关于大盘涨跌的理解：资本为王，投资回报和风险驱动，成交额表现市场情绪。

1、内在逻辑：大盘的上市公司、股本数量短时间不变；资金增加，大盘指数就会上涨。

内外因素：政策偏好、宏观经济、国际环境——影响资本相关标的投资回报率和风险——决定整体资本流向——决定大盘走势【分长期和短期，国际环境通常为短期消息刺激，政策规划及宏观经济通常影响中长期，至少一个季度，半年】

内部因素：货币、经济、政策

货币总量：存款准备金率、贷款利率、M2货币增加量

货币流向：房地产、科技、能源、消费、出口、股市、债券

政策导向：货币政策、财政政策、发展计划等决定资金方向的风向标

经济数据及预期：GDP,PMI,CPI，居民收入

比如国家政策如果高利率发债和房地产繁荣，那么资金流入到房地产和债市，股市相对趋弱。反之，资金就会回流到股市，趋强。

外部因素：国外的（尤其美国）货币政策、经济投资环境、汇率

国际市场投资环境和回报率、美联储利息、美债利率、原油、黄金、汇率

比如美国利率上涨，会造成外资回流，从而大盘资金流出，趋弱。

总结：各类内外因素决定了总资金流向，资金流向又决定大盘涨跌，最终表现出盘面技术形态和成交量。成交额大，说明情绪活跃，反之情绪悲观。近半年资金持续出逃，大盘持续下跌。

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关于板块涨跌的理解：技术形态+题材概念风口预判，资金驱动

1、政策导向和行业本身优势决定行业的未来利润空间也就是赚钱能力【看得见的成长和看不见的预期】，资金一致看好，则会不断驱动资金进入，板块价格抬升。

2、新题材、新概念出现通常由于新技术或者政策发酵，大部分目的为了给某一类板块提升人气。真正的本质技术带来的依然是未来的赚钱能力，才能吸引资金进入。至于先有题材还是先有资金布局，可能都有。

3、板块的技术面比个股更不容易造假，也是资金的盘面表现。从裸k提前判断趋势的转折和强弱。顶部底部流星线、十字星、双K反转、孕线等转折信号可作为参考信号。

4、上涨的逻辑大致有两个：弱势板块资金套利博弈超跌反弹、强势板块资金看好驱动强势上涨。

5、强势板块要比大盘涨的多涨的快，更抗跌。

6、板块里面的概念题材越多，板块的话题度更高，更容易引起资金关注。

 

板块潜力：资金+形态+题材故事+高标

1、资金持续流入【资金体量】，涨停板个数多龙头带动板块其他个股【资金情绪】

2、k线点位看趋势【形态表现】，最好主升。

3、板块可讲的故事题材够新够丰富（相关产业链）——基本面：长宽高【内在逻辑】

4、龙头个股领先表现，其他个股跟上，形成联动。

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关于个股涨跌的理解：个股建构+板块联动为基础，资金+情绪驱动

1、板块价格龙头领涨1只，强于板块表现及大盘表现（涨的早，涨幅大，区间表现）。资金合力后甚至连板。板块价值龙头可以作为风向标1-2只，跟板块一起测试相对大盘的强弱。

2、补涨个股：板块强，但个股没有跟上，后续可能会补涨。也可能不会。

3、上涨的溢价空间取决于资金是否关注以及股价位置和溢价空间（拉升的成本和利润）。资金关注的最明显表现就是低位放量。

4、资金关注后并不会立刻拉升，会在资金掌握足够的筹码后多次尝试拉升，试探上方压力。测试成功后才会真正发起主升。

5、个股上涨主升行情启动在于个股技术面建构+大盘情绪+板块风口，最后表现为涨停甚至连续涨停、成交活跃、换手快速。如果不断有新资金涌入，会推动价格持续上涨，缩量上涨为加速赶顶行情，注意风险。

6、连涨的监管看市场风向，监管宽松容易连续多个连板。

7、个股上涨的逻辑需要搞懂，才能及时避险。

个股潜力：涨停基因+技术形态+资金启动+情绪驱动+板块题材

1、个股建构：量价分析看意图、技术结构要好，市值较小，有涨停基因。

2、资金低位建仓、吸筹、有拉升意图且将要启动行情。

3、早于板块启动，且同板块其他个股跟随。

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板块周期：板块止跌，资金进入，开启上涨周期。特征：启动领涨个股、跟随上涨个股联动、加速效应上涨，放量止涨结束行情进入新一轮下跌周期，除非新资金进入及价值投资资金的持续护盘，可能开启一轮牛。

个股周期：吸筹完毕后启动12板吸引市场注意、活跃交易，拉升加洗盘降低筹码成本、再启动、再洗盘、直到控盘有效，成本有效，洗盘结束；缩量拉升加速阶段、放量出货上涨缓慢或边上涨变出货结束行情进入主跌，除非有新资金再次进入，再次新一轮下跌周期。