日前，一则“大额存单遭疯抢、存款利率要下调”的消息在坊间传播，甚至引发不少银行客户的恐慌。其实，所谓“存单疯抢”和“利率下调“都是民间的片面解读。业内人士介绍，最近存款利率的确定方式发生了改变。由原来的“基准利率×倍数”改为“基准利率+基点”，但绝不存在”利率下调“的说法。

 

01

什么是大额存单

 

虽然“利率下调”纯属误读，但甚嚣尘上的大额存单到底是什么？我们先来了解一下。

 

所谓大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。大额存款的投资人可以包括个人、非金融机构、机构团体，以及保险公司、社保基金等中国人民银行认可的其他单位。

 

通俗来讲，只要经过中国人民银行备案，各大银行就可以根据备案的年度计划发行大额存单。个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。

 

大额存单发行利率以市场化方式确定。固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率（Shibor）为浮动利率基准计息。银行机构在大额存单发行前应在发行条款中明确是否允许转让、提前支取和赎回，以及相应的计息规则等。付息方式分为到期一次还本付息和定期付息、到期还本三种。

 

02

大额存单给投资者带来了什么

 

了解了什么是大额存单，相信大家也知道了大额存单的收益相对会比普通存单会更高。动辄数百万、上千万资金来购买的大额存单的客户，肯定是希望获得远高于普通存款、结构性存款的收益保障。所以大额存款不仅年化收益更高，甚至还允许银行结合同业拆借利率进行浮动计息。

 

但是年化收益高并不是大额存单唯一的优点。因为单纯仅凭高收益还是难以满足高净值客户的所有需求。因此大额存单围绕着客户资金的流动性需求还推出了可转让的措施。比如说某企业有1个亿的自有储备资金，每当国际市场原材料价格下跌超过30%就会投入市场进行大宗采购。所以每当临界点到来的时候，客户就可以考虑将这1个亿的大额存单进行转让、提前支取和赎回等操作。相较于普通存单的不可转让，大额存单为客户资金的流动提供了更多可能。

 

大额保单不仅可以在银行机构进行购买赎回，还可以在清算机构进行托管、结算和兑付。对于投资者来说，如果需要解决的是资金的短期融资需求，大额存单也具备质押贷款和质押融资的功能。如果是从清算机构购买的大额存单，还可以要求相关机构开具持有证明。

 

03

大额存单为何遭“疯抢”

 

尽管本次市场情绪波动和降息无关，但大额存单遭“疯抢”却和利率有关。客观来看，是受到了存款利率新报价方式的影响。由于新报价方式按照“基准利率+基点”来执行，进而会造成一年期以下的存款利率有所上升，一年期利率维持不变，一年期以上利率大多要下调。

 

因此，消息出台后，短期资金考虑到银行利率将有所上升，会延后增加存款品种的配置。但中长期资金特别是有存款倾向的资金就急于通过大额存款来锁定收益。可是各家银行的大额存款额度难以迅速备案扩容，僧多粥少就出现了“疯抢”的情况。

 

政策调整后，以前述某企业1个亿的资金为例，三年期大额存单可能最多损失60个BP，也就是180万元的利息损失。不过，虽然在极短时内出现了存单“疯抢”现象，但政策实施后的套利空间已经消失。所以，并没没有对存款市场产生大的波动。

 

04

最后的话

 

其实，近年来全球经济进入低利率时代、国内理财产品打破刚兑等，对银行的零售业务产生了较大冲击。虽然本次利率确定方式改变，无形中提高了一年期以下产品的存款利率，但毕竟还是需要投资者为之警醒。

 

未来一段时间，任何投资品种都存在较大不确定，分散投资才是理财投资的第一要务。其次，政策层面也需要投资者及时关注，就像这次能够抓住大额存款契机的毕竟只是少数。最后，任何投资都需要面对风险。与其在利率市场追涨杀跌，不如适当配置保险，用最小的成本来抵御风险。