初学股票期权交易刚好半年，投入10万元保证金，缴了几千多元的学费，买到了以下几条物有所值的心得体会及经验教训。

一、期权交易优势

1、保证金交易，提高资金使用效率；一张买方期权合约的权利金几百元，一张卖方期权合约的保证金几千元，押10万元的保证金，交易规模可以扩大做到100万～500万元。

2、杠杆性交易，放大价格波动倍数；如果标的现价涨跌百分之几，对应的期权合约价格就能顺势涨跌达到百分之几十乃至几百。

3、交易成本低廉；买卖一张期权合约的手续费仅为4元，同时卖出开仓免费。

4、交易方式灵活；可以做T+0日内回转交易。

5、多维交易工具；股票期权交易的方向具有多维立体属性，可以选择做多（买认购），可以选择做空（买认沽），还可以选择做既不看涨（卖认购），同时也不看跌（卖认沽）的横盘整理行情。

二、方向决定一切

影响股票期权合约价格的决定性因素是方向，隐含波动率（市场情绪）和时间价值（阳光下的冰块）等等起到的作用是推波助澜。

期权时间价值示意图

其实投资者在开仓或者平仓时的心里都是打着鼓冒险下注，如果方向押对了一切都对，否则全错，这也是投资者在资本市场上拼死博弈的生存之道精髄所在。

三、卖方损失无限

如果方向做错了，买方损失的无非只是几百元的权利金，而卖方却会沿着错误的方向无限继续扩大损失，半年来我缴的几千元学费，90%以上都是赔在了卖方。

但是股票期权交易的大头（80%以上）也是在卖方，因为买方适合做单边突破的趋势行情，而卖方适合做反复震荡的箱体行情，所以中国股市多年以来一直在3000点上下反复地震荡徘徊正好为卖方找到了施展拳脚的用武之地。

四、T+0短线交易

曾以为上证指数3000点是铁底，谁能想到现在连2900点都被击穿两次了。散户别跟趋势较劲儿，面对神鬼难测的市场行情，最安全的做法就是T+0日内回转交易，当天的操作当天了结，无惧来日的涨与跌。做为中国股市中食物链末端的散户，敢打快跑，唯快不破。

股票期权交易不同于股票买卖，这里没有价值投资的概念，有的是进行T+0当日回转交易的便利条件。当日开盘时下单，盘中经过几轮波段操作，收盘前平仓获利了结，虽然需要时间盯紧盘面，倒也是绝对安全。

五、巧用单腿策略

股票期权交易有四种最基础的单腿策略，做为买方有强烈看多的买认购策略和坚决看空的买认沽策略（也可用做保险策略），这适合做单边突破的趋势行情；做为卖方有看不再下跌等于温和看多的卖认沽策略和看不再上涨等于温和看跌的卖认购策略（也可用做备兑策略），这适合做反复震荡的箱体行情。

四种单腿策略的应用场景

在这四种单腿策略的基础上，又可以演绎出来双腿、多腿几十种对应各种复杂行情的跨式组合策略，比如双买的变盘策略、双卖的横盘策略、买低卖高的牛市价差策略、买高卖低的熊市价差策略等等。但初学者还是先学习掌握好这四种基础的单腿策略为宜，正像婴儿一样先学爬，后学走，假以时日再跑起来。

六、开始喜欢做空

过去炒股只能做多，在遭遇市场大跌时舍不得割肉，只能死扛。现在做股票期权交易有了做空机制，强行纠正自己习惯性的多头思维开始尝试做空，这样面对上窜下跳的行情时候也能够做到气定神闲。有时下了空单后，感觉全国人民都在眼巴巴地盼着股市上涨，自己个儿却在一心念叨着再跌、再跌、再跌一下，真是有点儿小坏。

股票期权交易中的保险策略，好比我们平时买的车险、财险，但不同的是在这里有一个最佳买入时机，即在疯牛狂奔起来之时果断买认沽做空，踩准变盘节点做保险策略以避免巨大损失，事半功倍。