今天诚意药业大跌，朋友在群里提醒我说现在还拿着吗？还敢加吗？

我看了一眼，在跌幅在-6.5%左右的时候加仓买入，加仓后整体成本22.837元，对应目前股价19.640，整体浮亏14%。

首次建仓诚意，或者说发现这个药，是因为用了他家的产品，给我妈买的氨糖，吃完之后我妈反馈效果很好，开始关注这家公司。

（投资一家公司首先要了解这家公司的产品，最好是能摸得着，看的见的，这是我目前的一个投资基本观点。也据此先后观察了洽洽食品、片仔癀、诚意药业，这三家公司，也购买了其相应的产品进行体验。）

随着研究的深入，了解到氨糖就是这家公司的主力产品，而氨糖所面向的用户就是中老年人这个群体。

目前我国的老龄化趋势，可以说无需多言，而老年人关节出问题则是一种大概率的现象，曾经外出旅游听一驴友说给她老母亲动手术换关节更加深了我对这点的认知，而从我妈的口中得知，她周围跟她年龄类似的人基本上都有一些关节上的毛病。

虽然没有去公司现场调研，但看 @价值投资-赵宁 这位前辈分享的调研日志里与企业高管对话的透漏出的信息是氨糖产品目前是供不应求的状态。

相比较其他竞品而言，诚意药业的氨糖产品竞争力就在于价格优势，疗效有保障，价格有优势，试问其它企业应该如何竞争呢？用品牌，我想一时可用，但真销售渠道跟上，用户开始接触，难道用户不会感觉诚意优质低价的氨糖像目前如日中天的电商某多，道一声“真香”吗？

掌握上游原料，又在上海建立营销中心，这样的布局，是符合我个人的投资期待的。

下面看下今年的财务数据，最新三季度报数据，公司前三季度净利润约为1.03亿元，同比增长2.63%。

如果拿过往数据来比较，今年三季度报的利润确实不亮眼，但今年是否是特殊情况（疫情原因）所导致呢？这里存在一定的不确定性，我们拿相关的同类公司做参考物来看一些端倪。

诚意的经营范围是硬胶囊剂、小容量注射剂、片剂、颗粒剂、散剂、原料药生产、医药中间体销售、货物进出口、技术进出口。其主营产品为制剂，选择同类对比公司信立泰，健康元。

信立泰净利润同比下滑62.69%

健康元同比增长19.11%，相比较2019年21.41%来说略有放缓。

对比两者，一减一增，并无法判断疫情对行业的整体影响情况。

那若我们单纯以诚意目前的情况来推断2020年实际业绩利润，2019年为1.31亿元，假设今年增长幅度为5%，对应利润为1.38亿元。

目前诚意药业市值为32.8亿元，若年底保持此市值不发生变化，对应PE为23.8倍。

此估值处在一个合理区间。

考虑极端情况下，公司股价继续下跌，PE值为10，对应市值为13.8亿元，则股价回撤58%。（这大概也是不可能的）

如果2021年公司净利润恢复30%的速度增长，PE给到30，对应2021年利润为1.794亿元，计算市值为53亿元，股价上涨60%

2022年继续保持增速，对应利润为2.33亿元，对应市值为69.9亿元，股价上涨32%。

有望实现两年一倍。

综合算下来赔率不低，可实现的概率也比较大，我认为诚意依旧值得投资。

以上均为预估，不构成投资建议，按此购买盈亏自负，欢迎多多指教，多多讨论