看了太多所谓“不好”的公司，在分析的过程中逐渐形成一定的流程。这个流程不一定对，也不一定能分析出“值得买”的公司，更不能符合所有人的选股标准，但有标准总比没标准安全，而且适合自己的才是最好的。

 

下面试着以相同的标准来分析一间公司，看是否“值得买”。

 

中国神华（601088）——下文简称“公司”

 

公司的最终控制人是国资委，根正苗红，股东质押率为0，这样的公司，给人的感觉是安全可靠。

 

 

妥妥的分红大户，上市以来累计分红2341.01亿元，其中A股分红1941.00亿元，港股分红400.01亿元。巨额分红，得益最大的是大股东，大股东是谁？不说了，看上图。

 

 

公司主营煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务。公司拥有最大规模的煤炭储量。除了产煤，公司拥有由铁路和港口组成的大规模一体化运输网，还拥有和控制了数家大中型发电厂。实行产——运——销“一条龙”服务。

 

 

受国内经济影响。2014年初以来我国煤炭需求直线下滑，煤炭企业库存快速上涨，价格连续发生下滑。2014年四季度在一系列“为煤企解困”政策的推动下，煤价略有回调，“高库存，低需求”的现状并未改变。2015年以来，受需求下降、供大于求的影响，煤炭价格持续下降，降幅较大。

净利润和营收基本同步，没多大的问题。

 

 

公司现金留存充裕，2020年第三季有1234.26亿元现金留存。而且历年来数据均为正值，为公司的现金分红提供坚实的后盾，也说明了公司的分红是靠自己的资金，而不是借款。

 

 

销售毛利率上涨，应收账款周转天数下降，说明公司的竞争力提升，在产业链上的地位也随之升高，对下游企业有相当高的话语权。

 

 

货币资金能覆盖借款，还债能力不用担心。

 

 

12月28日，大摩发布研究报告，称中国神华（H股）目标价为20.69港元，而目前H股价为14.76港元，这对A股有积极的作用。

 

 

 

综上所述：

 

不敢说中国神华一定会、马上会涨，但公司看上去的确不错。

 

原本只是以为中国神华只是产煤的，黑不溜秋的，哪知道它不单有运输，还有发电，基本笼罩了整个产业链。

 

得益于其在产业链的地位，公司现金循环周期在今年第三季为-211.82天。说明中国神华的经营不仅不需要自己掏钱，还可以占用产业链上下游的资金来做生意，体现了强大的产业链话语权。

 

公司的销售回现质量相当高，连续几年有500亿元以上。

 

我国煤炭储量占世界储量的13%，储量较为丰富，在各种新能源技术还未有更大的进步前，煤炭还将是我国的主体能源，是国民发展的基础产业。作为我国上市公司中最大的煤炭销售商，中国神华的股价该如何走呢？

 

不是荐股啊，阁下的操作与收益和本人无关。