彼得林奇是谁?

他是美国投资界的传奇人物，是麦哲伦基金的基金经理。

而麦哲伦基金曾被誉为“世界上表现最好的公募基金”。

 

虽然因为彼得林奇的投资经验都来自于美股，而美股与A股始终是有所区别，因此他基于美股的选股准则，在A股市场效力如何，有待验证。

但至少提供给了我们一个很好的股票选择方法，可以启发我们的股票选择思路。

 

彼得林奇的13条选股准则如下：

1、公司名字听起来枯燥乏味，要是听起来很可笑那就更好了

一家名字枯燥的好公司，一般不会引起那些专业投资机构的兴趣。

 

因此此类股票的股价与其公司的价值相比，可能维持在一个较低的水平上。

所以普通投资者可以赶在专业机构之前，以一个较低的价格进行买入。

当有一天它的价值被发现，变成投资者争相追捧的投资对象并且价格又被高估时，你就可以把它转手卖给那些喜欢追风的投资者。

 

2、公司业务枯燥乏味

如果一家公司的业务也很枯燥乏味，那更是在价值展现之前，避开了那些专业投资机构。

 

3、公司业务令人厌恶

比只是业务枯燥乏味的公司股票更好的是业务既枯燥乏味又令人厌恶的公司股票。当一家公司的业务让人耸肩表示怀疑和蔑视、令人作呕或者甚至恶心得避之唯恐不及时，那就再理想不过了。（比如垃圾回收相关的股票）

 

4、机构没有持股，分析师不追踪

如果你找到了一只机构投资者持股很少，甚至根本没有持股的股票，你就找到了一只有可能赚大钱的潜力股。

如果你找到一家公司，既没有一个股票分析师拜访过这家公司，也没有一个股票分析师说自己十分了解这家公司，你赚钱的机会就又大了一倍。

和上面的原因类似，因为你赶在机构将股票价值炒高之前，就低价买入了进去。

 

5、公司从母公司分拆出来

一般来说，大型的母公司根本不愿意看到分拆上市后的子公司陷入困境。

因为这样可能会对这家子公司产生非常不利的公众影响，反过来又会使母公司受到非常不利的公众影响。

因此，分拆出去的子公司通常具备十分良好的资产负债表，为今后能够成功地独立运作做好了充足的准备。

一旦这些子公司从母公司中独立出来，它的管理人员就能够自由地大展手脚，能够进一步削减成本，采用富有创造性的改革措施来提高短期和长期盈利水平。

6、公司被谣言包围

公司被各种让投资机构害怕的谣言所包围。

注意，这里所说的是谣言，而不是真的有让人害怕的事实。

如果你能勘破谣言，那就能赶在所有人之前，发现这家公司的价值。

 

7、公司业务让人感到有些压抑

比如殡葬行业。

 

8、公司处于一个零增长行业中

零增长行业中，潜藏着赚钱的大牛股。

因为零增长的行业，因为市场固定，往往竞争很小，这就代表着他们不用整天提心吊胆的防备，因为随时都有可能冒出来可怕的竞争对手。

在一些热门行业中，有1000家公司在琢磨如何更便宜地生产制造出相同的产品，从而抢走你的客户。

当你研究出了一款好玩的游戏，就会有100家竞争对手正在投资，想要开发一款更好玩的游戏，抢走你的客户。

而零增长行业，根本不会有这种痛苦。

 

9、公司有一个利基

此处的利基，结合书中表述，意思为：

有排他性的的独家经营权，或有竞争壁垒的产业。

 

比如一家上市公司如果拥有石料厂，那便是一个利基：

石料场之所以赚钱，是因为根本没有竞争对手。

最近的竞争对手离你只有两个镇的距离那么远，但是它不会把它的石料运到你的地盘来抢夺你的市场，因为这样做光运费就会吃掉所有的销售利润。

不管芝加哥的石料质量有多好，芝加哥石料场的老板都不可能抢走你在布鲁克林或底特律的石料市场份额。

由于石头非常重，高昂的运输费用使得混凝料加工业本身拥有一个排他性的地区独家经营特许权，因此你根本不用花钱请律师来保护自己的独家经营权。

 

珠宝行业就不一样，人们可以在旅游时或者网络购物平台进行购买，理论上可以购买到世界上任何一个地方的珠宝。

如果你做珠宝生意，那么从某种意义上来说，全世界珠宝商都是你的竞争对手。

 

10、人们要不断购买公司的产品

比如生产牙膏、药品、饮料、洗发水的公司，就属于人们要不断购买的产品。

比如玩具，就不属于这一类，因为即使你做出来全世界小孩都喜欢的玩具，那顶多也就全世界小孩人手一个。

在几个月后，全世界小孩将你的玩具玩腻后，就会去买另一家厂商生产的新玩具。

 

11、公司是高技术产品的用户

高技术产品往往更新迭代很快，价格也降低的很快。

比如手机、电脑、汽车，性能越来越强大，价格却越来越低。

与其购买这些在无休止价格竞争中，挣扎求生的公司的股票，为什么不试着购买它用户公司的股票呢？

它的用户受益于其价格竞争，大大降低了公司成本，提高了盈利。

 

12、公司在回购股票

回购股票是一家公司回报股东的最简单也是最好的方法。

如果一家公司对自己未来的发展充满信心，为什么不可以像公司股东那样投资于自家公司的股票呢？

当股票被公司回购之后，这些股票就不再流通，因此该公司流通股份总数就相应减少。

这首先会对提高每股收益产生奇妙的影响，每股收益的提高反过来又会对股价产生奇妙的影响。

如果一家公司回购了自己一半的股份，而且总收益保持不变，那么每股收益就会增长一倍，而很少有公司能够通过削减成本或者销售更多新产品让每股收益同样增长一倍。

 

13、公司内部人士在买入自家公司的股票

从长期来看，内部人士买入股票的公司还有另外一个非常重要的好处，当公司管理层持有公司股票时，那么如何更好地回报股东就成了管理层最优先考虑的事情。

如果管理层的收入只来源于薪水，那么如何提高薪酬待遇就成了管理层优先考虑的问题。

毕竟最清楚自己公司情况的人，便是公司的员工。

 

以上便是彼得林奇提出的13条选股准则。

 

其实书中还有一条非常重要的准则，林奇并没有放在这13条准则当中。

但我觉得有必要在这里特别列出来，以显示重要性，那便是：

尽量购买在你身边的、与你有交集的、你所熟悉的公司的股票。

千万不要购买你不熟悉的股票！！！