K线只是给小白看的。

很多朋友问我，小白和顶尖交易员做交易的时候，到底差距在哪里？

普通投资者打开炒股软件或手机app，以为软件里面展现的K线图，是一切交易的起点。

作为顶尖交易员，我不看K线！

普通投资者，其实是输在了起跑线上。

看完我的分享，希望你能摆脱韭菜被割的命运！

 

驾驶员还是乘客？

我曾在对冲基金工作。

老板跟我说，在金融市场做交易，其实就像开飞机。

目前世界上最大的民航客机是空中客车A380，它的驾驶仓内是这样的：

看看这些屏幕上显示的数据和信息，这才是专业人士看的东西！

飞行员在他们多个屏幕里看到的是，飞行速度、位置、高度、平衡度、风速、雷达信息等等。

而在A380的乘客座位上，大家看到的是：

 

乘客显示屏里显示的，只是飞行的路线。

乘客的显示屏里显示的，就类似一只上市公司股票价格的走势，从屏幕的一边走到另外一边，不就是K线图嘛！

看着K线图，就可以开空客A380？做梦吧！

 

K线图就是垃圾

可能还是有些人，对基于K线图的江恩“理论”、波浪“理论”之类，还抱有幻想。

孰不知，在对冲基金行业，有句行话：垃圾入，垃圾出（Rubbish in, rubbish out）！

K线图就是垃圾。

所有基于K线图的“理论”，除了垃圾，还能是什么？

举个例子，展示一下为什么K线图是垃圾。

1945年夏（二战期间），美军登陆进攻冲绳岛，隐藏在岩洞坑道里的日军利用复杂的地形，夜晚出来偷袭美军。

于是，美军将一批刚刚制造出来的红外夜视仪，紧急运往冲绳。把安有红外夜视仪的枪炮架在岩洞附近。

 

当日军趁黑夜刚爬出洞口，立即被一阵准确的枪炮击倒。

洞内的日军不明其因，继续往外冲，又糊里糊涂地送了命。

红外夜视仪初上战场，就为消灭冲绳岛上顽抗的日军发挥了重要作用，从此也成为军事武器必需品！

K线图就像是日军肉眼看到的，最多就是一些非常模糊的、可能被诱导的轮廓。根本看不清真实的、细节的景象！

而美军利用夜视仪，扫射那些活靶子日军的时候，心里一定非常暗爽！

看看那些自以为看K线图，就能杀敌制胜的日军，其实他们只是在裸奔！

金融行业里的夜视仪技术

夜视仪这样的技术，就类似谷歌的搜索引擎，能够在繁杂、充满噪音的数据里面，发现规律。

在金融行业，想要拥有类似的技术，首先需要最原始、准确、完整、足够快的数据。

目前，要满足这些基本条件，已经是非常困难了。

首先，交易所撮合交易的速度是纳米级的（1纳秒等于10的负9次方秒），但是，当大多数普通投资者，在自己的终端看到数据的时候，交易所那边的最新价格可能已经变了。

在行情波动大的时间段，数据的延迟（Latency），可以直接导致所有的金融夜视仪技术失效。

在之前提到的二战的例子里面，由于光传播的速度对任何人都是公平的，所以美军使用的夜视仪始终是有效的。

但是，在金融行业，想要获得低延迟的数据，是需要付出代价的，而且不是绝对公平的。

在国内的二级市场，数据归属于交易所，想要获取低延迟、更完整的数据需要花钱向交易所购买。

而且，获取这些数据所需的网络和相关设施，是由券商/期货公司所控制的，里面存在很多非技术/金钱方面的因素，你懂的。

在西方的二级市场，交易所是私有化的，同一只上市公司股票，可以在多个交易所公开交易。

比如，谷歌的股票可以同时在纽约和伦敦交易，两边可能有不一样的价格，而且时区也不一样。

那么问题就来了，那么谷歌股票的价格怎么定义？如何获取完整的市场的数据，交易的时候如何下单？

再加上流动性提供者（Liquidity provider）和黑池（Dark pool）等机构和交易平台的数据，整合一个非常碎片化的市场（Market fragmentation）的数据，本身就是非常高科技的技术了！

收集好数据之后，就需要对数据进行处理，挖掘出有价值的信息。

这些数据挖掘的技术，根本不是普通投资者能够掌握的，因为这个里面牵涉太多深奥的数学、计算机和金融的专业知识。

而这些技术的展现形式，也绝对不是K线图，反而是一些看上去非常基础，但其实背后隐含的技术非常复杂的图表：

 

民用型金融夜视仪技术

对于普通人来说，金融夜视仪技术过于专业，貌似只适合军事用途。

那有没有，民用型的金融夜视仪技术呢？

答案是肯定的，比如多空股票策略/技术，英文叫Long/short equity。

多空股票策略，就是在买进（做多）一些股票的同时卖出（做空）另一些股票，以达到控制风险的目的。

这个策略拥有悠久的历史。从1949年Alfred Winslow Jones发表了著名的《预测的最新潮流》(Fashion in Forecasting)，并设立第一支对冲基金开始，股票多空策略已经有近70年的发展历程，现在也仍然是对冲基金和顶尖交易员的主流策略之一。

就算是一家管理300多亿美金，专注于期货的CTA管理期货基金，也是可以把量化策略的信号，通过多空股票的方式，放在股票市场交易，获得好的收益的。

简单来说说，多空股票策略的一个实际操作方式。

在一个板块（比如科创板），或者更细分的领域（比如半导体芯片），根据您对一批公司的判断，可以是基于公司的营收状况、市场占有率、科技研发实力、行业地位等基本面分析，或者您对这些股票的走势的量化/技术分析，选出您最看好的（做多），以及最不看好的几只股票（做空）。

这个策略的好处，就是不管这个板块/领域整体的波动如何，都可以稳健的赚钱！

在整体行情涨的时候，选的做多的票会涨的更多，而做空的票会涨的相对少。也就是说，您做多的票会赚很多，而做空的票也不会亏多少，甚至还是小赚，所以，综合起来，就赚钱了。

而当整体行情跌的时候，基本面/技术分析等都不好的票会跌的很厉害，而那些基本面/技术分析等都好的会抗跌一点。也就是说，您做空的票会给你带来足够的收益，来弥补做多的损失。综合起来，还是赚钱了。

有的人就会问，之前光是做多，都总是在亏钱，就像韭菜一样被割，为什么用这个多空股票策略反而能赚钱？

打一个比方：

如果让您去预测一个班级里面学生的考试成绩，您可以挑一个您最认可的学生，觉得他的平时的表现都不错（基本面很好），认为他会考的很好（做多），没问题。

但是，考完结果发现，他的成绩竟然不及格。

是因为您挑的学生不准吗？问题其实不一定出在您这里。真正的原因很可能是这次考卷难度很大，导致大家都考的不好。

现在，您可以挑一个您最认可的学生，做多，同时，再挑一个您觉得最差的学生，做空。不管考卷的难易程度，不需要您挑的好学生就是状元，也不需要您挑的差学生必须是倒数第一，只要好学生和差学生的发挥相对是稳定的，您就可以赚钱了。

这样的策略/技术，把普通人用裸眼看到的数据（单只股票的走势），转化为两只（或多只）股票的走势之间差别的数据，同时去掉了整个市场（大盘）波动的风险，让投资变得更容易，收益变的更稳定。

在国内二级市场，想要使用多空股票策略/技术，就需要开通融资融券（两融）账户。

目前在科创板，融券业务作为市场化定价的最重要的一环，已经取得的不少进展。

比如，科创板的融券的规模，相比融资规模的比率，已经基本持平。

而过去在A股，由于各种原因，融券的券源少，融券和融资的规模比基本是1比90。

最近，A股融资融券业务规则也迎来了重磅修改，新规中取消了“最低维持担保比例不得低于130%的统一限制”，两融标的股票数量也由950只扩大至1600只。

随着A股和科创板融券的门槛和成本进一步降低之后，股票多空交易策略将更为广泛的被普通投资者采用。

总结

K线图的本质就是一种低质的金融数据展现形式，只是适合入门了解，完全不适合用来做投资决策。

甚至可以说，K线图和相关的理论就是，专为韭菜准备的化学催熟剂而已。

真正的可以帮助到投资人的工具，应该是类似夜视仪这样的，可以通过科技的手段，将杂乱的、碎片化的金融数据，整合起来，降低投资的门槛和风险，提升收益的稳定性。

而股票多空策略/技术，就是这么一种适合普通投资者使用的，金融夜视仪技术。