一，南方原油第1笔套利的过程

1，2020年3月5日，星期四，下午收盘前，原油价格下跌较多，纽约原油价格从50美元已经跌到46美元，当天场内申购了南方原油，准备做套利。

2，3月6日，星期五，原油价格继续下跌，当天收盘跌幅超过9%，继续场内申购南方原油。3.7-8日，周末，各种不利于原油价格的消息满天飞。

3，3月9日，星期一，油价再次暴跌，当天跌幅27%，收盘价30美元，继续场内申购南方原油。相当于最恐怖的三个交易日里，跌掉了1/3。当天南方原油，场内价格跌停，收盘于0.864元。

4，3月9日晚上，上周四申购的份额到账，显示成本价0.928元。按油价跌幅算，从周四晚上的$46跌到周一晚上的$30，跌幅约为35%。

那么此时南方原油的净值应该是0.928*65%=0.603元。如果能按3月10日跌停价，0.778元卖出，仍然可以少亏22%（注意这里的套利，肯定不能说赚钱，算是少亏一点而已。没有参与过的朋友也可以想一想，已经亏了16%的情况下，仍然可以再亏22%，可见套利风险之大）

5，3月10日早上，开盘前挂跌停价，0.778元卖出，原来担心卖不出去，没想到很快成交了。按0.928元的成本算，实际亏损16%。(0.928-0.778)/0.928*100%=16%。

完全意想不到的结果是，当天不但没有下跌，反而上涨5%，收盘0.908元。我完全想不明白，为什么会这样？

二，新手老手，到底谁赚了谁的钱？

即使按照当前原油价格34美元计算，南方原油的净值大约只有不到0.7元，溢价率高达30%。

我开户超过20年，学习过很多种交易方法，在股市里已经亏损了数百万元，自认为投资经验非常丰富，算是股市老手。从套利的角度来讲，今天早上挂跌停卖出是完全正确的。

真正错误的是这些不懂得溢价率的所谓新手们，竟然用大量的资金把价格推升到如此高度。

所以从事实情况看，是新手们赚了老手的钱了。唉，自叹不如！（看今天成交量这么大，我猜想还有一种情况，很多人通过南方原油基金来抄底国际原油了）

不过一个好消息是，南方原油公告说，从明天(20.3.11)起单账户限制申购2000元。

限制申购之后，溢价率会维持较长时间，那么后面应该如何操作更好？

三，我大概设想了这样两种情况

1，认为纽约原油价格50美元以下，机会大于风险。可以先不着急卖了，等油价上涨一些，至少上涨到40美元的时候再考虑卖出。

每天2000元的累加申购，对资金占用不大。作为资产配置的一部分，也是可以的。

2，纯粹做套利的话，可以在有溢价的时候卖出，用6000元的资金，三天一个周期，循环操作，直到溢价率消失

3，另外像那些账户加挂的情况，上海账户和深圳账户还不完全一样，个人认为没必要折腾了。毕竟南方原油的成交量，无法和华宝油气相比，溢价维持时间不会太长。

四，今天干的另一件傻事

上周建了一个芯片etf的自动交易网格，本来自己以为抄底，买了一个便宜价格，让他慢慢运行就好了。

结果昨天股市大跌，芯片etf竟然下跌8.4%，看着大比例的浮亏，而且又听别人说，这个基金至少还得再跌10%，今天早上感觉真的有点害怕，于是把交易软件的基准价改成了昨天收盘价（这样做的目的是可以在更低价买入）。

完全意想不到的是今天芯片etf涨幅7.9%，基本上收复了昨天的跌幅。因为我修改了基准价，导致低价没有买入，反而卖出了一笔，现在看起来成本价更高了。

市场情绪变化太快，完全跟不上节奏。昨天一天下跌那么多，今天一天又反弹回来一半。突然想起那本神奇的书，作者几年前就预言，2020年是暴涨暴跌行情，哈哈。