程序化交易策略在运行一段时候后，假如收益净值表现得都还不错，盈利了50%，盈利了1倍，盈利了2倍，自己深为满意，那么是不是认为之后可以持续下去，1年1倍，2年2倍，3年4倍，4年8倍.......这么算下去，感觉走上了人生巅峰？

当然，这个想法是不切实际的，如果有，收起这种愚蠢的想法。

虽然程序化交易的运行表现着实不错，但很显然，市场行情风格在不断的变化，而程序化交易本身做为一种工具，固化的一种交易手法和特点，无法跟随变化万千的市场转换风格，那这个时候，模型将会来失效，资金就会不断的亏损中，直到触碰止损风控线。

这是一道千古难题，因为到目前为止，没有任何一个策略一直是盈利的，几乎所有的策略都逃不过失效的命运，所有的策略都不存在永远赚钱的可能。

如何解决这个千古难题，做到收益持续性，追求一种长期复利的净值增长，这是每个人在交易过程中，有良好的盈利状态下，需要挑战的最后一个难题。

同样我也遇到过这个难题，在我的职业投资的过程中，续去年开发ea模型组合对冲策略以来，公开观摩展示了多个实盘账户，去年实现了累计1.6倍收益，最大回撤7.74%，

但从今年初，程序化交易一直停滞不前，资金净值并没有增长多少，昨天稍微盈利，今天又亏损，上周，盈利了3-5%，本周，亏损了3-5%，盈盈亏亏，亏亏盈盈，如此反反复复，就这样，持续了2个月左右，没有任何进展，我想大概是多变的市场切换交易风格，策略对隐含波动率 和市场行情存在失效性的可能。

目前跑的大概8个品种，分别是

主流货币：欧美，日美，澳美 纽美 交叉货币：英欧，澳加，瑞日 ，加日

复盘统计结果发现交易品种中，交叉货币表象良好，整体正盈利状态，但主流货币却不尽人意，主要体现在于主流货币的波动性大，交易纷繁，连续亏损次数较多，更重要的一点是，在美元弱势的时候，非美货币整体上涨，很容易形成趋势行情。面对交易市场，程序化整体策略表现较良好，在美元强势的时候，非美货币整体下跌，贬值不一，面对交易市场，程序化整体策略中，不同货币属性反应体现较大，日元，瑞郎等有避险功能的交易货币。

做好货币属性和市场风格研究后，并做出了与不同货币品种相对应参数优化过程。与此同时做好对应的调整回撤风险控制和策略存在失效性判断。

假设最大亏损是20%，分三步走，每回撤5%，止损平仓停止交易。第一步是亏损停止重跑，第二步是品种亏损切换，单一品种亏5%止损更换品种，第三段是在5%回撤中，在每次统计交易品种中，可以连续单个交易品种回撤率和亏损次数。这样就很清楚了解市场是否变化和变化中策略失效的问题

单品种亏损比例和连续亏损判断，我就不多说了，一样的含义，将这两种原理结合在一起的时候，不止可以在市场变化中先知先觉，并且可以精准控制回撤风险，减少亏损，提高交易胜率，达到长期稳定运行。

运行到目前为止，累计实现了2倍收益率，回撤基本控制在10%以内，在未来交易的过程中，依然还会面临很多问题，外汇策略是不成不变的，但市场却在不断变化，如果一味固守，外汇ea最终结果基本是爆仓的结局，自身管理不止要懂外汇市场，了解策略交易构架。还需要善于风控管理，灵活多变，可变化一切符合市场运行，运行亏损并不可怕，可怕的是，亏了还找不到为什么亏的原因，交易的路依然会不断探索前行。