市场今天绿盘修整，成交量有所萎缩各指数均是小阴线报收；北向资金全天净流出16.18亿元。这个位置还是和昨天的观点一致，逢上方年线压力，如果不能放量突破的话，短期有做双头的可能。

 

观察盘面，认为：今天午后的调整低点正好和昨天午后的调整低点重合，尾盘拉回说明有资金控盘迹象；60分钟图上是个典型的上涨震荡箱体中枢结构，这种结构后续重拾此前升势的概率是有的。K线及量能形态上今天是缩量阴十字星，缩量调整属于量价常态，出现在上升途中通常是被视作为一种洗盘行为；那么这种洗盘目的有两个，一是通过震荡化解3090.05阶段前高点附近的压力，为突破做准备；二是获利盘需要清洗一下，同时修正上涨乖离率等待下方5日均线跟上。另外从博弈的角度来说，今天是小长假节前最后提现日，场内主力明知会有抛压，所以不会主动拉升给要提现的人理想高抛卖点，但从尾盘的回升可以看出，今天挂的卖单尾盘被人收掉不少（问题是内外资机构集体流出，单是谁买的呢？所以我认为，今天市场调整看似属于上升途中一次正常的消化，看似是突破前的一个蓄势动作，但直接突破3100点还是有些难度。

市场情绪层面：今天大盘涨停数量相比昨天有所萎缩，跌停家数小幅减少，涨跌家数近3000家个股下跌，但大多数个股调整幅度不大；整体来说，今天市场做多情绪有减退但空头也未有效把控市场。

 

资金层面：今天各大指数资金均转为净流出，由于今天是清明小长假前最后提现日，所以有资金流出提现过节是正常现象，明天理论上内资抛压会比今天小；北向资金今天恢复交易也是净流出的情况，但在尾盘有回流迹象，观察明天能否转为净流入。

 

指数层面：主板沪指的反弹突破了反弹压力（3050点）区域，所以当前位置的震荡明天看（3050点）附近支撑力度，也就是说突破的压力变支撑不能再破了；创业板指明天还是注意（1875点）压力能否带量突破；我个人倾向于这波反弹还是B浪反弹性质，不会创反弹新高。明天也是小长假前最后一个交易日，预计市场波动不会太大。

 

今天板块层面：上午还是平衡市，下午调整的个股多了起来；板块则是调整的居多，和昨天的板块普涨不能比了。钛白粉、钴镍、锂矿锂电、小金属等资源类品种继续领涨；短剧、快手、AI人工智能等板块位于跌幅榜领跌。

 

三点重要提示：

 

第一，成长股业绩风险还会不断释放。在3月份最后一周的前半周，市场中个股的业绩风险开始释放，当时在跌幅榜中不断出现大量业绩下滑或预亏个股的身影，其中就不乏大量以AI人工智能为代表的成长股；而从今天跌幅榜的情况来看，各类成长股板块又再次出现大幅震荡调整的态势。综合这些情况来看，各类成长股的业绩风险并没有消失，相反从目前的情况来看，接下来各类成长股业绩风险还会不断释放。而造成这种情况的主要原因是，4月即将公布的年报一季报往往会在业绩兑现期内露出“真相”。

 

第二，涨价主线板块已经浮出水面。在黄金板块不断走强的同时，以铜、铝、钴和锂等为首的金属板块也呈现出强势的态势；而这些板块走强的逻辑其实就是涨价逻辑，一方面这些有色品种的需求端出现一定的回升，另一方面这些品种还存在明显的涨价业绩，在这种情况下这类板块中的上市公司在业绩方面也就有提升的预期。再加之3月31日公布的PMI数据超预期，在这种情况使得这类板块进入4月份之后出现明显的活跃。目前来看我认为这类板块未来还存在继续走强的可能性。但是在参与这类板块的过程中有两点需要注意，其一是一旦这类板块进行快速拉升阶段，往往见顶的先兆；其二一旦4月中旬其他经济数据陆续公布后，并没有印证经济超预期修复，届时也要注意该类板块震荡回落的风险。

 

第三，除去业绩涨价这条主线外，其实在4月份的市场中还存在一条“修复性”的主线机会。作为普通投资者而言，可以从两个角度进行关注。其一就是与制造业相关的板块，以轨交设备、航运港口和电力等板块为主；其二就是部分消费医类板块，这其中可以关注酿酒、食品饮料以及中药、创新药和医疗器械等板块。而这些板块活跃的主要逻辑则是“补涨”，一方面这类板块在3月份市场中整体涨幅不大，存在进一步“修复”的要求；另一方面对于更多新进场的增量资金而言，在这个位置上也会选取一些基本面相对稳定，又存在一定容量的品种。综合这些情况来看，我认为对于普通投资者而言，一方面手中有相关品种的持仓，可以进一步持股待涨；另一方面操作上稳健型的选手，也可以适时寻找机会介入相关的品种。

 

今天讲一下缺口：典型的缺口分四类，普通缺口、突破缺口、消耗缺口、持续缺口，其中只有突破缺口不用补，其他三类缺口都会回补。其中普通缺口一周内完成回补，消耗缺口是行情进入尾声的信号，持续缺口行情结束后回补。昨天的缺口属于短线的普通缺口，因此一周内大概率就要回补（3040附近）。有人会问，为什么昨天不能是突破缺口？大家注意，这轮行情2月9日和2月18日之间也有一个缺口，这个缺口可以成为突破缺口，不用补，但每一轮行情只有一个突破缺口，根据目前判断，昨天的缺口就是一个普通缺口。

 

操作策略：

 

第一，目前是大盘股指短期的分歧位置，可以先观察一下盘面的强弱再做跟随动作。进入4月份迎来年报一季报密集发布期，此次调整过后相信市场业绩潮炒作也会来临，后市的操作选择重心还是绩优品种。

 

第二，单纯从技术指标分析如果大盘跌破5日线（3039）不好玩；三天不回补缺口则当突破性缺口看待。叠加外围地缘政治冲突加大，市场的风险诱因在不断的放大，再次提醒广大投资者，注重风险，降低预期，稳住心态，静待佳时。

 

第三，这几天我个人一直对行情趋势维持保守，不认为能一把冲破3100-3200的压力区；毕竟现在已经4月份，除了大牛市外4月份不跌就谢天谢地了。为什么？财报季叠加季节性走势不佳。

 

再次提醒大家，最近领涨的板块都有一个明显的特征，即为业绩线品种，包括周期、资源、涨价等；4月份进入了传统的业绩披露期，四月内，年报和一季报将集中披露，对应到盘面上来看，板块之间可能会有比较大的振幅，业绩好的和业绩差的公司走势差别会很大；因此，对于手中持有的个股，要关注何时披露业绩。

 

感悟：在现实市场中，财富从来都是对认知的补偿，从来不是对勤劳的奖赏。

 

我认为：今天没有借势冲高，反倒让我松了口气；原因是当下外围的局势不是趋于缓和，而是压迫感更强；其实在这里我想告诉大家，即使接下来大盘如果冲上3100点或年线也已经没有意义了，因为还会回撤。不如未来充分释放兑现盘之后，开启新的周期效应才对大家更有利。

 

我认为：接下来，如果能够保住昨天大盘的跳空缺口，那么节后市场仍有机会冲击3100点甚至创出年线新高；否则，市场在四月内某一时间段还会再次回到3000点附近甚至跌破3000点。

 

我认为：节前大盘突破前高，挑战3100点的可能性并不大；但是我认为节后整个市场存在向上突破的可能性，而一旦这样的突破出现后，希望更多投资者也能意识到这轮修复行情也将很快“落幕”。