茅台从几百涨到1000、2000时，有人在拼命的往里冲，利好面的消息是，年年少量增产、渠道端有能力提价、市场有议价、自由渠道I茅台、永远不怕库存（库存越大越值钱）。在去年高峰时，在抖音刷到一个博主说的好，白酒就是工业品，可以添加产能，怎么可能一直涨。

从2600跌到2000的时候，拥抱核心资产，跌到1300的时候，怎么都恐慌了。这和2600点没人敢抄底一个意思，4000点敢买，2600不敢买。

白酒前期涨那么多，怎么可能跌这么点就翻转。

你去看看石油、通信、有色、煤炭的高股息的PB是多少，在看看白酒的市净率是多少，不一样的。

都说只有茅台镇能生产出来茅台，区域限制；上海房价高不，也可以拆迁重新建设，那整个茅台镇拆迁一半，可以扩产不。

奢侈品这个东西，在国企就很难实现；奢侈品只存在家族，职业经理人操盘。

LV可以打折促销，增加销量，那就过早的把未来和品牌消耗了。他们都会为了放弃眼前的利益，要长远利益。我们现在的白酒可以限制产能吗，背后的利益集团可以降产嘛。

一把手几年一换，谁能在任的时候放弃KPI，降低产能。

公司是公司，股票是股票，都是有周期的；白酒板块整体跌60~65%在路上。