品种 简析 策略建议

基金属 铜：沪铜1502收报47230点，上涨0.19%，期限结构走平，现货升水维持在140点，主力移仓已经完成，市场成交量和持仓量维持清淡。

铝：沪铝1502收报13805点，上涨0.44%，期现结构继续走平，现货市场平均贴水25点，有所收窄，成交量和持仓量有所回升。

铅：沪铅1501收报13560点，上涨0.11%，期现结构继续走平，现货市场贴水5点，成交量和持仓量有所上行。

锌：沪锌1502收报16815点，上涨0.93%，期限结构有所走陡，现货市场平均升水280点，继续收窄，期货市场成交量和持仓量双双走高。 铜：逢高布空

铝：少量试多

铅：少量试多

锌：多头进场

钢材 今日期螺主力期价低开高走，盘中创下新低2417元/吨，午盘受央妈再度放水利好消息提振，期价迅速拉涨，尾盘报收2448元/吨(+0.04%)，日减仓6.7万手，资金流出6488万。从技术面看，今日期价放量上扬，多空均大幅平仓，期价涨势难持续，均线空头排列完整。从持仓来看，近月01合约强于远月，01合约前20名持仓多空势均力敌，远月主力空头优势显著。操作上逢高拍远月，下档支撑2400，上档压力2480、2500。 建议逢高沽空，上档压力2500。

铁矿石 低位盘整，再探新低。今日连铁主力期价先跌后涨、再探新低，早盘创下新低466之后受空头大量平仓和央妈再度释放流动性利好提振，期价奋力反弹，尾盘报收476元/吨(持平)，日增仓3.6万手，资金流入8686万。铁矿石市场目前基本面依旧弱势斑斑，密切关注铁矿石港口库存走势与到货量情况，操作上依旧建议逢高拍，上档压力480、500。 建议逢高拍，上档压力480、500。

铁合金 今日硅铁主力期价5500附近窄幅波动，盘中期价在前空平仓驱动下期价上涨，报收5500元/吨(0.04%)，日减仓980手，资金流出136万。今日锰硅相对较弱、高开低走，日减仓2136手，资金流出332万。

合金现货弱势、目前亏损面积较大，需求惨淡、钢厂随采随用，预期以弱势震荡为主。 建议多硅锰空硅铁套利继续持有。可考虑多合金空钢矿对冲风险。

玻璃 本周现货市场整体走势平稳，库存上涨幅度比较小。分区域来看，呈现冷热不均的现象。华南和华东乃至华中地区价格走势稳中有升，下游房地产市场需求环比基本持平，华中等地区价格回调后，出库稍有增加。 目前玻璃现货市场需求已经逐渐在开始减弱，玻璃走势仍然不容乐观，短期下跌的概率较大。

动力煤 下游耗煤正在缓慢回升，但受回升幅度有限和下游库存偏高制约，电力集团采购并未出现实质性改善。在北方港口进行煤炭交割的主要为大型煤电企业，参与煤炭交易的市场户很少。 预计煤价短期将会呈现震荡上行趋势。

煤焦 焦煤主力合约JM1505收盘749(-0.5%)，结743，持仓20.0万手(+0.3万手).

焦炭主力合约J1505收盘1035(-0.8%),结算1031，持仓9.5万手(-0.1万手)。

焦煤成交6.8万手，焦炭成交15.9万手。 焦炭成交量大，若持续则短期上涨。焦煤微弱上涨。可能煤焦下周初有一定反弹。

原油 油价周四上涨，结束此前三日跌势，因美国经济数据强劲提振油市，但市场焦点仍是下周石油输出国组织(OPEC)会议是否减产，以结束五个月来的抛售。 静待市场消息指引。

LLDPE 煤化工继续下调起拍价，但成交不佳，临近周末石化企业出厂价相对持稳。

受现货市场拖累，期价冲高回落，连续几日运行在9820-9920之间，多头略显弱势。 关注石化月底价格政策，暂不建议操作。

PP 总体而言，石化企业出厂价稳中有跌，华北和东北地区跌势较为明显。煤化工拍卖情况良好，顺畅成交。

煤化工新增产能并未实际投放，现货市场供应不宽松，期价相对L来说更加抗跌。 多头建议日内操作。

PTA 产业链上下游产品均有一定程度的上扬，期货市场继前两日成交猛增后，今日恢复平稳，期价冲高失利，短期内仍有调整，但建议多单继续持有。 利多因素仍未消除，多单继续持有。

天然橡胶 消息方面，继上个月主产国联手挺价以后，本月天然橡胶主产国再次出手，泰国、印尼和马来西亚周四联合发表声明，决定控制想国际市场出口的天胶数量，以确保市场不会出现供应过剩的情况。这三个国家的天然橡胶供应量占到全球总量的近70%。

在上方阻力以及产销国会议并未出现实质性利好消息的影响下，期价应声回落，主要运行区间保持在13000下方，短期内多空对这一位置仍将展开争夺。 震荡思路对待。

农产品今日行情综述:

周五郑糖期货高开低走，收盘下跌，市场人气较为活跃。技术上看，期价下有支撑，上有压力，整体看还是处于区间震荡走势。预计下周期价运行区间为4600-4800。连豆今日站上4300一线，背离形态持续，可继续持有多单待涨。豆粕1505午后减仓上行，均线整体趋势为走平向下，2950之下空单可继续持有。菜粕近月走势强于远月，今日1505增仓4万余手于2200一线继续纠结，若站稳2200一线前期空单可趋势性离场。豆油近两日现货较为稳定，5200~5400一线的震荡盘结久未突破，无论做多做空的利润空间均不大，暂不宜重仓操作。棕榈油1505收红，多单暂时少量持有。菜油排列明显呈空头，逢高抛空操作。鸡蛋1501今日围绕4750~4700震荡，鸡蛋01合约即将进入12月份，实行限仓，开仓手数限制为100手，操作上建议投资者控制仓位，波段操作。郑麦主力合约1501继续弱势震荡，延续空头趋势不变，操作上建议投资者偏空思路操作。早籼稻1501期价早盘跳空高开后大幅拉升，随后迅速回落，收长上影线，该品种持仓量少，盘中波动大，建议客户波段思路操作。郑棉主力1505合约本周跌幅3%，周K线上形成五连阴的走势，技术上弱势特征明显。操作上，建议继续维持空头思路。玉米1505趋势依旧成多头排列，操作上建议投资者继续设置止损，维持逢低买入操作。

11月21日南华商品指数上涨2.87点，收于1001.36点；工业品指数上涨2.35点，收于1424.84点；农产品指数上涨2.62点，收于779.71点；金属指数上涨6.39点，收于1764.48点。能化指数上涨.52点，收于924.38点。

南华评论：南华商品指数高开低走，全日价格窄幅震荡，南华商品指数收盘上涨0.29%。贵金属板块涨幅最大，能化板块涨幅最小，其他板块均出现不同程度上涨。菜粕主力合约涨幅最大为1.36%，胶合板主力合约跌幅最大为2.15%。MNI：央行通过SLO向市场注入500亿流动性。