早两天证监会喊了一帮学者专家、机构、投资者等多方面的代表进行座谈交流股市的一些问题。这不，今天就有消息来说“T+0”交易制度。这一消息发出，昨天还是调整的券商，今天下午就从水下拉起，一根阳线收盘，板块上涨了1.7%。

T+0的再次提出，是这次座谈会上中央财经大学金融学院教授贺强所提，其认为T+0正是由于可以当日止损，故能更好的保护散户利益；并拿期货交易进行了说明举例。他建议先从大盘蓝筹股和北交所试点。

不知道炒股的朋友们有没有做过期货交易的，老莫是做过期货交易的。我认可其所说，但也觉得他所说的也没完全讲全。

期货是T+0，确实可以当天买入和卖出，用期货里的说法是可以当天开仓和平仓，也就是买卖。贺强表示散户做错了，如果是T+0就可以当天止损。就以这一点来说，可以完全保护散户利益？老莫认为这话他只说了一点，却把另一点没有讲出来。

买入是做多的话，那期货里的交易是可以做空的，也就是说可以直接开空单，等到期货价格下跌了，然后平仓，这个下跌的空间，就是空单的获利空间。为什么不提这个呢？现在股市是没有完全开放给所有人做空的权利。这样的股市，肯定不是完整的证券交易市场。仅说T+0的开放，而不放开做空权利，老莫看来股市始终是瘸腿一个。

T+0在股市里不是没有品种，有相关ETF可以做。股票中开放T+0，那么股票的换手率肯定会加大，股价波动必然也会增加。仅放开交易限制，就能确保散户能在博弈中有优势吗？老莫不这么认为，我预判散户可能亏损的速度会更快。

另外做空一直没有，这又是什么原因呢？难道没有做空，我们的股市就不会下跌？历史已经多次告诉我们，A股没有做空其下跌的时间比上涨的时间要多得多。这个里面难道没有制度缺陷的原因？外围股市有做空，你看美股的走势是怎样？

期货市场里有做多和做空，从没看到说它制度上有什么缺陷。因为其中的交易者，权利平等，做多还是做空，不会去怪大资金怎么样？只会说自己的缺陷。期货市场是有杠杆的，但它的多空权利都是赋予了每个交易者的。任何一方逆势操作，都是对方的垫脚石。

老莫之前文章里讲过多次，如果我们的股市有多空制度和T+0制度，那么我们股市的毛病要至少减少百分之八十。

道理很简单，一个有问题的上市公司，股价在跌跌不休，正常人看趋势做空，这是人之常情吧。反之亦然，所以说并不会因为有多空而导致股市单方向发展。正是因为有了多空，人们的关注点才会放到股票本身，看上市公司内在价值去判断多空趋势。这不正是我们现在所求的价值投资取向吗？

所以说，光提T+0是不能保证散户利益的，只有一个完整的投资市场，赋予交易者平等的多空权利，我们的股市才会真正成长起来。