、盈透外汇交易模式

盈透外汇交易有两种选择，一种是货币兑换/杠杆外汇，另外一种是CFD（差价合约），本文金探讨货币兑换/外柜杠杆交易。注意，当我们输入外汇产品代码后，直接选择IDEALRPO这个交易所，证券种类选择CASH（现金）就行，如下图：

 

盈透的外汇现金交易，又分两种，一种是货币兑换，一种是外汇杠杆交易，如果不知道是否开通外汇杠杆交易，可以登录盈透官网管理账户，查询交易权限。

由于盈透的外汇跟其他平台很不一样，为了介绍清楚，我们先从最基本的货币兑换开始。

 

二、货币兑换

1.外兑兑换：在盈透内部可以直接兑换货币，交易方式和外汇杠杆交易一样，如持有美元，想兑换成欧元，则买入EUR.USD外汇产品（即把美元兑换成欧元）；

2.实时行情：盈透的股票、期货产品，不提供实时行情数据，默认延时15分钟左右，但是外汇产品和现货金属等，提供实时行情，不收费；

3.不得超过名义本金：货币兑换金额（交易金额）不得超过持有本金（账户总资金），否则就含有外汇杠杆交易！（因为盈透自动给咱们开通了融资功能）；就是说，交易金额≤账户总资金时，盈透只认为你是在做货币兑换，交易金额＞总资金，才是杠杆交易！

 

举例：持有10万美元资产，当前汇率1.14，想把其中的1万美元换成等值欧元，在盈透买入EUR.USD，金额选择10k，注意，在下面的币种里面，要选择USD，否则默认是交易货币EUR。

提交之后我们发现，需要确认这个定单，我们点覆盖并传送就行。注意：下面用五角星包围的橘黄色框里面，是我们需要重点看的！如果这里的值是0，则表明是货币兑换！

注意：上面的一段英文提示，大意是，因为盈透是对接全球十四家外汇流动性提供商，这些提供商不会接小额外汇单，于是盈透把其他低于2.5万美金的小额外汇定单，汇集到一起，再提交出去，所以速度会略微慢一点（实际大概几秒不到，应为用盈透的人毕竟很多）。

 

三、外汇杠杆交易

接上图，如果我们想做的是外汇杠杆交易，比如我们卖出金额为50万美元的eur.usd（超过本金10万美元），我们发现橘黄色方框中的值，变化了。我们再看前面的对应的名称【初始保证金】、【维持保证金】，也就是说，如果是外汇杠杆交易，【初始保证金】和【维持保证金】的值才会变化，就代表有杠杆交易，否则，就是货币兑换！

注：外汇兑换/杠杆交易阶梯式收费表（其他所有货币合计计算，最后换算成等值美元金额）：

交易金额≤10亿美元：十万分之2

10亿美元＜交易金额≤20亿美元：十万分之1.5

20亿美元＜交易金额≤50亿美元：十万分之1

交易金额＞50亿美元：十万分之0.8

 

四、盈透不是固定杠杆、没有1手的概念

盈透外汇杠杆计算公式：杠杆=交易金额÷账户资金；

 

盈透没有1手=10万美金的固定交易金额限制，可以任意输入交易金额；

当交易金额≤账户总资金时--->总资金足够--->货币兑换

当交易金额>账户总资金时--->总资金不足--->杠杆外汇

 

盈透也不允许【拆分资金】，比如账户有10万美元，我们这次想拿5,000美元来交易20万美元的欧美，盈透是不允许的。盈透只会拿你的交易金额（20万美元）和总本金（10万美元）比较，不会从本金中拆分出5,000美元来单独计算。

 

所以没有1手的概念：你需要自己输入交易金额是多少；

也没有固定杠杆的概念：本金是固定的，交易金额越大，杠杆越大；反之杠杆越小；

 

五、如何计算杠杆？

答：货币兑换（杠杆）=交易金额÷总资金=10万÷10万=1倍（1倍就是没有杠杆）；

外汇杠杆交易（带杠杆）=交易金额÷总资金=50万÷10万=5倍（就是加了4倍杠杆）

最大杠杆倍数一般在33-40倍左右，注意，只有满仓状态，才能达到最大杠杆！

 

盈透主要货币对的保证金率及最大杠杆：

注意：盈透对所有客户实行统一标准，不接受任何调整杠杆的申请，唯一会可能增加杠杆倍数的方法，就是升级为【投资组合保证金账户】，不过账户需要10万美元才行。

 

六、能否调整杠杆？

答：不允许，盈透针对所有投资者采取统一保证金标准，不会因为某个投资者提出申请而改变杠杆，本人也跟盈透朋友确认过，几千万资产的投资者，盈透也不会因为他一个人提出要求而去修改杠杆。

 

七、.盈透保证金杠杆特色：保证金对冲---以净空头头寸计算保证金

例如其他MM平台，给投资者100倍杠杆，投资者买入欧美、空欧日、买入美日（每笔都是33倍杠杆），则100倍杠杆全部用完，但是盈透的保证金/杠杆计算方式（可以说是最标准的）完全不同，是以净空头头寸计算保证金的，分析如下：买入欧美，即买入欧元，卖出美元（或美元兑换为欧元），持有欧元多头，美元空头；空欧日，持有欧元空头，日元多头；多美日，持有美元多头，日元空头。

最后，盈透统计头寸发现：欧元多空抵消，美元多空抵消，日元多空抵消，保证金占用被对冲掉了！

但是，盈透不会有这种无风险套利机会，下面介绍盈透外汇比较坑（或非常专业）的一个地方：隔夜利息！

 

八.盈透外汇隔夜利息：息差损失

盈透做外汇，只要隔夜就会有隔夜利息，举例：买入(多)一手欧元(价值10万欧)，按照1.16汇率，如果没有杠杆需要支付11.6万美元，现在杠杆是33倍，也就是说最低只需3,500美金就能做一手欧元。如果我们现在账户里面有1万美元，虽然可以做这笔交易（自有本金=1万美元>最低保证金=3,500美元就可开仓），但剩下的(11.6万-1万)=10.6万美元相当于向盈透借款，需要支付利息！

而且盈透比较坑（或比较专业）的一点，多头（如上面的10万欧元）会扣留部分利息，而空头（如上面的10.6万美元借款）会额外加利息，如下图所示：

解释：(以下基准利息为假设值)

持有10万欧元头寸->基准欧元利息1.00%，被盈透扣下0.25%，实际利息=0.75%；

向盈透融资10.6万美元->基准美元利息2.18%，盈透加息1.50%，实际利息=3.68%；

每日收到欧元利息：100,000×0.75%÷360=2.08欧元；

每日支付美元利息：106,000×3.68%÷360=-10.84美元；

每日净息差(假设汇率1.16不变)：2.08×1.16-10.84=-8.43美元，全年付息约3000美元利息！

即一手欧美持有1年的成本约为3%（=两个币种之间息差-盈透净加息部分）。

 

总结：

• 多头货币会收到盈透利息，但是盈透会扣下0.5%；
• 空头货币会被盈透收融资利息，并且会加息0.5%-1.5%；
• 上面一来一去，盈透中间净赚0.5%-2%的利润；
• 特别地，如果你融资/交易金额很大，盈透会逐渐降低额外收取的利息，所以很适合大资金投资者！如上面说的，如果交易金额加到，总利息成本可以控制在年化0.5%-1%之间。

参考盈透官网利息公布：利息和融券 | Interactive Brokers

 

九.探讨、对比盈透允许交易员自定义杠杆

假设盈透允许客户自定义调整杠杆，假设条件如下：

初始本金10万美元，买入欧美价值10万美金，持有1年，且到期汇率1.16，欧元基准利率1%，欧元多头利息盈透扣下0.25%，欧元负头寸盈透多收1.5%；美元基准利率2.16%，美元多头利息扣下0.5%，美元负头寸利息盈透多收1.5%。

 

情形1：持有10万美元本金，卖出10万美元，买入8.6万欧元（无杠杆）

情形2：持有10万美元本金，卖出1万美元，买入8.6万欧元（10万美元/1万美元=10倍杠杆）

无杠杆头寸：持有8.6万欧元

10倍杠杆头寸：持有9万美金+8.6万欧元，并融资9万美元

隔夜利息对比如下：

综上：无杠杆时，获得利息合计748美元，10倍杠杆最后需额外支付利息1051美元；

解释：由于盈透给多头货币扣下利息，给空头/融资货币额外加利息，所以投资者杠杆越大，负担利息越多，但是，如果融资金额加到，最后融资利息也会迅速下降，因此，盈透不适合小资金投资者！适合中等或较大资金，才能享受到利息优惠！

 

十、总计

1.在盈透交易外汇，资金较为有保障(盈透客户权益资金近1400亿美金)，平台不会搞你，但是其他优势并非特别明显，杠杆不高、佣金不是特别低，但是对于较大资金的职业交易者来说，盈透的优势非常明显，交易费随着交易金额增加而下降，并且容易使用API接口(需要JAVA、C++、python编程语言)，可以达到快速、大量交易，并且跨品种(外汇期货)、跨市场对冲，工具繁多，优势明显。

2.目前盈透在外汇市场获取的流动性仍然不是非常明显，超过4000万美金时，可能在盈透交易外汇出现一些瓶颈；

 

十一、替代产品---外汇期货

除了外汇杠杆交易，盈透其实在股票和期货领域优势更明显，下面简单介绍盈透外汇期货和外汇杠杆现货的差异：（注：目前正轨交易所没有开展外汇期权业务，所以盈透也不能做外汇期权）

1.外汇期货属于交易所交易，不同于外汇保证金的OTC交易，所有买卖都要在芝加哥商业交易所(CME)的IMM市场撮合成交，集中结算，任何期货经纪商都无法动手脚，买卖过程按照价格优先、时间优先原则，避免不公平操作和违法行为；

2.外汇保证金账户一般不会单独设立客户专用账户，期货账户则必须设立单独客户信托账户，即使期货经纪商倒闭，客户资金和头寸不会有任何影响；

3.盈透提供的SIPC(投资者保护基金)，优先针对股票、期货账户进行赔偿，外汇保证金不属于SIPC赔偿范围，但是盈透购买了英国保险，赔偿总额上限是3500万；

3.外汇期货流动性比较高，常见的AUD(澳元)、GBP(英镑)、CAD(加元)、EUR(欧元)、JPY(日元)、CHF(瑞郎)、NZD(新西兰元)等，上述外汇期货流动性很高，对散户绰绰有余；

4.一个外汇期货合约的保证金相当于其他MM平台1手保证金，杠杆一般在15-35倍左右，没有隔夜利息，点差很小，如欧元大概是1个点，并且IB的期货佣金极其便宜，一般在2-4美金/笔左右；

5.外汇现货和期货市场走势基本一致（除了期货存因持仓费导致报价差异），只有拿到国家交易所（如美国芝加哥商业交易所集团---全球最大期货交易所）的会员资格（最少花费1000万人民币以上）才能做期货交易，目前外汇现货商根本没有资格参与期货市场交易；

6.期货对冲：如买入6月份期货合约，还可以卖空9月份期货合约，实现对冲。