01 | 定投的原理

因为定投的原理就是在低位坚持买入，降低成本，当反弹来临的时候，能够快速的扭亏为盈。

我们看下案例，如果一只基金，从净值1元2个月时间跌到0.2元，再涨回0.6元，假设每个月定投1000元，结果会如何？

 

1月份，净值1元，买入1000元，买入份额1000份

2月份，净值0.6元，买入1000元，买入份额1666.67份

3月份，净值0.2元，买入1000元，买入份额5000份

3个月时间，合计买入3000元，份额7666.67份，成本为0.391元。

当基金净值反弹到0.6元时，总资产为7666.67 * 0.6 = 4600元

盈利1600元，收益率53.33%

02 | 现实中的定投如何呢？

 

如果从2017年11月13日起每周定投1000元，中证500指数（161017富国中证500），一直定投到2019年4月4日。期间中证500指数最低下跌至3948点，下跌幅度超过40%。最终收益如何呢？

 

上图为收益率走势图，截止2019年4月4日时，累计投入71000元，盈利9510元，收益率为13.4%，年化收益率19%。而同期中证500指数依然下跌12%。

正常情况下，定投亏损必须要坚持。

03 | 所有的定投都可以坚持吗？

定投说到底，是一种分散买入的建仓方式。

定投能够盈利是靠上涨，光跌不涨是不可能赚钱的。

 

这个基金定投模拟中，最终能够盈利，是因为最后基金从0.2元上涨到0.6元，这是200%的涨幅。

 

定投中证500能够赚钱，是因为从3948上涨到5871，这是49%的涨幅。

如果真的有基金，光下跌，不上涨呢？

比如210009金鹰核心资源

 

2017年跌，2018年继续跌，2019年行情来了涨的也不多的基金呢？定投有意义吗？

从2016年11月30日起，每周定投1000元210009金鹰核心资源混合，坚持定投到2019年4月4日，今年行情最高点时。

累计投入119000元，亏损3182元，收益率-2.67%。

 

连续暴跌2年，2019年行情到来时，净值从0.7851元上涨到1.0425元，涨幅32.7%。跌的多，不代表涨的时候也会快。

坚持定投能够盈利前提是，跌下去的，未来都会涨回来。

如果不能上涨，跌得再多，再如何平摊成本也没意义。并不是所有的基金，跌下去就能一两年内涨回来的，也不是所有的定投在亏损的时候都应该坚持的。

04 | 小结

1. 对于宽基指数，以及长期表现优秀的主动基金，定投确实应该越亏损，越坚持，因为一时的下跌，未来必定会涨回来。

2. 但对于看不到行业基本面好转的行业指数，长期表现不佳的主动基，对于是否能够上涨存在疑问的基金，止损或许是比坚持定投更好的选择。