期权的交易时间

上交所期权合约的交易时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13：00至15:00。

其中，9:15至9:25为开盘集合竞价时间，14:57-15:00为收盘集合竞价时间，其余时段为连续竞价时间，交易所规则另有规定的除外。

1）上交所

备兑锁定与解锁：每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00

行权时间：行权日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:30（组合行权同行权时间）

组合策略：交易日9:30-11:30、13:00-15:15

2）深交所

无备兑锁定与解锁操作

行权时间：行权日的9:15至11:30、13:00至15:30。其中，组合行权时间为行权日的15：00-15：30

组合策略：交易日9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:15

期权有哪些买卖指令？

期权买卖指令包括买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓以及备兑平仓等类型。

一级：备兑开平仓、买入开仓（认沽）、卖出平仓，行权；

二级：备兑开平仓、买入开仓、卖出平仓，行权；

三级：支持所有指令（备兑开平仓、买入开平仓、卖出开平仓，行权）。

期权合约涨跌停价格怎么计算？

合约涨跌停价格=合约前结算价格±最大涨跌幅

认购期权最大涨幅＝max｛合约标的前收盘价×0.5%，min [（2×合约标的前收盘价－行权价格），合约标的前收盘价]×10％｝

认购期权最大跌幅＝合约标的前收盘价×10％

认沽期权最大涨幅＝max｛行权价格×0.5%，min [（2×行权价格－合约标的前收盘价），合约标的前收盘价]×10％｝

认沽期权最大跌幅＝合约标的前收盘价×10％

其中，根据科创板和创业板股票涨跌幅设置，科创50ETF期权与创业板ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20%，其涨跌停价格的计算公式为：

认购期权最大涨幅=max｛合约标的前收盘价×0.5%，min[（2×合约标的前收盘价－行权价格），合约标的前收盘价]×20%｝

认购期权最大跌幅=合约标的前收盘价×20%

认沽期权最大涨幅=max｛行权价格×0.5%，min[（2×行权价格－合约标的前收盘价），合约标的前收盘价]×20%｝

认沽期权最大跌幅=合约标的前收盘价×20%

 

注：

计算出的合约涨跌幅，按照四舍五入原则取最小价格变动单位的整数倍。

计算出的合约跌停价格低于最小价格变动单位的，合约跌停价格为最小价格变动单位。

计算出的最大涨跌幅低于或者等于最小价格变动单位的，最大涨跌幅为最小价格变动单位。

期权合约最后交易日，合约价格不设跌幅限制。

期权委托报单有哪些类型？

• 沪市

上交所期权委托报单，包括限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托等类型。

（1）普通限价申报，指按限定的价格或低于限定的价格申报买入期权合约，按限定的价格或高于限定的价格申报卖出期权合约。普通限价申报当日有效，未成交部分可以撤销。

（2）市价剩余转限价申报，指按市场可执行的最优价格买卖期权合约，未成交部分按本方申报最新成交价格转为普通限价申报；如该申报无成交的，按本方最优报价转为限价申报；如无本方申报的，该申报撤销。

（3）市价剩余撤销申报，指按市场可执行的最优价格买卖期权合约，未成交部分自动撤销。

（4）全额即时限价申报，指按限定的价格或者优于限定的价格买卖期权合约，所申报的数量如不能立即全部成交则自动全部撤销。

（5）全额即时市价申报，指按市场可执行的最优价格买卖期权合约，所申报的数量如不能立即全部成交则自动全部撤销。

 

• 深市

深圳主要有以下七种委托类型：

（1）普通限价申报，指按限定的价格或低于限定的价格申报买入期权合约，按限定的价格或高于限定的价格申报卖出期权合约。

（2）全额成交或撤销限价申报，指以限定的价格为成交价，如与申报进入交易主机时集中申报簿中对手方所有申报队列依次成交能够使其完全成交的，则依次成交，否则申报全部自动撤销。

（3）对手方最优价格市价申报，指以申报进入交易主机时集中申报簿中对手方队列的最优价格为其申报价格。

（4）本方最优价格市价申报，指以申报进入交易主机时集中申报簿中本方队列的最优价格为其申报价格。

（5）最优五档即时成交剩余撤销市价申报，指以对手方价格为成交价，与申报进入交易主机时集中申报簿中对手方最优五个价位的申报队列依次成交，未成交部分自动撤销。

（6）即时成交剩余撤销市价申报，指以对手方价格为成交价，与申报进入交易主机时集中申报簿中对手方所有申报队列依次成交，未成交部分自动撤销。

（7）全额成交或撤销市价申报，指以对手方价格为成交价，如与申报进入交易主机时集中申报簿中对手方所有申报队列依次成交能够使其完全成交的，则依次成交，否则申报全部自动撤销。

期权单笔最大申报数量是什么？

限价单笔上限50张，市价单笔上限10张。

备兑开仓如何操作？

（1）普通账户买入合约标的证券（当日买入也可进行备兑开仓）；

（2）沪市衍生品账户做证券锁定（深市不用锁定，直接跳到步骤3）。如为标准合约，以上证50ETF为例：1张备兑开仓需要锁定10000股50ETF；

（3）衍生品账户中做备兑开仓（仅支持认购合约）。

什么是期权合约的结算价？

期权合约的结算价格为该合约当日收盘集合竞价的成交价格。当日收盘集合竞价未形成成交价格或者成交价格明显不合理的，由交易所另行计算该合约的结算价格，具体事宜由交易所及中国结算另行规定。

期权合约最后交易日为实值合约的，交易所根据合约标的当日收盘价格和该合约行权价格，计算该合约的结算价格；期权合约最后交易日为虚值或者平值合约的，结算价格为0。

交易所及中国结算可以根据市场情况，对结算价格的计算方法进行调整。

什么是期权的仓位对冲？

交易所于每日日终，对同一合约账户持有的同一期权合约的权利仓和义务仓进行自动对冲（日间可持有对冲仓）。投资者同时持有备兑开仓与保证金开仓的义务仓的，优先对冲保证金开仓的义务仓。