消费日报网财经讯 9月3日，晶科科技(601778.SH)发布公告称，拟发行不超30亿元可转债，将用于晶科电力清远市三排镇100MW农光互补综合利用示范等项目并偿还金融机构借款。

作为全球主要光伏组件企业龙头，晶科科技不仅积极融资，开发项目也毫不“手软”。7月28日，作为阿布扎比(Al Dhafra)项目的中标者之一，晶科科技与阿联酋水电公司(EWEC)正式签署了为期30年的电力收购协议(PPA)。此前，晶科科技与法国电力公司(EDF)组成联合体，参与了该项目的竞标，并以1.35美分/千瓦时的历史性报价于4月EWEC的公开宣读结果中排名第一。

根据阿布扎比能源公司官方估计，Al Dhafra项目建成运营后，发电量将可以满足约160000户阿联酋家庭的用电需求,并使得阿布扎比的光伏装机总容量提高到约3.2GW，每年可以减少超过360万公吨的碳排放，相当于减少720000辆在路上行驶的汽车排放量。

事实上，今年以来，光伏行业先后经历了一轮降价及涨价，每一次的价格变动都可能令市场格局发生变化甚至洗牌。晶科科技上市仅4个月，5月28日股价到达高点后持续下跌，想要挽救颓势，并不是靠一笔大单就能“逆风翻盘”的。

 

组件涨价带来成本压力

 

从市场需求来看，光伏发电已经在很多国家成为清洁、低碳、同时具有价格优势的能源形式，不仅在欧、美、日等发达地区广泛使用，中东、南美等地区也快速兴起。2019年，全球光伏新增装机市场达到115GW，创历史新高。

 

 

(资料来源：公司业绩公告)

 

2010-2019年，全球组件产能、产量基本保持逐年增长态势。2019年，全球光伏组件产能达到218.7GW，产量达到138.2GW，分别同比增长14.9％和19.3％，产能利用率达到63.2％，相比2018年略有提升。2019年组件产量增速回升主要是由于海外市场需求爆发，而产能增速下滑则是由于产能过剩。

从组件环节近10年的发展数据看，产能增速同产量增速呈交替发展趋势，这与全球市场需求每年稳步增长以及市场集中度持续上升有直接的关系，根据当前掌握的数据来看，2020年的产能增速将再次超过产量增速。

然而，近期光伏组件涨价也成为投资者关注的焦点。7月底，位于新疆的硅料厂发生安全事故，成为这轮产业链涨价的导火索，而涨价的范围已从上游原料传导至下游组件。

光伏电站投资中，光伏组件的采购成本所占比重最大，面对上游产业链的价格普涨，组件环节的成本逐渐难以支撑，必须通过提价来减轻上游涨价的压力，组件报价已从本轮上涨之初的每瓦1.3元左右上涨至最高1.8元左右。

作为直接与电站建设接触的环节，组件价格的上涨无疑在短期内会影响光伏新增装机需求。PV InfoLink在最近的分析中指出，中国内需项目将有很大一部分选择延迟至明年并网，从而避免为在年底抢装必须采购高价组件的压力。碍于组件涨势对平价项目造成冲击，PV InfoLink下调今年度平价项目总需求至7GW，中国全年需求从原预期的43.5GW降至41GW。

 

平价项目景气度回升

 

 

(资料来源：公司2020年半年度报告)

 

公司产品主要有提供电力，太阳能光伏发电及其应用系统工程的设计、咨询、集成、制造、工程安装、调试。2020年上半年，公司实现营收约17.30亿元，其中光伏发电运营业务收入约14.24亿元，光伏电站EPC业务收入约3.06亿元；实现归属于上市公司股东净利润约2.19亿元；公司营业成本下降29.74%，主要是由于EPC业务量减少。

 

从组件生产类型看，晶硅组件依然是市场主流，2019年产量达到132.1GW，薄膜组件产量约为6.14GW，与2018相比均有所增长，且薄膜组件的市场占比同比也增长了1.2%。

组件价格上涨首先冲击的是光伏竞价项目，因为竞价项目既要考虑成本上升问题，也要考虑并网期限问题，部分竞价项目如果不能在今年底之前并网，就可能面临补贴退坡甚至取消的风险。

光伏产业链的价格传导给竞价项目出了个难题，部分客户有观望情绪，主要会影响到明年的订单排产。相比之下，平价项目受影响的程度就小一些，虽然产业链涨价也会在短期内抑制一部分平价项目需求，但平价项目并没有严格的时间限制，生产压力相对较轻。

近年来，随着平价时代的到来，国家五大发电集团、太阳能(000591.SZ)等国企开始大举进军光伏行业，阳光电源(300274.SZ)、通威股份(600438.SH)、正泰电器(601877.SH)、林洋能源(601222.SH)等民营上市公司也纷纷投入大量资金进入光伏发电领域。

 

(资料来源：公司2020年半年度报告)

 

光伏项目开发已进入平价时代，2020年初至半年度报告出具日，公司共开发新项目28个，装机容量合计约1470 兆瓦，平价项目占比超过85%。根据2020年7月31日发改办能源〔2020〕588号文公布的2020年光伏平价上网项目清单，公司平价项目中标规模位居民企前三。

根据公司半年度报告，随着全球及国内疫情影响减弱，竞价及各省平价项目的陆续公示，有力的保障了国内装机规模的稳步提升。目前，国内疫情整体可控，海外部分主流光伏装机市场疫情高峰已过；根据国内2019-2020年竞价项目、平价项目的建设进度，同时结合户用光伏、特高压基地等光伏需求的释放节奏，预计下半年国内需求有望进一步复苏，第四季度形成阶段性装机高峰，且景气度有望持续。

从整体来看，目前光伏概念板块依旧是上升趋势，晶科科技在第四季度中能否调整节奏，把握发展契机，不仅要吸收同行经验，也要走出自己的特色来。