外汇市场的参与者一般可以分为三个层次：做市交易商、非做市交易商金融机构与非金融机构。

表1 外汇掉期市场主要参与者

外汇掉期交易除了可以作为外汇市场投资交易工具之外，还常常可用于调整外币流动性、融资和套期保值。调整流动性主要是银行等金融机构基于不同币种的流动性松紧情况，通过使用外汇掉期合理调节持有敞口，补充外币流动性；融资方面，由于外汇掉期相当于跨币种的抵押贷款，也是一种重要的担保融资工具；套期保值方面，由于外汇掉期将即期和远期交易相结合，可以灵活调整本外币敞口，预先锁定远端汇率，从而规避汇率波动的风险。