上上篇文章我对2018-2019年港股IPO首日表现情况进行了数据分析。结论可以总结为三句话：

 

• 2015-2018港股打新是低风险套利。只要坚持打，就会获得不错的收益。
• 港股打新的保证一手中签率原则使得打新更适合小规模资金。
• 2019年以来，港股打新无脑进行大概率会亏损，进行简单的筛选仍有获利空间。

那么，如何对新股进行简单的筛选呢？我将分三个部分讲述港股打新的策略。

 

• 认知篇：港股打新涉及到的概念
• 技巧篇：港股打新提高收益的技巧
• 信息篇：港股新股信息获取方式

 

 

今天是第二部分认知篇，将包含以下内容：

 

1. 费用指标
2. 基本面指标
3. 市场行情指标
4. 推荐人指标
5. 其他指标
6. 操作技巧

 

 

1、费用指标

 

打新算是稍微高频的交易，一年大概能交易至少50多次。如果费用太高的对打新的收益影响是比较大的。

 

港股打新主要涉及一下费用：

 

• 申购费：申购就收入
• 平台使用费
• 佣金
• 中签相关费用：中签才会收取

 

 

 

比如一年打新50次，每次费用是50，则收费就是2500，如果加上平台费、中签费用等，大概要5000港币。

 

如果使用2万港币打新，必须赚取5000港币才能保证不亏损。所以，一定要谨慎申购。

 

 

2、基本面指标

 

• 行业
• 营收净利增速以及现金流
• 估值指标PE、PB

 

有些行业天生比较容易赚钱，比如消费和医药，无论经济好坏，个人收入多少，都得花钱，也是A股表现比较好的板块。

 

对于港股新股来说，可以查看以往的相关行业的表现情况，进行比较。

 

 

 

——来自阿斯特克财经网

 

业绩，基本上是指营收净利增速，是支撑股价的关键。从营收净利增速中，可以看到公司的当前状态，是高速发展，还是已经进入成熟期，或者进入衰退期。

 

现金流状况，则是企业生存的关键。即使一家公司高速发展，如果没有现金，就会遇到困境。

 

以上信息，还是可以到阿斯特克财经网上查看。

 

 

 

 

 

看完业绩指标，根据公司招股价就可以估算市盈率、市净率等估值指标。

 

结合公司业绩，对于高速增长的公司，可以给与适当较高的市盈率；对于增长缓慢的公司，则要保守一点；现金流不好的企业，有必要给业绩打一个折扣。

 

在捷利交易宝APP上可以查到相关信息。

 

 

 

 

需要说明的是，对于公司的基本面情况，有个大致了解即可，没必要深入研究公司。一是上市公司的首日表现与基本面有关，但可能与其他因素关系更大；二是，如果深入研究公司，我个人认为好好研究一下茅台、腾讯，或者其他上市多年的企业，对新股没必要投入太多精力。

 

 

3、市场行情指标

 

• 大盘环境
• 孖展超购倍数
• 暗盘表现

 

大盘指数表现好，投资者比较乐观，股价往往能达到新高。所以，港股打新一定要看大盘指数，比如恒生指数。

 

需要注意的是港股天然与全球市场联系，所以不能仅仅根据A股的表现来感知港股新股的表现。

 

孖展超购倍数反映的是投资者对新股的追捧程度，越高则说明对新股越认可。统计数据情况如下：

 

 

 

 

所以，申购前可以到一些APP上看孖展情况。如在捷利交易宝APP上：

 

 

 

 

 

 

如果孖展不足，就需要警惕。当然，也不是越高，新股首日表现就一定好，肯定有反例。但却可以给我提供一个参考。

 

暗盘表现对首日表现具有一定的指向意义，也是一个需要参考的指标。统计数据如下：

 

 

 

 

 

3、推荐人指标

 

• 承销商
• 保荐人
• 有无绿鞋
• 有无基石

 

都可以根据查询历史数据，有一定的参考作用。

 

我统计了基石投资者的有无与新股首日表现的关系。

 

 

 

 

可见，有基石不一定是好事。

 

 

4、其他指标

 

• 板块
• 招股价
• 市值

 

一般来讲，创业板的股票弹性更大，更容易出现大涨大跌的情况，全球股市都是如此。从博弈的角度，可以多关注创业板的新股。

 

招股价与市值与新股首日表现的关系请看统计数据。

 

 

 

 

 

 

数据显示，招股价低于1.5，市值低于10的新股表现好的概率比较大。

 

 

5、操作技巧

 

• 多个账户申购1手好于1个账户申购多手
• 暗盘交易
• 有绿鞋新股大跌时可适当抄底、
• 卖出时间点
• 开盘两倍设立止盈，未成交就收盘卖出

 

上一篇文章中说到，多个账户申购1手，要好于1个账户申购多手。单个账户申购多手的问题在于，如果申购的人不多，那么几乎是100%中签。但人数申够不多的新股，上市表现也倾向于不好。换句话说，单次下重注，博得的额外收益有限，而潜在的损失却可能很大。

 

暗盘交易，一方面对新股首日表现具有一定参考意义，另一方面，也可以在暗盘时卖出止盈，或者暗盘时低价买入，在首日卖出。当然，这对个人的判断能力要求很高。

 

绿鞋的作用是稳定股价，在新股出现大跌时，承销商可能会出手，使得股价反弹。一般来看，出现20%以上的大跌，可以适当地参与。

 

新股最好就是首日卖出，更早可以出现在暗盘。持有时间最多就是3天。千万不要把短期博弈当成长期投资。

 

关于如何卖出，我在统计2015-2018年港股首日表现时发现了一个现象：

 

 

 

 

首日最高涨幅大概是首日开盘涨幅的2倍，而收盘涨幅与开盘涨幅相差不多。所以，我们可以参考开盘涨幅，设立2倍开盘涨幅止盈点。如果成交，就是赚的；不成交，收盘卖出即可。