近期，众多资产表现出色，屡创新高，其中包括：

稳健上涨的30年期国债，势头猛烈有望登顶股市的英伟达，以及引发热议的数字货币。

然而，这其中最为亮眼的莫过于我们熟知的“疯狂金子”——黄金。

自从去年实现了14%的显著涨幅后，黄金的关注度和价格热度持续升高。

日前，现货黄金价格一度触及每盎司2160美元的历史高位，市场上的黄金ETF也应声上涨。

 

 

谈及黄金的强势表现，我们可以联想到中国历史悠久的一句俗语：“乱世买黄金，盛世藏古董”。

这句话揭示了黄金在动荡时期的特殊价值。

随着近年来全球范围内的疫情肆虐、地区冲突频发，黄金作为避险资产的重要性日益凸显。

其价格一路上扬，2023年平均金价达到每盎司1940.54美元，较2022年上涨了8%，远超许多传统理财产品。

黄金经久不衰的魅力背后，主要有三个方面的支撑：

1、避险需求与商品属性

黄金因其稳定性被广泛应用于饰品制造和高科技产业，供需关系决定其商品价值。全球黄金储量有限且供应相对固定，这为其价值提供了坚实基础。

在经济和社会动荡时期，人们倾向于购买黄金作为避险手段，正如婚嫁时选购金饰，或是现代女性热衷积攒金豆的现象所示。

2、货币属性与央行购金

尽管金本位制度已不在，但黄金仍被全球视为硬通货。其价格与美元指数呈负相关，美元疲软时金价往往上扬。更重要的是，在国际局势不稳时，黄金的避险属性使其市场需求激增。

值得注意的是，近年来，黄金价格与美债实际利率之间的反向联动关系不如以前明显，原因之一是全球央行正大规模购入黄金，成为黄金市场的主导力量。

例如，截至2024年2月底，我国央行已连续16个月增持黄金，累计金额超过1330亿元，展现了对黄金的积极态度。

3、金融属性与通胀对冲在低利率环境下，黄金作为无息投资品，其价格与实际利率呈现负相关。当实际利率下降时，投资者倾向买入黄金以保值增值。尤其在货币贬值压力增大、通胀预期升温的时期，黄金成为对抗通胀的有效工具。

 

 

投资黄金虽需理解其价格上涨原因，但单凭此不足以确保投资成功，投资者还需深研宏观经济与投资策略。

黄金价格受众多复杂因素影响，难以准确预测。黄金上涨时，人们易忽视风险而放大其吸引力；下跌时，又可能过于关注其劣势。

回顾2020年，黄金不像现在这般受欢迎，有人指出黄金不像股票能创造未来现金流。

巴菲特也曾批评黄金不是优质投资品，因其无盈利，按市盈率计算PE值近乎无穷大，加之实物黄金的存储成本和黄金ETF的交易成本，实际PE应为负数。

因此，投资黄金或不投资都有各自的理由。尽管黄金能给人安全感，但别忘了2013年它曾经历27%暴跌并连续多年亏损。

 

 

回到黄金还能否再创新高的问题？

我们得紧抓几个关键变量的联动效应：美元指数走势、地缘政治格局、实际利率水平、通胀预期以及全球黄金供需动态。

首先，从金融属性看，历史告诉我们一个有趣的规律：每当美联储启动降息周期，黄金往往会迎来一波强势行情。回顾2007年和2019年，美联储降息后的一年内，黄金价格分别取得了23%和40%的可观涨幅。

其次，全球央行对黄金的热情不减反增。由于对现行信用货币体系稳定性的担忧，各国央行都在积极增加黄金储备。2023年全球央行对黄金的净购买量高达1037吨，这个数字凸显了黄金作为稳定货币体系基石的重要性，以及纸币在缺乏黄金背书时可能面临的信用危机。

再者，长期来看，黄金价格与全球债务累积和货币发行量增速可能呈现出同步增长的态势。以美国M2货币供应量的持续膨胀为例，黄金价格在某种程度上映射了货币超发对价值稳定性的考验。

最后，当前国际局势阴晴不定，俄乌冲突悬而未决，即将到来的美国大选也可能引发新一轮市场恐慌。有趣的是，每逢美国大选年，全球央行对黄金的增持步伐似乎更加坚决，这无疑为黄金价格提供了额外的支撑。

综上所述，判断黄金是否能再创新高，离不开对上述多个因素的深入理解和实时跟踪。

只有全面审视这些关键指标，才能更好地把握黄金市场的脉搏，为投资决策提供科学依据。

 

 

在家庭理财的篮子里，建议大家为保险起见，可以拿出大约5%的资金配置黄金，把它当作一个防范风险和保值的好帮手。

但要注意，投资黄金不是让你想着短时间里大赚一笔，因为黄金投资的逻辑复杂多变，一般人不容易掌握；

同时，黄金本身不产生利息，长期持有未必能保证资产的绝对增值。

黄金在资产配置中的角色更像是一个“平衡器”，帮助你在风雨飘摇的市场中稳住船舵。

至于购买黄金的方式，你可以根据个人喜好和需求来选择。

喜欢简单高效、成本较低的投资者，可以选择投资黄金ETF；

而偏好实物持有，享受收藏快乐或希望在紧急情况下有个备选项的朋友，可以考虑购买实物金条。

黄金的独特魅力在于它带来的安心感和喜悦，持有黄金仿佛手握一份实实在在的安全感。

所以，投资黄金的正确姿势并不是跟着市场情绪忽上忽下，而是在充分了解黄金的价值、风险以及市场状况后，根据自身的投资理念和所能承受的风险程度，做出理性和持久的决策。

对待黄金投资，要么早早树立信心并耐心持有，要么就果断远离，避免盲目跟风。