指数基金定投是股神巴菲特极力推崇的一种投资方法，由于其省去了投资中择时与选股两个最重要的步骤，也为广大投资者所接受，著名的巴菲特赌约也证实了指数基金确实能够胜过大部分主动基金。但是，目前市场上出现了众多指数基金，投资者真正要付诸实践时，又面临选择哪一个指数的问题。为此，我们选择了A股市场上最为常见的4个指数：上证50（510050）、沪深300（160706）、中证500（162711）、创业板指（161613）；并从美股市场上选择2个比较成熟的指数：纳斯达克100（160213）、标普500（050025）进行研究。指数基金定投研究主要采取三种方法，一是固定投资区间长度，二是固定赎回日期，三是固定开始日期。为了尽可能的分散买入时点、摊薄买入成本，定投频率设置为每周周一。

一、固定投资区间长度

从2010年至2021年间，任意选择一段5年的投资区间，并细分为年初开始、年中开始两种情况，获得一组数据如下：

从以上数据中可以得出以下结论：

1.从2010年至2021年间，任意五年年化收益率：纳斯达克100（160213）＞标普500（050025）＞上证50（510050）＞沪深300（160706）＞中证500（162711）＞创业板指（161613）。其中纳斯达克100指数年化收益率达到12.18％，较为可观；中证500指数、创业板指则不到4％，与五年期定期存款利率相当。

2.从2010年至2021年间，任意五年总收益波动情况：中证500（162711）＞创业板指（161613）＞沪深300（160706）＞纳斯达克100（160213）＞上证50（510050）＞标普500（050025）。

标普500指数任意时间开始定投5年，收益区别最大为19.62％，且最少也有26.4％；中证500指数任意时间开始定投5年，收益区别最大为131.52％，且最少时为-21.29％。

二、固定赎回日期

将赎回日期设定为2021年11月27日，对不同的指数基金从不同的时间点开始定投，跨度为1年，得出如下数据：

从数据中可以得出如下结论：在固定赎回时间的前提下，沪深300（160706）、纳斯达克100（160213）、上证50（510050）、标普500（050025）4个指数基金的收益率与定投时间长度呈正相关，投资时间越长，收益率越高。但是，中证500（162711）、创业板指（161613）都出现了呈负相关的年份，说明这两个指数波动更大，且回调时间长达2至3年。

三、固定开始日期

将定投开始日期设定为2011年1月27日，对不同的指数基金开始定投，并在不同时间点赎回，跨度为1年，得出如下数据：

从数据中可以得出如下结论：在固定开始定投时间的条件下，纳斯达克100（160213）、标普500（050025）最后收益率与赎回时间呈正相关，赎回时间越晚，最后收益越高。沪深300（160706）、上证50（510050）、中证500（162711）、创业板指（161613）最后收益率与赎回时间总体上呈正相关，但是在有的年份出现了赎回时间晚反而最后收益低的情况。

四、最后结论

指数基金定投收益率总体上是时间越长收益率越高，无论美股还是A股，指数基金定投的开始时间对最后的收益率影响不大。

美股指数总体波动较小，以年为跨度来看，是稳定上涨的，少了择时逃顶的焦虑。

A股市场波动幅度更大，时间跨度更长，要注意在明显的高点及时止盈逃顶，如果错过一次逃顶的机会，可能要等上两三年。大幅度、大跨度且带有明显趋势的波动，也会带来宝贵的、容易发现的低吸套利的机会，要注意把握。