最近，比特币价格持续上涨，一度创新高，引发市场关注。与此同时，另一种更古老的去中心化资产也在悄悄上涨，那就是黄金。

巧合的是，黄金每千克的价格接近7万美元，与比特币接近。

 

 

其实，黄金自2020年10月以来就开始缓慢上涨，至今累计涨幅已经超过30%。

价格上涨反映了需求的强劲。据华安黄金易ETF（518000）2023 年第 4 季度报告分析，黄金的良好表现基于三大因素：

 

1、首先，随着美联储加息周期结束，2024 年有望开启降息周期，海外货币环境对于黄金的影响相对积极。

2、其次，全球央行持续购金，黄金的需求相较于往年更强。

3、第三，地缘冲突持续，在大类资产不确定性加大的背景下，黄金具备重要的配置价值。

 

另一方面，民间一向存在“黄金越涨越买”的共识，叠加“春节效应”，黄金消费和投资的热度也持续走高。

因为合规性等原因，电子货币对于大部分普通人来说仍然比较遥远。相比之下，黄金历史更悠久，波动更小，市场共识更广泛，更适合普通人进行资产配置。

黄金与股票和债券市场的表现相关性较弱，从而为投资者提供了一种有效的多元化投资工具，在股票组合或股债组合中加入黄金配置，有助于降低整体投资组合的风险。

例如，桥水基金的全天候策略就配置了黄金等硬资产。其管理人达利欧一直对黄金十分看好。

他认为，在当前不确定的全球环境下，黄金应该是投资组合的重要组成部分，但不是主导部分。他说，黄金就像是一个投资组合的覆盖物或是保险，可以构成一个多样化投资组合的15%。

达利欧称，虽然黄金的回报率普遍较低，与股票不同，它是一种“死资产”，但在战争和债务时期，它是一种很好的投资对冲工具。

那么，作为普通投资人，我们有哪些方法可以投资黄金呢？

 

1、第一种方式就是购买实物黄金，包括黄金首饰、摆件、金条、金章、投资黄金等。实物黄金具有真实性和触感，但往往需要另加手工费，存储和保管存在一定难度和风险，变现方式较为繁琐。

3月11日，国内金价508/克，品牌金店像周大福，周生生，黄金价格已达到663、664每克。

 

 

2、第二种方式是购买黄金现货或期货。这种方式需要通过银行或专门的交易所进行。

现货交易，以上海黄金交易所的AU9999合约为例，可以看到同期价格相比实物黄金有较大优势。不过该合约不直接对个人开放，个人投资者可以通过银行开户，然后按规定提货，但是提出来的货不能卖回给交易所。

 

 

黄金期货，则需要通过期货交易所进行交易，比如上海期货交易所的SHFE黄金。不过要注意的是，期货是加了杠杆的，门槛较高，风险较大，不太适合普通人。

 

3、第三种方式是黄金ETF投资。

黄金ETF是以黄金为标的的交易所交易基金，可以直接通过证券账户在二级市场买卖，流动性较强，最为方便省心，是最适合普通人直接投资黄金的手段。

比如，目前规模最大的华安黄金易（ETF）(518880.sh)，价格走势与金价基本一致，原因在于该基金底层标的即为AU9999。

 

 

自2013年7月18日成立以来，华安黄金易（ETF）(518880.sh)累计涨幅84.64%，年化收益为5.93%，可以说十分可观，至少达到了抵御通胀的目的。

 

 

根据该基金2023年中报显示，前面我们提到的桥水基金，也持有3.45%的基金份额，是基金的第二大持有人。

 

 

4、第四种方式是黄金LOF基金投资。LOF基金也就是上市开放式基金，优点是既可以通过支付宝等场外平台申赎，也可以通过证券市场实时买卖。

黄金LOF基金大部分是QDII，投的是海外的黄金合约或以实物黄金为支持的基金，由于外汇额度的限制，规模比较小，交易量小，流动性也较弱。其日内价格波动常常导致场内外出现价差，带来短期套利机会，但普通投资者很难把握这种短线交易机会。

目前，成立于2011年的黄金LOF——嘉实黄金(QDII-FOF-LOF)（160719），规模仅有1.36亿，尽管近1年涨幅超过18%，但成立12年来，累计涨幅只有才9.60%。

 

5、另外，还可以通过投资黄金矿业股票间接投资黄金。黄金价格上涨时，黄金矿业公司的业绩也会提升。但是，股票价格受多种因素影响，因此这种方式具有较高的风险。

最后再提示一下黄金投资的风险。

黄金不是保本的资产，也不能产生现金流，价格受宏观政治经济环境影响较大。

因此，投资者要根据个人风险偏好合理配置黄金资产，不要过度投资于黄金，保持投资组合的多样性，关注市场动态和宏观经济指标，应有长期投资心态，避免短期投机行为。

 

风险提示：文中提及的基金仅作分析参考，不构成任何投资买卖建议。基金投资有风险，入市需谨慎。