回报率高的基金有哪些（聊聊2023年回报最好基金）

最近，基金公司陆续公布四季报，聊聊2023年回报最好基金是个比较合心意的话题。

2023年回报最好的基金是谁？

概括地说，投资美股的QDII基金。准确点说，重仓美国科技股的QDII基金。

这类基金实现了50%以上的收益，有主动型基金，有被动式的指数基金，但无一例外地重仓了素有美股七君子之称的大型科技股。

2023年，即使在美联储加息的环境下，人们意识到新一轮科技革命将渗透到普通人的生活，Microsoft、ALphabet、Nvidia等美股的大型科技公司们成为投资者热捧的对象。

2024年，这种火热是否会继续？

我们无法预测，不过，透过基金经理们的视角，看他们如何推演是一种不错的方式。

基金经理们“回顾过去，展望未来”，是基金报表的重要部分。

总结美国经济现状、预计美国经济走势，是基金经理们推演的第一步。

对于美国经济现状，看法基本一致 —

通胀有效控制，经济增长超出预期，劳动力市场强劲、失业率保持低位，消费者信心提升超预期。

这对于70%靠消费拉动的美国经济来说，的确是个好消息。

对于未来美国经济走势，一致看法是美国将在2024年降息，也就是政策放松。

有基金经理特别提到美国楼市向好的迹象。理由是11月美国新屋开工数环比增加，创6个月新高。

但美国二手房市场情况有些背离。2023年美国二手房销量跌至30年最低，比2022年也下跌了近19%。提起原因，美国目前的共识是贷款利率大幅上升、房价上涨以及二手房供应量不足。

这也就是说，二手房供应不足，导致房价上涨；加上贷款利率上升，提高了买房者的购房成本，导致很多人买不起。

不过，今年美国房地产供应将上升：新房开工数增加意味着未来新房供应变多；美国房地产经纪人协会表示今年二手房供应将加大。

随着贷款利率四季度的降低，2024年房地产市场好转的概率比较大。

在看法一致的背后，也有分歧。有基金经理提到了不利的潜在因素。

美国制造业采购经理人指数（PMI）。12月PMI为47.4，低于荣枯线50。

作为先行指标，制造业的收缩预示动能不足。这是较为谨慎的基金经理谈到美国经济动力趋缓的原因。

经济情况对于股市最直接的影响，是投资者风险偏好。如果经济向好，投资者风险偏好上升，利于股市走牛；如果经济放缓，投资者风险偏好就会降低。

总的来说，基金经理们对于美股科技公司是偏乐观的。只是这种乐观分成两种。

一种是“始终乐观”，即经历了2023年的盛宴之后，依然看涨2024年。理由是两点：

另一种乐观，是“谨慎乐观”，认为短期存在风险偏好降低的可能，因为美国经济仍有衰退的可能。

不过，对于人工智能的长期看好没有改变。

美股科技股是否目前价格过高，是推演的最后一步。

国内最大的公募基金 - 华夏基金认为，这些公司基本面较好，在经历2022年的下跌后，估值依然有吸引力。翻译成人话就是价格不高，可以买。

这和美国国内的看法一致。他们认为，美国大型科技股的远期市盈率（用预估收益计算的市盈率）只是略高于疫情前的水平，投资者愿意为这些公司长期的增长能力买单。

目前，美股科技公司公布的三季报，盈利大都不错。

Microsoft（微软）、ALphabet都触及到了AI应用，提振盈利；Nvidia（英伟达）作为生成式芯片制造商，自然不缺订单。

相比之下，Tesla显得有些落寞。三季报业绩不及预期。马斯克表示，美国高利率环境提高了生产成本，使人们购买汽车变得困难。不过他们正在建设墨西哥工厂，希望以此降低汽车制造成本。

仔细看这些公司，在盈利的背后都有控制成本。而控制成本最有效的方式，两个字“裁员”。

从去年年初开始，微软、ALphabet、Meta、亚马逊，都有不同程度的裁员；2024年年初，新一轮裁员已经在路上。

科技公司们认为通过裁员有效控制成本，可以继续大幅投资生成式AI，更好地提高效率。

尽管如此，有一家公司比较另类，他就是英伟达。英伟达保留员工的替代方案是减薪和股票激励。这对员工来说，无疑会增加安全感。

只不过，资本市场的目标是股东利益最大化。无论采取何种方式，保证业绩，才是最有力的支撑。