A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.11%，收报2968.93点；深证成指涨0.66%，收报9533.25点；创业板指涨0.58%，收报1881.94点。市场成交额达到8170亿元，北向资金今日净买入23.42亿元。

行业板块涨多跌少，能源金属、电池、游戏板块大涨，文化传媒、小金属、农牧饲渔板块涨幅居前，中药、医药商业、风电设备、通信设备板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票超过3200只。锂矿等锂电池产业链个股展开反弹，永兴材料、吉翔股份、金圆股份、科恒股份等涨停。游戏、传媒股午后走强，文投控股、出版传媒、龙版传媒、北京文化等涨停。猪肉、鸡肉股震荡走强，益生股份涨停。

下跌方面，算力概念股集体调整，锦鸡股份跌超10%。此外，高位股午后集体跳水，东安动力、惠发食品、中公高科、圣龙股份午后上演“天地板”。

年底至明年初有望出现较大反弹

信达证券近期发文表示，2024年有三点值得期待的乐观变化：

（1）库存周期不会消失：库存周期不会消失，一旦反转会对股市产生半年以上的正面影响。1990-2009年，日本经济在失去的二十年中，在库存周期下降末期到回升初期，日经225指数很容易出现半年以上的反弹。

（2）房地产销售也可能会出现反弹：因为参考日本的经验，下行周期初期也会出现2-3年的销售反弹。战术层面市场对房地产政策最乐观的对比是2014年“930新政”。

（3）美国经济有可能软着陆。

信达证券认为，2024年上半年之前或少有增量资金，下半年还需要观察。历史上在增量资金进来之前，股市最大的波动区间是底部往上30%，这可能会成为明年难以突破的“天花板”。

节奏上，预计2023年底到2024年初有望出现一波较大的反弹，2024年二季度至三季度需要验证房地产销售和产业周期，一旦验证到，下半年还可能会出现一波上涨。

重点布局三方向

配置方面，投资者可重点布局三个方向：上游周期（或有1-2年的长期上涨机会）+AI、汽车零部件、金融类（这三个板块未来一年内大概率有机会）+成长（底部反转后2-3个月）。

具体而言：

（1）上游周期有望迎来买点：周期短期受到库存周期的影响，之后可能会出现战略性买点。待2024年商品需求回升，届时长期产能短缺的逻辑会再次得到证明，周期板块有望实现戴维斯双击。我们建议配置顺序为：基本金属>石油石化>钢铁&建材&煤炭>黄金。

（2）可能阶段性表现较强的板块：AI主题投资升级为新赛道需要重点验证业绩；汽车零部件受益于智能化、国产替代和出海；金融类受益于经济企稳和政策变化带来的估值修复。

（3）年底的存量资金补仓，有望利好成长赛道。熊市结束后第一波反转较强板块和前一轮牛市相关性高，前期可关注2019-2021年的主线新能源、电子。