95%的人都不知道的金融，10分钟带你入门

先问你一个问题，我们把钱存进银行后，这些钱会被银行拿去干嘛？

这个问题我问了身边的许多研究生同学（非相关专业），发现95%的人都不知道。

 

其实，这个问题在金融专业属于最基本的常识，竟然会有这么多人不知道，我觉得我应该做些什么。

 

于是我在国庆期间，花了5个小时，写了这篇毫无水分的硬核科普，10分钟带你入门金融。

 

全文约4400字左右，比较长，如果你暂时没有时间，建议点赞+收藏，方便之后找个专门的时间认真阅读。

 

本文的主要内容如下：

 

金融，是干什么的？

央行又是干什么的？

我们把钱存进银行后，这些钱会被银行拿去干嘛？

央行如何调节货币供给量？

美联储的“加息”“降息”是什么意思？

美联储如何“加息”“降息”？

 

 

01 金融，是干什么的？

 

 

在小白看来，金融似乎是一个高大上的名词，但其实，金融与我们每个人都息息相关。

 

金融的作用就是融资，即从有闲余资金的人那里，把资金引导到需要额外资金的人那里。

 

比如说，你想买房，但你的现金不够，需要额外的资金，而社会上必然有人拥有一些暂时不用的资金，他们正想把钱借出去，赚取一些利息。

 

金融所起的作用就是同时满足你们的需求，使资金从他们手里转移到你手里，即融资。

 



如何起到融资的作用？

 

有两种途径。

 

一种是通过金融市场进行直接融资，另一种是通过金融机构进行间接融资。

 

金融市场包括债券市场、股票市场、期货市场、期权市场等。

 

以股票市场为例，需要额外资金的公司可以发售股票，而你如果有闲余资金，可以直接购买一家公司的股票，这就实现了直接融资。

 

但这样的直接融资有很多问题，比如说信息不对称。

 

对于绝大多数人来说，无法准确了解有谁需要额外资金，这些人的信用状况如何，会不会欠钱不还，或者一家公司的经营状况如何，它的股票值不值得买。

 

这就到了金融机构起作用的时候了。

 

比如说银行，我们把闲余资金存入银行，不仅可以收到利息，而且银行还会帮我们寻找需要贷款的人，并评估他的信用状况，然后才决定是否贷款。

 

这一通过金融机构转手实现融资的方式就称为间接融资。

 

金融机构种类繁多，比较复杂，但大致上可以分为以下几类：



其中的商业银行可以认为是我们通常所说的银行了，而投资银行虽然被称为银行，但并非通常意义上的银行。

 

它不吸收存款，也不发放贷款，它是为企业证券（股票、债券等）的发行提供帮助的。

 

首先，它就企业发行证券的类型提出建议，之后，它按照预先确定的价格从发行企业手中购买证券，并在市场中出售变现。

 

投资银行还通过帮助企业收购或者兼并另一家企业，收取巨额费用。

 

 

 

02 央行又是干什么的？

 

 

还有一个不在图中但不得不提的金融机构，那就是中央银行，简称“央行”。

 

中国的央行是中国人民银行，美国的央行是美联储。

 



央行是非常特殊的银行，有“发行的银行”、“银行的银行”之称。

 

“发行的银行”就是说，央行是唯一由国家授权发行货币的银行，我们手里的软妹币都是央行印的，简直降维打击。

 

“银行的银行”是说，我们没钱了可以找银行贷款，银行没钱了可以找央行贷款，所以央行也被叫“央妈”，主管财政大权。

 

既然央行地位这么高，能力那么强，那自然要负起责任：确保经济的健康运行。

 

具体怎么操作呢？自然是要调节与经济健康运行有直接关系的变量。

 

即货币供给量。

 

央行提供的货币如果少了，一方面公司没钱扩大再生产，另一方面消费者没钱消费导致公司生产出的商品卖不出去，整个经济自然无法健康运行。

 

央行提供的货币如果多了，那不仅会导致恶性通货膨胀，而且这些钱还会流到股市和楼市，导致房价漫天飞，经济同样无法健康运行。

 

那么，怎么知道货币供给量到底有多少呢？

 

央行印多少钱就有多少货币供给量吗？

 

不是的。

 

要理解这个问题，我们还得了解银行是怎么运行的。

 

 

 

03 我们把钱存进银行后，这些钱会被银行拿去干嘛？

 

 

在我们普通人的印象里，银行是做什么的？

 

我们把闲钱放在银行里，银行再把这些钱借给有需要的人或者企业，赚取利息。

 

但是，当我们把钱存进银行后会发生什么？这些钱银行能全部借出去吗？

 

肯定不能啊，得预留一定比例的钱应急，万一发生个金融危机也好有个救急。

 

那这个比例由谁定呢？

 

由央行来定。

 

央行说了，你们所有银行都要拿一定比例的钱存到我的账户里，这笔钱就叫法定准备金，这个比例就是法定准备金率。

 

假设现在的法定准备金率是10%，我们这时往银行里存了100万。

 

然后会发生什么？

 

银行把100万里的10万存进央行的账户，然后再把剩下的90万变成贷款借给A。

 

A拿到这90万后不会全都取出来变成现金，而是会存到银行里，我们这里就假设A把90万都存进了银行。

 

这个银行可能和之前是同一家也可能是另外一家，但没关系，不管哪家银行拿到了这笔90万的存款，又会把其中的10%，也就是9万存进央行里，然后继续把剩下的81万变成存款借给B。

 

同样的，B也会把这81万存到银行里，银行又会贷款给C，然后是D、E、F……

 

所以，我们最初存的100万将会通过这样的派生过程派生出很大一笔钱在市场上流通。

 

那到底会派生出多少呢？

 

理论上可以派生出10倍的钱，也就是1000万，这1000万中有900万是凭空派生出来的。

 

这个10倍就是货币乘数，是法定准备金率的倒数。

 

最初的100万被称为基础货币（Monetary Base，MB），派生出的1000万被称为广义货币（M2），这个才算是真正的货币供给。

 

这些概念我们也经常在新闻上看到。

 

当然，因为我们做了许多假设，忽略了许多因素，实际的情况会更复杂一点。

 

比如说A、B、C等人会持有一些现金，不会把钱都存在银行。

 

再比如说，银行为了应对客户日常的提款需求，还会多留一部分钱在央行的账户里，这部分钱叫超额准备金，由各个银行自行决定。

 

法定准备金和超额准备金合称准备金。

 

假设银行留了100万中的12万在央行的账户里，剩下的88万贷款借了出去，那法定准备金是10万，超额准备金是2万，总的准备金是12万。

 

这些因素都会使实际的货币供给量比理论值更小。

 

如果你看到了这里，证明你也是个热爱学习的人，并且能够进行深度阅读，在这个快节奏的时代非常难得。

 

我们已经讲完了文章开头提到的问题，但事情还没完，后面的内容更加干货，建议点赞+收藏mark一下，方便以后随时查阅。

 

 

 

04 央行如何调节货币供给量？

 

 

了解了货币的派生过程，现在我们就可以看看央行怎么通过影响这一过程来调节货币供给量。

 

以美联储为例，美联储可以通过4个货币政策来调节货币供给量：公开市场操作、贴现贷款政策、调整法定准备金率、调整准备金利息。

 

公开市场操作即美联储向银行向银行买卖债券，美联储向银行购买债券被称为公开市场购买，美联储出售债券给银行被称为公开市场出售。

 

如果美联储进行公开市场购买，那么银行就会得到一笔现金，有了这笔钱，银行就可以贷款给客户，这笔钱就进入了派生过程，这就增加了货币供给量。

 

所以，公开市场购买增加货币供给，公开市场出售减少货币供给。

 

公开市场操作是美联储主动进行的，属于日常操作，而贴现贷款则是银行主动进行，属于应急操作。

 

打个比方就是，公开市场操作是央妈每个月给银行一笔生活费，而贴现贷款则是银行双十一剁手后要吃土了，主动找央妈要钱。

 

具体情况是这样的。

 

银行每天都会统计客户的存款金额和提款金额，假设银行在今天发现提款金额远大于存款金额，12万的准备金被取走了3万，只剩下9万了，这就少于规定的法定准备金了。

 

这时银行A必须借来至少1万来增加自己的准备金。

 

一个选择就是找央妈贷款借钱，这个贷款就是贴现贷款。

 

很容易理解，银行得到这笔贷款，就可以继续贷款给客户，再通过派生过程增加货币供给量。

 

所以，贴现贷款可以增加货币供给。

 

央行还可以调整法定准备金率。

 

如果央行降低法定准备金率，那银行就不需要准备那么多准备金，就可以把多余的准备金拿去贷款，通过派生过程增加货币供给量。反过来也可以做同样的分析。

 

所以，降低法定准备金率可以增加货币供给，提高法定准备金率可以减少货币供给。

 

银行把准备金放到央行的账户里，央行自然要给银行付利息，这个利息就是准备金利息。

 

央行如果降低准备金利息，那么银行留下的准备金只能得到更低的利息，银行就有拿出一部分的准备金去贷款的动力，这样就会有一部分钱参与到派生过程，这就增加了货币供给量。反过来也一样可以分析。

 

所以，降低准备金利息可以增加货币供给，提高准备金利息可以减少货币供给量。

 

 

 

05 美联储的“加息”“降息”是什么意思？

 

 

讲到这里，不知道大家有没有发现一个问题，我们很难准确测量货币供给量。

 

由于货币的派生过程很复杂，涉及很多银行，也涉及很多人或者公司，而且一个国家的货币供给量是个天文数字，所以虽然货币供给量与经济健康运行直接相关，但很难测量。

 

因此，我们需要找一个虽然和经济健康运行没有什么直接关系，但很容易测量的量来作为中间指标。

 

美联储找的中间指标就是联邦基金利率。

 

前面讲过，如果银行没钱了，可以找央行贷款，但更多的时候银行是找其他银行贷款。

 

这也很容易理解，我们平常没钱了，一般都不会找老妈要钱，怕被知道自己乱花钱，而是会找小伙伴应急。

 

银行也怕啊，找央妈借钱岂不是要忍受央妈的唠叨：“小伙子，最近业务不行啊……”

 

好了，说回正题，银行之间互相借钱也是需要利息的，这个利息就是联邦基金利率，也叫银行间隔夜准备金贷款利率。

 

我们在新闻里常看到的“加息”、“降息”，指的就是这个利息。

 



近20年的联邦基金利率

但是，这个利率是由市场决定的，银行间互相贷款，缺钱的银行要出多高的利率才能借到钱，完全是由市场决定的，美联储管不着。

 

不过，美联储通过上一节介绍的那4个货币政策来调节货币供给量时，联邦基金利率也会受到影响，而且这两个变量是反向变化的，即货币供给量增加时联邦基金利率下降，而货币供给量减少时联邦基金利率上升。

 

当然必须明确一点，货币供给量和联邦基金利率之间没有直接的因果关系，它们只是都受那4个货币政策的影响。

 

美联储的一般做法是宣布一个联邦基金利率目标，然后再运用4个货币政策引导联邦基金利率接近其目标水平。

 

比如说现在货币供给量不足，那美联储就定一个比较低的联邦基金利率目标，然后再运用4个货币政策降低联邦基金利率，这样货币供给量也会上去。

 

 

 

06 美联储如何“加息”“降息”？

 

 

这4个货币政策是如何影响联邦基金利率的呢？

 

我们一一介绍。

 

先说贴现贷款政策。

 

贴现贷款是银行主动找央行借钱的贷款，央行在这一过程中是被动的，但央行也可以主动进行调节，即调节贴现贷款的利率，这一利率被称为贴现率。

 

对于缺钱的银行来说，贴现率是向央行贷款的利率，而联邦基金利率是向其他银行贷款的利率，如果市场上的联邦基金利率大于贴现率，那银行就不会向其他银行贷款，而是直接向央行贷款，供大于求，联邦基金利率会下降，直到比贴现率低。

 

所以贴现率决定联邦基金利率的上限。

 

然后是准备金利息。

 

准备金利息是银行把准备金存到央行账户里的利息，如果联邦基金利率低于准备金利息，那银行就会无限增加准备金，把余钱都放到央行那吃利息也不愿意以更低的利率借给其他银行，供不应求，联邦基金利率会上升，直到高于准备金利息。

 

所以准备金利息决定联邦基金利率的下限。

 

央行也明白这一点，所以会把贴现率定得比准备金利息高，让联邦基金利率在中间浮动。

 

所以这3个利率在大小上有这样的关系：贴现率>联邦基金利率>准备金利息，而且这3个利率同升同降。

 

法定准备金率：如果央行提高法定准备金率，那银行就需要准备更多的准备金，缺钱的银行就会变多，就得去向其他银行借钱（因为贴现率大于联邦基金利率，银行不会向央行借钱），供不应求，联邦基金利率就会上升。

 

所以，提高法定准备金率会使联邦基金利率上升。

 

公开市场操作：如果美联储向银行出售债券，那银行就要拿钱去购买，准备金就会变少，缺钱的银行就会变多，就得去向其他银行借钱，供不应求，联邦基金利率就会上升。

 

所以，公开市场出售会使联邦基金利率上升，公开市场购买会使联邦基金利率下降。

 

最后，我们用一张表总结一下：



好了，这篇科普差不多就介绍到这里了，如果你认真看完，你的金融知识已经超过了95%的人