7月31日A股放量普涨，上证指数收涨2.06%，创业板指收涨3.51%，除前期强势的个别行业如公用事业、银行外，其余行业普遍反弹，其中券商、消费核心资产以及传媒、计算机等成长板块涨幅居前。

指数集体拉升，直接原因有三个：一是7月底政治局会议总量政策更具张力，要求下半年宏观政策“加强逆周期调节”、“持续用力，更加给力”；二是资本市场方面，强调“提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”；三是盘中并购传闻带动券商板块大涨，推动风险偏好回暖。

近年来，除了底部跟随指数反弹外，券商股行情大多都发生在重要会议后，且每轮基本都是短而迅猛的脉冲式行情。目前倾向于判断为积极政策定调带动的修复式反弹，行情能否持续，需要宏观政策的出台以及政策效果验证，同时7月FOMC会议降息预期的引导也是关键变量，后续还需要观察和评估。