前几天，小商品城发布了2023年业绩预告，预计归母净利润26.5-27.5亿元，同比增长140%-149%。受此利好，小商品城昨天高开低走，上涨3.00%，以7.20元收盘。今天就来了解一下小商品城。

小商品城是浙江省的一家国有企业，在贸易行业排名第二，次于中囯中免，总市值393.2亿元，股东总人数17.73万户，其中机构37家，持股占比64.67%，这只股票机构占优势。

下面用三板斧估值法，从四个方面试着对小商品城进行估值分析。

用分红估值法估值

小商品城历年分红

小商品城22年每股分红0.065元，按分红当天的收盘价7.85元计算，股息率是0.83%，很低，分红很少。

社会利率取一年期贷款利率3.45%，0.065除以3.45%得1.88。

即用分红估值法估计小商品城的股价应该是在1.88元左右，很低，下面再看看市盈率估值的结果吧。

用市盈率估值法估值

小商品城23年三季报

三季报中，小商品城的市盈率是12.75，每股收益是0.424元，预估年报中，市盈率是22，按增长140%计，每股收益是0.48元，22乘以0.48可得10.56。

即用市盈率估值法估计小商品城的股价应该是在10.56元左右，昨天收盘价是7.2元，相差较大，可见，小商品城的股价可能被低估！

从基本面评估分析

三季报显示，小商品城的经营现金流是3.725亿元，净利润是23.17亿元，经营现金流比净利润得0.16，这个值比参考值1小很多，可见利润有很大水分，盈利质量较差。

查看资产负债表，应收账款2.086亿元，存货11.83亿元，预付款13.77亿元，不明白为什么要预付款，是信誉不好吗？还资金量这么大？

再看看利润表，投资收益10.85亿元，即三季度报的利润，有一半是投资所得，一半是经营产品所得。

这就能理解比值为什么这么小了。

净资产收益率是14.19%，较高，盈利能力较强。

毛利率是27.1%，较低，利润较少，

负债率是48.99%，中等，负债中等。

净利润同比增长43.01%，很高，成长性强。

机构对也给出了预测。

机构预测小商品城

按机构预测的计算，合理估值可能是在6.9元左右，相差较大，感觉机构预测的市盈率偏低。

从技术角度来看

日k线图

日k线图中，k线开始筑底。MACD即将金叉。

周k线图

周k线图中，k线开始筑底，MACD向下趋势即将开始放缓。

月k线图

月k线图中，k线下跌受到支撑，MACD有死叉的迹象，估计不会成真。

综上所述，小商品城的股价可能在低估区域，有一定的上升空间。

小商品城的盈利质量较差，盈利能力较强，成长性强，股息率很低，分红很少。

以上就是全部内容，因能力有限，不一定正确，望勿参考。股市有风险，买卖需谨慎！看后点赞，财富千万！