金融界基夜膊钟金12月31日讯 华商新量化灵活配置混合型证券他社突投资基金（简称：华商新量化灵活配置混合，代码000609）12月30日净值上涨1.57%，引起投资者关注。当前基金单位须最净值为3.0410元，累计净值为3.5910元。

　　华商新量化灵活配置混合基金成立以来收益350.13%，今年以来收益15.10%，近一月收益-5.71%，近一年收益17.78%，近三年收益243.23%。

　　华商新量化灵活配置混合基金成立以来分红2次，累计分红金额1.75亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为邓默，自2015年09月09日管理该基金，任职期内收益204.55%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有宁德时代（持仓比例8.08%）、恩捷股份（持仓比例8.01%）、阳光电源（持仓比例6.66%）、比亚迪（持仓比例4.95%）、药明康德（持仓比例4.08%）、亿纬锂能（持仓比例3.92%）、天合光能（持仓比例3.87%）、隆基股份（持仓比例3.61%）、先导智能（持仓比例3.45%）、合纵科技（持仓比例3.11%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2021年3季度，市场整体表现为震荡调整，上证指数整个季度跌0.64%，深成指跌幅5.62%，创业板指跌幅达到6.69%，本基金3季度跌幅为0.9%。市场三季度风格轮动很快，前期涨幅较大的周期类资产和成长类资产都经历了大幅度的回调，特别是9月之后。从量化因子角度出发，因子表现在三季度发生明显变化，特别是9月下旬部分市场风格有所转向，之前风格延续半年多的小市值高成长风格趋势放缓，而偏向了大市值、低市盈率、低波动、高分红因子，这些因子表现自8月以来缓慢上行，9月之后形成了一定的趋势。此外反转因子表现较好，高ROE因子表现一般。目前大市值低估值的风格表现可能与近期市场风险偏好下降有关，成长风格并没有完全走弱，但需要保持密切关注。从市场角度来说，三季度周期、成长等资产涨幅较多后，获利资金有了结需求；另一方面，市场短期资金交易行为导致股票价格短期波动越来越大，使得部分资金选择暂时离场；此外，各地方“拉闸限电”等行为和大宗商品价格快速上涨对新能源、光伏等能耗较高的企业短期产生业绩影响，导致这些景气度较高的行业股价反而下跌较多。与此同时，之前跌幅较多的医药、消费、金融等资产由于估值较低，在风险偏好下降的过程中，反而受到资金青睐，短期出现触底反弹。我们目前倾向于重点比较企业一致预期因子的变化，赋予企业远期成长因子更重的权重而不是比较企业的当期性价比，避免短期情绪扰动，以期获得较好的长期投资收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2021年9月30日，本基金份额净值为2.864元，份额累计净值为3.414元。本季度基金份额净值增长率为-0.90%，同期基金业绩比较基准的收益率为-3.50%，本基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率2.60个百分点。（点击查看更多基金异动）

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