投资组合可以看出一个投资者的真正水平

任何分析方法都会有缺憾，能弥补缺憾的只有投资组合

如果你搭建投资组合的能力不够好，那么即使你分析能力很强，也很可能赚不到钱

如果真的想实现复利，那一定要开始思考投资组合的搭建问题

分析能力、技术和心态固然重要，但这些都是预判，我们一旦出现了预判失误的时候就需要一个安全程序系统来减少风险，这个安全系统就是投资组合

投资者投资股票不可能只买一支，那这样风险太过于集中，一个优秀的投资组织总是拥有极强的抗风险能力，还拥有各种各样的优秀股票，跌的时候能抗风险，涨的时候不会错过行情

下面讲一下4种主要的投资组合思路

 

空仓：

这个是最高境界的投资决策，不亏就是赚

股市最强的策略不是赚钱的方法而是不亏钱的方法，然而能百分百不亏钱的方法就是空仓

这个策略是最高境界，属于无招胜有招，现金在手上就拥有了无限可能，笔者最喜欢的投资组合就是空仓，能用活空仓的都是可以战胜自己欲望的投资者

这可不是开玩笑，因为投资股票的过程不是股票到股票，而是现金到股票再到现金的过程

大家能理解这两者之间的差别？

股票到股票就是永远不空仓，只是持有的股票不一样了，永远没有空仓然后持有现金的这个过程，卖了一支股票之后马上又买了另一支股票，这样做股票是非常危险的

最好的投资节奏应该是拿着现金等待标的股票出现投资机会，然后拿着股票直到卖出之后，再重新持有现金并且空仓等待下一次机会的出现

而且空仓持有现金的时间可以无限延长，无限延长的意思就是不强求一定持有股票，在股票和现金之间要优先选择现金，这个思路是非常重要的，很多人总是在聊股票，在聊怎么去选择股票

笔者认为最重要的并不是选择股票，而是在选择股票的时候可以同时想到持有现金

投资的最高境界就是持有现金，因为真正可以稳定赚钱的机会你是不可能看不见的，对于那些有风险的机会才会犹豫，所以我们想不亏钱就要懂得等待，等待最容易赚钱的机会出现

永远不会失败的办法就是只在必胜的时候出手，想做到赢下每一场战役是不可能的事情，但可以选择只打有把握的仗

学会持有现金是看懂这本书的一个要点，希望大家可以不要忽略这个要点

我们任何一次买入都是为了卖出，卖出赚钱，收回现金，继续等待下一次投资机会，就是这样一个过程，不可能有不需要卖出的股票，只不过时间周期不一样

有些股票业绩非常好，估值一直比较低，而且股息率不错，我们可以持有的时间比较长，但肯定会有估值高的时候，股息率下滑的时候，或者企业可能不够优秀的时候，那些时候出现时，我们还是要卖出股票

投资就是赚钱，所以钱就是最重要的东西，不要在股市浪费钱，谨慎布局，如果没有机会，就维持空仓

 

满仓：

满仓并不可怕，满仓是投资组合里面最赚钱的选择，想赚钱不买股票怎么赚钱？买股票不满仓怎么赚更多钱？

所以满仓不是错误，买错了股票才是错误

只要选对了行情，选对了股票就要敢满仓

有行情就不要怕满仓，股市这种无声的战场不要犹豫，不要扭捏

牛市来临时满仓是最正确的选择，对于牛市的判断需要理性的综合分析，在牛市的时候必须要满仓，做投资最重要的就是把握牛市，错过牛市基本上就很难再去赚大钱，熊市大概率是下跌，震荡市的波段行情又非常难把握，真正好赚钱的行情就是牛市

牛市好几年才会有一次，所以遇见牛市来临的时候应该要做好充分准备，满仓是不二选择

遇见必胜的战役，我们的唯一选择就是全力以赴，拿下所有属于我们的荣耀

 

不同股票的组合仓位：

这个是最灵活的也是最需要经验和技术的

没有任何股票值得完全信任，没有任何股票可以保证上涨和保证下跌，所以不要轻易的满仓一支股票

任何股票有的都只是上涨和下跌的概率，而不是确定的一种趋势

清楚了这个道理就非常简单了，你觉得上涨概率大的股票就仓位重一点，你觉得上涨概率小一点的股票就仓位轻一点，没有不可以买的股票，只有不可以多买的股票

只要控制住仓位就是控制住了风险，小仓位的投资可以大胆的去参与

识众寡之用者胜，资金量不同则股票组合的玩法不同

资金量小一点的朋友，不同股票的投资组合并没有那么难，只要注意一下风险就够了

对于资金量比较大的朋友，要考虑股票的市值来选择个股投资的资金量，一支市值100亿以下的股票，最好投资不要500万，以此类推，市值50亿以下的股票，最好投资不要超过250万，20亿市值的股票对应的是100万左右

市值越大的股票可以投资资金的上限越高，因为市值大的股票，流动性就强，交易的时候你能卖的出去

要是单个股票你想投资1000万，那这支股票的市值应该不低于200亿市值，只有市值超过千亿的股票才能投资1个亿左右的资金

大家可以看见很多股票在熊市的时候，一天的交易量都不足千万，尤其是小市值的股票，可能一天就交易百万，对于这样的股票，我们如果投资太多资金，就会失去流动性，很难卖出

笔者个人认为，再好的股票也不要单个投资超过500万，而且不可以超过你总资金占比的20%，最好是控制在单个股票10%的总仓位之内

也就是说，你要拥有2500万才能单个股票最多投资500万

但是尽量不要孤注一掷的去看好某只股票，市场上的股票足够多，值得投资的股票不说500支也有50支，我相信足够99%的个人投资者配置完自己的资金

对于那些资金量特别大的投资者来说，我相信他们有更好的投资想法，敢拿这么多资金投入股市的朋友，心里一定会有更加适合他的答案

这个投资组合的玩法太广了，你可以细分的非常细，同时去分仓布局很多领域的股票，也可以轮换着持有相同行业的不同股票

核心点就是不要重仓风险大的股票，仓位控制的好就没有什么风险

再危险的股票，如果就只买几百股那也就不存在巨大的亏损

不要单一的投资太相似的股票，单一就意味着危险集中，分散仓位就是在分散风险

 

股票和现金比例的组合仓位：

对于风险意识不是非常强的投资者朋友来说，留着大部分现金是非常正确的选择

如果说世界上有一种风险极低的的投资方法，那一定是分散布局不同行业的龙头企业，并且在低估值的时候布局，单个股票总仓位占比低于10%

这种方法的安全性特别大

对于投资者来说，第一次买入的时候买不到最低点很正常，但一般来说一支好股票不会跌太惨

一开始单个股票你只买个1%-2%的仓位，每次跌5%-10%都补一些仓位，直达单个股票仓位达到10%附近，就停止加仓，这样做成本会控制的非常好，以后行情好了很快就可以赚回来

下跌不可怕，对于手上有现金的人来说下跌就是赚钱的机会

大家如果想把风险控制到最好，那请使用这个方法去买股票，留着大部分现金就已经防范了绝大多数风险，唯一缺点就是这个方法假如一开始选择的股票错误了，那也是无底洞，所以必须要选择优秀的股票来使用这个投资方法

 

善于使用投资组合可以让我们不会错过好股票的不确定性机会

假如我们觉得一家企业非常优秀，但对这家企业的估值很难拿捏，我们可以不放弃这个机会，先买几百股，然后越跌越买

这是投资组合最大的使命，让风险和好企业不产生冲突

以上章节的内容就是投资所需要的全部基本功，基本功的学习直接影响实战中的交易策略是否正确，基本功越扎实，你能想到的交易策略就越多

不会在实战的时候有那种迷茫感，基本功就是盈利概率的基础，是信心的来源

投资本身带有一定的运气成分和神秘色彩，但实际上，投资并不是那么的复杂，虽然其中的知识点包罗万象，甚至涉及到了艺术、玄学、心理学这些比较难理解的知识

但投资是有规律的，只要你基本功学的够好，就能抛开运气成分掌握其中的规律，再通过长期的实战形成你自己独一无二的盘感

 

笔者见过各种各样在股市成功的人，无一例外的都有着丰富的实战经验和极其深厚的基本功，平时也都非常热爱学习与思考

那些失败的投资者也无一例外是不爱学习，也没有什么实战经验基础的人，平时即没有时间看盘也没有兴趣学习，可是还天天想通过股市赚钱，认为赚了就是应该的，亏了就是股市和国家的问题

很可悲的是，他们的失败其实都是他们自己的问题

任何一个行业都需要系统的学习才能入门，更何况投资这种门槛极高又获利巨大的行业，如果人人都可以不学习就赚钱，那这个世界岂不是没有人干其他工作？

每个人理论上都可以通过投资股市赚到属于自己的财富，但最终结果确因人而异

“人”就是关键，你怎么看待学习和成长，怎么看待投资，就会获得怎么样的回报

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阳光下的沈同学：知乎原创|股票投资类书籍《御股术——股市复利之道》第一部（最初版本）629 赞同 · 58 评论文章

说明：《御股术1——股市复利之道》是本人在知乎上创作的原创书籍

现在发布内容是重新排版后的复刻版，会修复很多原版的细节，但是不会删减章节，也没有改变全书的主旨

保留了2018年那时候原汁原味的创作内核，全书围绕“复利之道”“稳定盈利”“盈利模式”来聊

一共119章