公司主营氨基酸类原料药的研发、生产和销售。主要产品包括各种注射级、医药级、食品级氨基酸产品。

一、发行情况（发行日期:11.30）

1.发行价:16.53元

2.发行数量:1560万，总股本:6240万

3.发行市盈率:15.31

4.发行市值:2.58亿元

二、投资亮点

公司氨基酸原料药系列产品类和生产规模位居行业前列，国内市占率超过30%。

三、最新财务状况

1.收入结构：氨基酸系列产品占100％；境内占55%，境外占45%。

2.成长性：2020年-2022年，公司的营业总收入分别为2.66亿元、3.84亿元、3.87亿元，年均复合增长率为20%；归母净利润分别为0.49亿元、0.74亿元、0.64亿元；年均复合增长率为61%。

3.现金流：2020-2022年每股经营现金流分别为3.93、1.24、1.99元。2023年三季报1.71元，现金流状况不错。

4.盈利能力：2020-2022年，毛利率分别为32.4%、33.7%和31.9%。2023年三季报毛利率34.1％。

5.资本结构：2023年三季报报，资产负债率24.5%，有息负债率0.1%。大股东为个人，占比62％。

6.短期业绩：预计 2023 年 1-9 月实现营业收入3亿元，同比上升4.3%；预计归属于母公司股东的净利润为0.5亿元，同比上升15.5%。

四、资金无风险收益情况（国债逆回购）

周四申购，下周一申购资金解冻，根据最近北交所新股申购情况预计90万元中100股。由于周四申购1天的国债逆回购，利息按三天计算，且月底国债逆回购利率高（周三高达6.45%），预计90万元做国债逆回购收益=900000*6%/365*5=739元，意味着中签后无锡晶海要涨到23.92元（45%），才和无风险收益持平。

五、申购建议

北交所热度有所下降，若申购日国债逆回购利率超过5%，建议放弃申购。

特别申明:以上除申购建议外，其他资料主要来源于公司招股说明书、公司官网及公开发布的信息，以上建议仅供参考，盈亏自担。