从某个角度去看，投资就是两个字，买和卖，所有的利润，都来自于差价。而投资策略，也可以认为，就只有两套，一套是多头策略，一套是对冲策略。多头策略，可以看成是一种裸奔，对冲策略是穿着衣服奔跑，大部分投资者，都是裸奔的，我当下亦如此，不是不想启用对冲策略，奈何这套衣服，是真的贵，令大多数投资者望而却步，但是，作为一个在投资领域有志向有追求的我，怎么可以不提前做深入的思考呢。

股市而言，对冲策略是指股票+股指期货。目前上证50股指一手保证金为103662元，沪深300股指一手为156359元，中证500股指一手为157357元，中证1000股指一手为168314元。策略对资金的最低要求，就得以最贵的股指去测算，也就是以中证1000来测算，那么假设一手股指占据10%，那么资金最低要求为170万。按照风险管理的一些要求，比如拿30%的资金量去做对冲，那么总体资金量得达到560万，如此，才能相对运用好对冲策略。

利用股指，作为对冲策略的组成部分，门槛实在是高，那么，有没有相对便宜点的呢。那么看看商品期货，对冲策略运用，资金要求得多少。商品期货品种很多，有几十个，策略覆盖几十个品种，那么资金需求，也会很大，如果策略只覆盖任意十个品种，那么资金量相对要求没那么多了，虽然牺牲了一些整体性，但是资金量需求降低了很多，值得这样做。目前商品期货而言，保证金需求最高的品种是原油67221元，按照单一品种持仓在3%来测算，所需224万，扯蛋了，竟然比股指还高了，还怎么玩。

对冲工具，按照最高准则去测算，风险和收益虽然受到了最大程度的平衡，但是唯一的缺点，就是贵。要让对冲工具变得便宜，那么必须把高保证金的品种移出自己的策略覆盖范围。铜要三万多保证金，黄金要四万多保证金，原油要六万多保证金，玩不起，就把它们统统移出。以铁矿石12000元保证金来测算，那么最低资金量要求此时降低为40万。总资金量需求为133万，如此看来，比股指低多了。

对冲策略，对股票投资者而言，传统路线为股票+股指，而新的思路，可以是股票+商品期货。为何可以这么做呢，以为对冲的本质目的，就是增收减回撤，达到平衡收益，增强收益的效果，只要对冲效果能够满足，那么用什么工具做对冲，还重要吗？