经是足够悲观了，起码更安全，甚至有点业绩，就能大幅反弹。市场背后都是人性的博弈，把人性看明白了，也就读懂了市场。

这也提醒了那些总是喜欢凭感觉做投资的人，我们的感受本来就滞后于经济周期本身，而经济周期又滞后于股市，所以个人感受甚至可以作为反向指标。等我们认为经济好的时候，股市基本就快到顶了。

市场是由人组成的，人的行为才是市场最底层的逻辑。投资中想要赚钱，就必须走在别人前面，而不是走在别人的后面。跟着别人屁股后面买，永远都是接盘侠，任何资产都遵循这个道理。所谓投资之道，就是找到好的东西，在大家都不看好他的时候买入，当大家都看好他的时候退出。我们在投资市场里，要打败的不是股票和公司，而是一个个有血有肉有灵魂的人。

所以每次买入之前，我们都应该好好想想，别人在我们买入之后的预期会是怎样，如果很多人会在我之后知道这件事，而且还都会表现的兴高采烈，那我就应该买入。如果想来想去，我自己就是最后那个激动的人，那对不起，我就是那个接盘侠。所以股市就是一场预期的博弈。想要赚钱，那就必须站起来做第一个鼓掌的人，让别人都跟在我后面买。这其实就是所谓的预期差，找到市场中正确的非共识机会，并且先人一步行动。但这个过程，可能并不一定舒服，既然是非共识，所以通常情况下需要先忍耐下跌，这其实也是一次反人性的考验。

因此想要做好投资，光有知识还不够，还要有智慧。这里的智慧指的就是，不只盯住事件的直接反应，更要关注其他投资者怎么想这件事。当你看不清方向的时候，可以多想想别人现在正在干什么，一会别人会干什么？再次强调上面的一段话，看懂了人性，就读懂了市场。

下期我们说一说投资中的一个大忌，就是盲目追热点，我们下期见！